¿Se aprobará el ETF de Ethereum? La industria cripto, pendiente de una clave: el staking
El sector de las criptomonedas está expectante ante la inminente decisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) sobre la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum. Se espera que este jueves 23 de mayo con la primera "última decisión" que el regulador debe tomar con estos productos, particularmente con el ETF propuesto por VanEck.
La industria de los criptoactivos está, eso sí, especialmente pendiente de un hecho crucial en la aprobación de estos productos, que podrían ser despojados de una característica fundamental para la inversión en Ether: el staking.
Staking, un punto crítico
El staking de Ethereum es un proceso mediante el cual los titulares de ETH (Ether, la criptomoneda nativa de la red Ethereum) pueden participar en la validación de transacciones y en la seguridad de la red Ethereum. A cambio de su participación, los usuarios reciben recompensas en forma de ETH adicional, a modo de "ingresos pasivos"
Este mecanismo, por tanto, implica el poder dejar criptomonedas en depósito durante un tiempo determinado en un contrato inteligente a cambio de recompensas. Si al final se elimina esta staking en las propuestas de ETFs de Ethereum, el atractivo de estos ETF no sería el mismo.
El debate al que está atento la industria, por tanto, es precisamente qué decicirá la SEC con el staking de Ethereum. "Estamos muy pendientes del staking de Ether, ya que es la parte clave de la propuesta de inversión de estos ETF", ha comentado al respecto Benjamin Dean, director de activos digitales de la gestora de ETFs y ETPs WisdomTree, en un desayuno formativo organizado por A&G en Madrid.
Gary Gensler, presidente de la SEC, ya ha comentado previamente que esta característica podría implicar que Ethereum caiga bajo la jurisdicción de la SEC como un valor (security), por lo que estaría solicitando a estos emisores de fondos cotizados que actualicen sus presentaciones de ETF.
La propia Fidelity presentó hace poco una versión revisada de su solicitud, indicando que los tokens subyacentes de Ether en el ETF no serán utilizados para staking. Algo que hizo sospechar a los analistas de que finalmente se pueda aprobar un ETF "descafeinado", sin esta posibilidad.
"Parece que ya tienes una respuesta definitiva sobre si la SEC permitirá el staking: No. Esta es la primera enmienda de cualquier documento que se presenta después de los 180 días de la SEC y sus comentarios a los emisores ayer", comentó el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas.
Sin staking, más probabilidad de aprobación
Y es precisamente la posible eliminación del staking de ether la que está haciendo que los expertos eleven las probabilidades de que el ETF de Ethereum pueda aprobarse en estos días. "Las posibilidades de un ETF de Ethereum se dispararon después de que las bolsas enmendaron sus presentaciones en el último minuto y los gestores de activos eliminaron el staking de sus prospectos. Dos gestores de activos esperan una respuesta de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) para el fin de semana, lo que nuevamente pone una posible aprobación en el centro de atención", comenta Manuel Villegas, Analista de Activos Digitales, Julius Baer
Alex Thorn, jefe de investigación en Galaxy Digital, otra empresa que busca lanzar un ETF de Ethereum, comentó a su vez que esta revisión para eliminar el staking de Ethereum de los ETF podría indicar que la SEC está considerando clasificar el ETH en staking como un valor (security), mientras que la criptomoneda en sí misma no lo sería. Esto facilitaría la aprobación de los ETFs sin contradecir la postura previa de la SEC en otros casos judiciales y sus investigaciones.
¿Se aprobará el ETF de Ethereum?
Aunque algunos analistas como los de Bloomberg predicen un 75% de probabilidad de aprobación de los ETFs de Ethereum, otros son más cautelosos. Las recientes demoras y la falta de compromiso del regulador han llevado a varios expertos a creer que la aprobación no ocurrirá en mayo. En lugar de ello, esperan que la ruta hacia la aprobación siga un camino similar al de los ETFs de Bitcoin, que solo se aprobaron después de largas batallas legales.
“La aprobación del ETF de Ethereum es positiva, pero no necesaria. Una aprobación del ETF del Ethereum en el mayor mercado de capitales del mundo es una posibilidad remota, pero las esperanzas están aumentando. Incluso un rechazo de la SEC podría venir acompañado de una vía para una eventual luz verde y ser significativo en el desarrollo e institucionalización de lo que sigue siendo una de las clases de activos más nuevas, pequeñas y dominadas por los minoristas”, comentó Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro.
La industria cripto, por tanto, permanece a la espera, sabiendo que la respuesta de la SEC podría moldear el panorama regulatorio de los activos digitales sobre Ethereum para los próximos meses.
Calendario de decisiones de la SEC con los ETF de Ethereum
Quizás te interese
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
