Primeros resultados de empresas del S&P 500: el 83% supera expectativas, pero el crecimiento se ralentiza
El 83% de las empresas del S&P 500 han superado estimaciones de beneficios en un trimestre con el menor crecimiento desde el último trimestre de 2023
El inicio de la temporada de resultados del segundo trimestre de 2025 ha superado las previsiones iniciales, con un 83% de las empresas del S&P 500 que ya han informado resultados presentando beneficios por acción (EPS) por encima de las estimaciones, superando tanto el promedio a 5 años (78%) como el promedio a 10 años (75%), según datos de FactSet.
No obstante, el crecimiento interanual de beneficios, aunque positivo, se sitúa en su nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2023.
Hasta el momento, un 12% de las compañías del índice han publicado resultados reales, con un crecimiento combinado de beneficios del 5,6%, superior al 4,4% registrado la semana pasada y al 4,9% del cierre del segundo trimestre. Este avance ha sido impulsado principalmente por las sorpresas positivas en beneficios del sector financiero, aunque parcialmente contrarrestadas por revisiones a la baja en el sector de salud.
A pesar del crecimiento, si el 5,6% se mantiene como cifra final del trimestre, se trataría del incremento más moderado desde el 4T 2023 (4,0%), aunque sería el octavo trimestre consecutivo de crecimiento interanual de beneficios para el índice.
Seis de los once sectores muestran crecimiento interanual en beneficios, liderados por los sectores de Servicios de Comunicación y Tecnología de la Información. En contraste, cuatro sectores —con Energía a la cabeza— presentan caídas en sus ganancias, mientras que el sector salud registra un crecimiento plano (0%).
En términos de ingresos, también se observan resultados por encima de lo esperado: el 83% de las compañías superaron las estimaciones, frente al promedio a 5 años del 70% y al de 10 años del 64%. En conjunto, los ingresos están un 1,9% por encima de lo previsto, cifra por debajo del promedio a 5 años (2,1%) pero superior al promedio a 10 años (1,4%).
El crecimiento combinado de ingresos se sitúa en 4,4%, frente al 4,3% de la semana pasada y al 4,2% del final del trimestre. Si esta cifra se mantiene, representará el decimonoveno trimestre consecutivo de crecimiento en ingresos para el índice. Diez sectores registran crecimiento interanual en ingresos, encabezados por Tecnología de la Información, mientras que Energía es el único con descenso.
Perspectivas para lo que queda de 2025
Para el tercer y cuarto trimestre de 2025, los analistas de FactSet proyectan crecimientos de beneficios del 7,4% y 6,8%, respectivamente. Para el conjunto del año 2025, se espera un incremento interanual del 9,3%.
El ratio precio-beneficio (P/E) adelantado a 12 meses es de 22,2, por encima del promedio a 5 años (19,9) y a 10 años (18,4), y levemente superior al 22,1 registrado al cierre del segundo trimestre. Durante esta semana se espera que 112 compañías del S&P 500 —incluidas 5 del Dow Jones 30— presenten sus resultados del segundo trimestre.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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