Si 2025 ha sido “el año del oro” en titulares, finalmente, en rentabilidad pura (a 12 meses) la plata le ha pasado por encima. Y no solo en el metal: también en los productos que lo replican (o que invierten en compañías ligadas al sector), donde vemos revalorizaciones de +140% a +152% en varios ETFs/ETCs UCITS con cobertura en euros.
La gran pregunta es obvia: ¿por qué ha subido tanto la plata en 2025… y por qué se ha acelerado aún más en las últimas semanas del año? Hay una mezcla de fundamentos y de “gasolina macro”.
Un mercado con déficit y una demanda industrial creciente
La plata lleva tiempo con un desequilibrio: no se produce suficiente para cubrir todo lo que se consume. El World Silver Survey 2025 del Silver Institute señalaba que el mercado venía de un déficit elevado en 2024 (148,9 Moz) y que el desequilibrio seguía siendo un tema central. Cuando un mercado ya está “tenso”, cualquier sorpresa adicional (más demanda o miedo a menos oferta) se traduce en movimientos de precio más violentos.
La plata no es solo un “refugio”: es un insumo industrial crítico y esencial para sectores clave como los paneles solares, los vehículos eléctricos, la electrónica avanzada, el equipamiento médico, las infraestructuras 5G y los centros de datos. Elon Musk advirtió recientemente de que la plata es esencial para “muchos procesos industriales”, subrayando su carácter estratégico en sectores tecnológicos y energéticos.
Se trata del metal con mayor conductividad eléctrica del planeta y no cuenta con un sustituto equivalente sin perder eficiencia o encarecer de forma significativa los costes. Además, es una demanda poco sensible al precio y difícil de destruir incluso en escenarios de subidas intensas, lo que genera una presión constante sobre el mercado físico.
La demanda de plata para fabricar solar puede ganar muchísimo peso en los próximos años, con riesgo de cuellos de botella. El reciente informe IEA PVPS Trends 2025 recoge que, sobre una demanda global de plata de 2024, aprox. un 17% (197,6 Moz) se usó en solar. Ese componente industrial hace que, cuando el ciclo se gira a “más crecimiento / más inversión en transición energética”, la plata tenga un motor extra que el oro no tiene.
El acelerón de las últimas semanas
En el tramo final de 2025 se ha instalado con fuerza la narrativa de que los recortes de tipos en EEUU podrían volver al radar en 2026, lo que suele favorecer a activos como los metales preciosos. Este escenario ha debilitado al dólar y ha reducido de forma significativa el coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como los metales preciosos.
Al mismo tiempo, los bonos han dejado de funcionar como refugio fiable, ya que las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen elevadas. En este contexto, el capital busca protección en activos reales, y los metales preciosos se convierten en una alternativa natural. La plata se beneficia de forma particular porque combina su carácter monetario con una mayor sensibilidad al ciclo económico que el oro.
La plata es famosa por tener un comportamiento más “nervioso” que el oro. Tras subidas muy verticales, también hemos visto episodios de corrección brusca. Pero con el subidón de final de año del oro, el metal plateado lo ha hecho aún mejor.
Además del fondo macro, en diciembre se sumaron catalizadores de corto plazo: tensión geopolítica, compras “refugio” y ruido sobre restricciones/controles que alimentan el miedo a interrupciones de suministro. China ha anunciado que, a partir de enero de 2026, exigirá licencias gubernamentales para todas las exportaciones de plata. Aunque no se trata de una prohibición directa, introduce fricciones, retrasos y un mayor control político sobre el suministro global.
El gigante asiático no solo produce plata, sino que refina una parte muy significativa del volumen mundial, lo que convierte al refinado en el verdadero cuello de botella del mercado. Y esas preocupaciones sobre la oferta han contribuido al salto de precio en el último tramo del año.
Así han volado los ETFs de plata en 2025
Esta traca final de la plata en 2025 ha hecho que entre los ETFs que más han ganado en 2025 (a 12 meses) aparecen varios vehículos ETC centrados en dicho metal, algunos de ellos con cobertura de divisa al euro, por encima incluso de los que han sido los ETFs que han reinado en este 2025: los de mineras de oro.
WisdomTree Silver – EUR Daily Hedged lidera el ranking con una rentabilidad del 151,87% a 12 meses, una cifra extraordinaria incluso para un año tan favorable para los metales preciosos. A cinco años, su rentabilidad anualizada se sitúa en el 18,52%.
Otros productos relevantes son el Xtrackers IE Physical Silver EUR Hedged ETC, con un 144,40%, y el Global X Silver Miners UCITS ETF, que avanza un 139,49%, reflejando cómo la revalorización del metal se ha trasladado también a las compañías del sector. En conjunto, los ETFs de plata ocupan los primeros puestos del ranking de rentabilidad de 2025, por delante de la mayoría de vehículos ligados al oro y a las mineras auríferas.
| ETF | Rentabilidad 12 meses | Rentabilidad 5 años |
|---|---|---|
| 151,87% | 18,52% | |
| 151,85% | 21,51% | |
| 151,04% | 25,61% | |
| 146,67% | 19,02% | |
| 144,40% | 18,90% | |
| 142,22% | 25,63% | |
| 139,49% | — |
Este contenido se ha elaborado parcialmente con inteligencia artificial, bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
Descubre los mejores brókers y exchanges de 2025
Te contamos los mejores exchanges de criptomonedas y los mejor brókers para empezar a invertir online.
