Entran 64.500 millones a la bolsa en una semana (mientras la tecnología va camino de su año récord)

64.500 millones de dólares entraron en fondos de bolsa en una sola semana. Y el grueso llegó por la puerta de los ETFs, que captaron 73.200 millones mientras los fondos tradicionales sufrían reembolsos de 8.600 millones.

Según el último informe The Flow Show de Bank of America, que recoge los flujos de dinero en fondos de inversión a nivel mundial hasta el 14 de octubre, la renta variable vuelve a tirar con fuerza después de un par de semanas tibias. Y de qué manera. Con la tecnología como gran protagonista: 10.700 millones en siete días y camino de un récord histórico de entradas en 2026.

Dónde va el dinero: la bolsa arrasa y el cash se vacía

El reparto semanal por clase de activo deja poco lugar a dudas. Los fondos de renta variable lideran con 64.500 millones de dólares, seguidos de los fondos de renta fija con 11.800 millones (y ya van 77 semanas seguidas de entradas). El oro apenas suma 100 millones, aunque encadena 15 semanas en positivo. ¿Y las salidas? Pues las criptomonedas pierden 600 millones y del cash se van 53.100 millones.

Si se anualiza lo que llevamos de año, 2026 va camino de batir récords de entradas por todas partes: 1,3 billones de dólares en bolsa global, 636.000 millones en bolsa de EEUU y 480.000 millones en bonos con grado de inversión. "El verano del sentimiento alcista extremo termina, pero los gestores de activos no están infraponderados en riesgo", resume Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de Bank of America.

Tecnología: 10.700 millones en una semana y rumbo a un año de récord

Dentro de la bolsa, los fondos de tecnología se llevan la palma con 10.700 millones de dólares. Casi nada. A este ritmo, el sector cerraría 2026 con 196.000 millones en entradas, la mayor cifra de su historia y muy por encima de cualquier año anterior.

Le siguen a mucha distancia energía (1.300 millones), salud (1.200 millones) e inmobiliario (300 millones). En el lado de las salidas, financieras pierde 1.400 millones y consumo, 600 millones. Y ojo con este último, porque los fondos de consumo van camino de su peor año: 18.000 millones en salidas anualizadas, otro récord (en este caso, negativo).

Por estilos, el dinero va de cabeza a las grandes compañías estadounidenses (large cap), con 32.500 millones. Muy lejos quedan growth (1.600 millones), value (1.200 millones) y small caps (1.100 millones).

EEUU manda... pero los emergentes viven su mejor semana desde julio

Los fondos de Estados Unidos captan 39.100 millones de dólares y encadenan dos semanas de entradas. Japón vuelve al positivo con 400 millones, mientras que los fondos de Europa retoman las salidas: 1.500 millones.

La sorpresa llega de los emergentes. Suman 17.700 millones, su mayor entrada desde julio. China se lleva 8.600 millones y Brasil acumula un récord de 4.700 millones en las dos últimas semanas.

¿Y Corea del Sur? Pues sigue a lo suyo: 1.100 millones esta semana y un ritmo anualizado récord de 76.000 millones. Lo curioso es que nadie se baja del carro. Por cada 100 dólares que han entrado este año, solo han salido 7 desde el pico de agosto... y eso con el KOSPI cayendo un 30% desde junio.

Renta fija: 77 semanas seguidas de entradas

Los fondos de renta fija suman 11.800 millones de dólares y alargan su racha a 77 semanas. Los bonos municipales lideran con 4.500 millones (26 semanas seguidas), seguidos de los Treasuries con 3.600 millones: 16 semanas de entradas, la racha más larga desde agosto de 2024.

Los bonos con grado de inversión captan 3.500 millones (cuatro semanas en positivo). Deuda emergente, TIPS y préstamos bancarios (bank loans) se apuntan 800 millones cada uno, y los TIPS ya llevan 37 semanas sin salidas. La nota negativa la pone el high yield, con 900 millones en reembolsos y tres semanas en rojo.

Para BofA, los bonos son ahora la pieza que puede cambiar el ánimo de la bolsa: "Las rentabilidades de los bonos cayendo en octubre = la amplitud de la renta variable mejorará en el cuarto trimestre", señala Hartnett.

Se apaga la señal de venta

El indicador Bull & Bear de BofA cae de golpe de 8,1 a 7,4 y, al bajar de 8, pone fin a la señal de venta de activos de riesgo que se activó el 26 de mayo. Desde entonces, el S&P 500 sube un 3% y el Nasdaq se deja un 0,2% (llegó a caer un 11,3%). La caída del indicador se explica por el deterioro de la amplitud: un 52% neto de los índices bursátiles del mundo cotiza por debajo de sus medias de 50 y 200 sesiones, el nivel más alto desde abril de 2025.

¿Significa esto que BofA se vuelve optimista? Todavía no. Ni mucho menos. "Seguimos inclinándonos por el risk-off las próximas 3-4 semanas", advierte Hartnett, que espera una subida de tipos de la Fed el 28 de octubre y que, de momento, no añade tecnología a su cartera: "La burbuja de la IA en 2027 es ahora el consenso".

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.