Ropa de cama, 400.000 clientes y un potencial del 56%: la inversión de Antonio López (March AM)| Iberian Value 2019
En el último Iberian Value 2019 tuvimos todo tipo de ideas: desde inversión en uranio hasta inversión en la cría de salmón. Hoy os traemos otra de esas empresas con las que seguro habéis tenido algún contacto en algún momento de vuestra vida si os habéis alojado en un hotel: Elis, la idea de inversión de Antonio López, gestor y responsable de renta variable Europea y española de March A.M.
400.000 clientes y 45.000 empleados
Elis es un proveedor internacional multiservicio de textiles, higiénicos y para instalaciones. Es un negocio de subcontratación de hoteles y otras superficies, siendo líder en la mayoría de los 28 países en los que opera. Combina un negocio logístico con el industrial.
"En este sector, si no eres líder o 2º, no eres nada en este negocio", recalcó López. "El primer competidor gana mucho dinero, el segundo se mantiene y el tercero pierde. Es un negocio que tiende al oligopolio regional".
Algunos datos de la empresa:
- 3,1 billones de euros de ingresos
- Casi 1 billón de euros de EBITDA
- 45.000 empleados
- 400.000 clientes
- 440 centros de producción y servicio
- 9.000 vehículos
- Opera en 28 países y 4 mercados
¿Por qué invirtió en Elis?
López explica que la principal oportunidad de inversión en la compañía se produjo en septiembre de 2017, cuando compró Berendsen, uno de sus competidores. La compañía multiplicó x2 sus ingresos.
Algunas de las fortalezas de Elis según el gestor de March A.M. son: palancas de crecimiento orgánico, alto y creciente margen de Ebitda (30-35%), alta generación de flujo de caja operativo, economías de escala, baja dependencia de clientes individuales, mecanismos de compensación automáticos ante recesiones y una tecnología a favor del negocio.
La compañía tenía un potencial de revalorización del 56% cuando López la presentó en el Iberian Value. Su precio en mercado era de 15,1€/acción y el precio objetivo estimado por el gestor es de 23,5€/acción. Actualmente la compañía ha subido hasta los 15,94€ por título. ¿Qué os parece esta idea de inversión?
Otras ideas de inversión del Iberian Value 2019
- La idea de inversión de Ricardo Cañete en Iberian Value 2019: Boskalis
- La idea de inversión de Álvaro Guzmán de Lázaro en Iberian Value 2019: Cameco
- La idea de inversión de Joaquín Ferrer: salmón noruego: Mowi y NRS
