A río revuelto, ganancia de este ETN indexado al "índice del miedo": más de un 70% en lo que va de 2025

El viejo refrán bursátil “a río revuelto, ganancia de pescadores” nunca ha sido más certero que en este turbulento arranque de 2025. Tras el anuncio arancelario de Donald Trump, que ha reactivado temores comerciales a nivel global, los mercados financieros han vivido semanas de alta tensión.

Y mientras las caídas en bolsa se producían en los últimos días, el índice de volatilidad VIX (conocido como el "indicador del miedo") se ha disparado por encima de los 30 puntos y llegó incluso a superar los 50 en su pico, niveles que no se veían desde los peores momentos de la pandemia en 2020.

Este contexto ha propulsado a los productos cotizados vinculados al VIX a obtener buenas rentabilidades. Y específicamente, el ETF (ETN en este caso) más rentable de lo que llevamos de 2025 es el SG ETN VIX FUTURE. Con una subida del +71,24%, se posiciona como el instrumento cotizado más rentable del año hasta la fecha, muy por delante del resto del mercado.

Así invierte un ETN vinculado al VIX

El SG ETN VIX FUTURE es un ETN (Exchange Traded Note) gestionado por Société Générale, que replica la evolución diaria de una posición larga en futuros del VIX. A diferencia de los ETFs tradicionales, los ETNs son instrumentos de deuda emitidos por entidades financieras, lo que añade un riesgo de contraparte, aunque en este caso está mitigado por una garantía del 105% en colateral líquido y conforme a normativa UCITS europea. Cotiza en la Borsa Italiana. Invertible eso sí solo por profesionales al tratarse de un producto complejo.

A pesar de su explosiva rentabilidad en lo que va de año, no todo es color de rosa para este producto: más a largo plazo ha sido un verdadero quebradero de cabeza para los inversores. En los últimos tres años, ha sufrido una caída media anualizada del -43,54%, reflejo de los años previos de baja volatilidad en los mercados que han perjudicado a este tipo de estrategias.

Detrás del SG ETN VIX FUTURE, el resto de los mejores ETFs del año también reflejan un patrón claro: la búsqueda de refugio. Todos los que completan el Top 5 están centrados en el sector de la minería de oro, tradicional refugio en tiempos de incertidumbre. Pero el ETN sobre el VIX supera con creces (de momento y hasta que no se aminore el VIX) a estos productos de productores del metal precioso.

El SG ETN VIX FUTURE es más por tanto un producto de carácter táctico más que estratégico, utilizado por estos profesionales de la inversión para "cubrirse" en periodos de alta volatilidad. Funciona como cobertura o apuesta direccional en momentos muy concretos de alta tensión, pero no está diseñado para sostenerse en cartera a largo plazo debido a esa erosión en entornos de baja volatilidad.

Con solo 1,7 millones de euros en patrimonio, es además un producto de nicho, dirigido a inversores que comprenden bien su funcionamiento y riesgos asociados. Lanzado en febrero de 2022, su breve historial está marcado por altibajos intensos, reflejo fiel de su exposición subyacente y de que esto de los periodos de explosiones de alta volatilidad no suelen ser lo habitual en el mercado.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.

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