La rotación hacia cíclicos se acelera en 2026: récord histórico de entradas en ETPs de materiales en enero

Los inversores a nivel mundial sumaron 142.300 millones de dólares a los ETPs globales en enero de 2026. Si bien sigue entrando mucho dinero en estos fondos cotizados, es una fuerte disminución frente al récord que se batió en diciembre del año pasado (324.600 millones), según el informe Global ETP Flows January 2026 de BlackRock. Los productos cotizados de renta variable captaron 61.700 millones, la renta fija 57.100 millones y las materias primas 19.500 millones.

Sin embargo, más allá de ese inicio moderado (aunque lógico, ya que en diciembre suele aportarse más dinero en general que en enero a las inversiones), 2026 muestra una foto en la que  sigue mostrando un ampliación y diversificación de las asignaciones del mercado, con un enfoque creciente en activos cíclicos.

BlackRock habla directamente de “broadening out", es decir, una rotación de capital hacia más sectores y activos fuera de las grandes apuestas tecnológicas. Un efecto que se ha hecho notar especialmente en el sector de materiales, que experimentó una entrada récord histórica de 22.100 millones de dólares en enero, destrozando por mucho el anterior máximo de octubre de 2025 (5.200 millones).

También aumentaron los flujos hacia ETPs industriales (4.800 millones), financieros (7.100 millones), ETPs de salud (5.400 millones) y energía (6.300 millones), destacando el renovado interés por estos sectores que habían sido históricamente menos favorecidos.

Aunque la tecnología global sigue siendo un motor de crecimiento, con entradas de 17.600 millones de dólares, las salidas del sector tecnológico estadounidense (-1.100 millones) marcan un giro en las preferencias de los inversores, un cambio que resalta esa rotación hacia sectores más cíclicos y defensivos.

En el ámbito de las materias primas, el oro fue el principal receptor de flujos, sumando 15.500 millones de dólares, lo que marca el mayor volumen desde septiembre. En contraste, el mercado de plata registró salidas de 1.200 millones de dólares.

Reorientando el dinero hacia emergentes... pero no desde Asia

En renta variable, las exposiciones a Estados Unidos lideraron las entradas con 51.300 millones de dólares, aunque por debajo de los 134.400 millones de diciembre. En EMEA (Europa, Oriente Medio y África), los ETPs de renta variable estadounidense listados en la región registraron 5.400 millones, frente a 2.100 millones el mes anterior. Dentro de estos, las clases no cubiertas captaron 4.400 millones, frente a 500 millones en exposiciones cubiertas por divisa.

El informe subraya un interés creciente por la renta variable fuera de EEUU. Los flujos hacia ETPs listados en la región EMEA y que invierten en emergentes alcanzaron un récord mensual de 8.700 millones, mientras que los de renta variable europea sumaron 9.700 millones, el nivel más alto desde marzo de 2025.

A nivel global, los flujos hacia renta variable emergente se vieron distorsionados por salidas de 116.300 millones en ETPs listados en Asia-Pacífico —las mayores registradas—, lo que dejó un saldo neto global negativo de 83.400 millones, pese a entradas récord de 24.500 millones en productos listados en EEUU.

La renta fija también mostró un crecimiento potente, con un total de 57.100 millones de dólares en entradas, encabezadas por los flujos hacia la deuda pública (21.800 millones), especialmente en los bonos del Tesoro estadounidense (17.900 millones).

Además, los ETPs de grado de inversión (IG) experimentaron un fuerte aumento de 12.900 millones de dólares. A pesar de estas entradas, la deuda emergente (EMD) experimentó salidas netas de 10.500 millones.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.