Ibercaja Gestión: “Es probable que veamos un desenlace rápido del conflicto en 1-2 meses”

La escalada militar entre Estados Unidos, Israel e Irán ha elevado la tensión en los mercados energéticos y financieros, aunque el impacto económico global podría ser limitado si el conflicto no se prolonga en el tiempo. Así lo señala el Departamento de Análisis de Ibercaja Gestión en su último informe sobre las implicaciones del conflicto.

Desde Ia gestora maña destacan que los inversores no esperaban una escalada tan rápida por parte de Estados Unidos, sino “más bien una actuación militar quirúrgica como la que lanzó en Venezuela”. Aunque la respuesta iraní podría haber sido mayor, por el momento “las principales plataformas energéticas no han sido atacadas”, lo que ha evitado un impacto inmediato más severo en el suministro energético.

Ibercaja prevé un conflicto relativamente corto

Desde Ibercaja Gestión consideran que el enfrentamiento podría resolverse relativamente rápido. En su escenario central, “es probable que veamos un desenlace rápido en 1-2 meses”.

La entidad apunta que los incentivos políticos y económicos de Estados Unidos favorecen una resolución rápida del conflicto. En particular, destacan el coste electoral que podría tener una guerra prolongada y los efectos negativos que una escalada podría provocar en los mercados financieros y en la inflación.

Además, el informe descarta una intervención terrestre directa por parte de Estados Unidos y señala que la estrategia militar se centrará en ataques a distancia mediante bombardeos, misiles y operaciones de inteligencia.

Impacto macroeconómico

Desde el punto de vista económico, Ibercaja Gestión subraya que el principal canal de transmisión del conflicto hacia la economía será la inflación a través del precio de la energía. El informe estima que “un aumento del 10% en el precio del brent puede llegar a añadir entre 0,2 y 0,4 puntos porcentuales a la inflación global”.

Sin embargo, la entidad considera que el impacto será manejable siempre que el conflicto no altere de forma estructural la oferta energética. En este sentido, señala que “es poco probable que veamos el precio del barril brent alzarse por encima de los $85/barril”, salvo que se produzcan interrupciones prolongadas en el suministro o daños en infraestructuras críticas.

Sectores y activos más sensibles al conflicto

En los mercados financieros, el informe anticipa que la reacción inicial de la renta variable podría ser negativa, mientras que sectores como energía, defensa o ciberseguridad podrían verse favorecidos por el aumento del gasto en seguridad y resiliencia.

En cambio, sectores intensivos en energía —como automoción, aerolíneas, transporte marítimo o determinadas industrias— podrían verse más afectados por el encarecimiento de los costes energéticos y por posibles disrupciones logísticas.

A nivel regional, la renta variable europea presenta una mayor exposición a este tipo de shocks energéticos que la estadounidense, debido a su mayor dependencia de las importaciones de hidrocarburos y a la mayor intensidad energética de su industria.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.