Letras del Tesoro con hasta un 3% de rentabilidad con Renta 4

Las familias españolas guardan 1,17 billones de euros en depósitos y efectivo. Esto supone el 32,0% de su ahorro financiero. Sin embargo, apenas un 1% de ese ahorro se encuentra en renta fija directa, según Inverco con datos del Banco de España correspondientes al segundo trimestre de 2026.

A pesar de ello, las letras del Tesoro han vuelto a ganar popularidad en los últimos años gracias a su rentabilidad. En la última subasta de letras a 12 meses, celebrada en octubre, el Tesoro adjudicó estos títulos de deuda pública española con el tipo rozando el 3%. Y con un respaldo difícil de igualar: la garantía del Estado.

Gracias a esos niveles de interés, los particulares han alcanzado una presencia notable dentro de ellas. En concreto, son el 26% de sus tenedores: unos 22.000 millones de euros a julio de 2026, según el Tesoro Público. Aunque conviene recordar que se trata de rentabilidades pasadas: cada subasta fija su propio tipo y no garantiza el resultado de las siguientes.

Una letra no es un depósito: se compra por debajo de su nominal de 1.000 euros y el tipo no lo fija el banco, sino una subasta del Tesoro. Además, se puede comprar desde 1.000 euros, online, a través de Renta 4 Banco.

Cómo se fija el precio de una letra del Tesoro

Antes de invertir en un activo es importante que conozcamos lo que es. Una letra es deuda del Estado a corto plazo, con vencimientos de 3, 6, 9 o 12 meses. No paga cupones: tu rentabilidad es la diferencia entre lo que pagas y los 1.000 euros nominales por título que recibes al vencimiento, según Renta 4.

Por ejemplo, si te adjudican una letra por 970 euros, tu rendimiento bruto será de 30 euros. El precio, y con él el tipo, se decide en las subastas que celebra el Tesoro cada mes: una para los plazos de 3 y 9 meses y otra para los de 6 y 12 meses.

Una vez adjudicada, el rendimiento queda fijado si la mantienes hasta el vencimiento. El mínimo para invertir en un título es de 1.000 euros y, a partir de ahí, múltiplos de esa cifra.

Cómo comprar Letras del Tesoro en Renta 4, paso a paso

Si todavía no eres cliente de Renta 4 Banco, puedes abrir tu cuenta a través de un proceso online sin ningún tipo de complejidad digital o administrativa. Para ello, necesitarás tu DNI, un teléfono móvil y acceso a tu correo electrónico.

Una vez dentro de tu área privada, para acudir a una subasta de Letras debes seguir este recorrido:

1. Entra en 'Renta fija' y pulsa 'Subasta de letras'. Allí verás el calendario de próximas emisiones.
2. Elige el plazo: 3, 6, 9 o 12 meses.
3. Indica el importe: desde 1.000 euros nominales y en múltiplos de esa cifra.
4. Selecciona el tipo de orden, competitiva o no competitiva, y envía la solicitud.
5. Sigue el estado de la orden en tu zona privada. Cuando pase a “definitivo”, la compra se ha completado.

Cuando finalice el plazo, recibirás los 1.000 euros nominales por título. En caso de que necesites el dinero antes, también podrás venderla en el mercado secundario.

Subasta o mercado secundario: qué cambia al comprar

Puedes comprar una letra en la subasta del Tesoro o, una vez emitida, en el mercado secundario. En el primer caso esperas a la fecha de la subasta; en el segundo puedes comprar al momento una letra ya emitida, con su vencimiento fijado.

En la subasta eliges cómo pujar. En una orden competitiva indicas el tipo de interés que estás dispuesto a aceptar. En una no competitiva no indicas ninguno y aceptas el precio medio ponderado que resulte de la subasta.

Como referencia, en las subastas de octubre de 2026 el Tesoro adjudicó las letras a 3, 6, 9 y 12 meses a tipos marginales del 2,645%, 2,798%, 2,968% y 3,026%. El tipo medio fue algo inferior: 2,635%, 2,769%, 2,960% y 2,999%. Ahora bien, se trata de datos pasados: cada subasta fija el suyo.

Las letras están concebidas para mantenerse hasta el vencimiento, pero puedes venderlas antes en el mercado secundario. El precio de venta puede ser mayor o menor al de compra. En esta operativa, Renta 4 aplica una comisión del 0,20% sobre el nominal.

Cuánto cuesta comprar letras del Tesoro en Renta 4

Comprar letras en una subasta a través de Renta 4 proporciona acceso directo a subastas y permite consultar la evolución de la inversión desde tu área privada con el acompañamiento constante de un asesor y soporte presencial en más de 60 oficinas.

Tiene una comisión del 0,30% sobre el nominal, es decir, 30 euros por cada 10.000 euros nominales. Sin embargo, la custodia de Letras no tiene coste y el cobro al vencimiento tampoco. Eso sí, hay que tener en cuenta la cuota de mantenimiento de 3 euros al mes, que se aplica también a los clientes que solo tienen letras.

El Tesoro Público y el Banco de España permiten comprar sin comisión, pero exigen certificado digital o Cl@ve. Puedes repasar todas las vías en nuestra guía sobre cómo comprar Letras del Tesoro.

Los rendimientos tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro del IRPF (con tipos del 19% al 30% en función de la ganancia) y no llevan retención a cuenta. Se declaran en la renta del ejercicio en que vence la Letra.

Si más adelante buscas plazos más largos, desde la misma plataforma también puedes acudir a las subastas de bonos del Estado. Puedes dar el primer paso en Renta 4 Banco.
 

Este contenido puede ser catalogado como material de marketing. No constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos y rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.