ETF o fondos de inversión: cómo invierte cada edad en España y hacia dónde miran los ETF

¿ETF o fondos de inversión? Una parte de la respuesta depende de la edad. Tres estudios publicados en las últimas semanas, de DEGIRO, Inverco y Vanguard, dibujan cómo invierte cada edad en España y apuntan a que la diferencia no está solo en el producto, sino en quién toma la decisión: el inversor que elige por su cuenta o el que se apoya en un asesor financiero.

Entre los clientes españoles de DEGIRO, los menores de 30 años llevan en torno al 40% de su cartera en fondos cotizados en Bolsa (ETF), frente al 22% de los mayores de 65. Con la edad gana peso la acción individual, y entre las 25 más tenidas por los mayores de 40 años hay once valores españoles.

Del otro lado, el VIII Estudio del Observatorio Inverco, realizado a 1.226 partícipes, retrata a un ahorrador de perfil moderado (49%), que mantiene su inversión más de tres años (66%) y que contrata con asesoramiento (71%). Además, su patrimonio en fondos crece con la edad: el 71% de los mayores de 77 años supera los 30.000 euros en fondos, frente al 14% de los más jóvenes.

Y dentro del mundo ETF, ¿hacia dónde mira el dinero? Vanguard recoge que en octubre los ETF europeos de renta variable captaron 24.200 millones de dólares, con los productos core y los de mercados desarrollados al frente. Los de renta fija, por su parte, tuvieron su segundo mejor mes del año, con 15.200 millones.

Ahora bien, los tres informes miden universos distintos (clientes de un bróker, partícipes de fondos y flujos europeos), los difunden entidades del sector y no son comparables entre sí. Pero juntos permiten ver quién decide, con cuánto dinero y hacia dónde apuntan los ETF.

El inversor en fondos: asesorado, a largo plazo y con más patrimonio a más edad

Según el estudio de Inverco, el inversor en fondos es mayoritariamente moderado (49%), seguido del conservador (37%) y del dinámico (14%). Este último perfil ha perdido peso desde su máximo de 2022 (17%), en un contexto de subida de tipos que devolvió atractivo a la renta fija. La edad marca diferencias: entre los Centennials (menores de 32 años), los dinámicos pasan del 16% al 22%, mientras que en la Silent Generation (mayores de 77 años) los conservadores ya son mayoría (61%, frente al 48% de 2024).

El patrimonio también crece con los años: el 71% de los más mayores y el 54% de los Baby Boomers (de 58 a 77 años) superan los 30.000 euros en fondos, frente al 14% de los más jóvenes. Eso no quiere decir que estos estén ausentes: los Millennials (de 33 a 45 años) son el grupo más numeroso, con tres de cada diez partícipes, y el 95% de la generación más joven recomendaría invertir en fondos.

La clave está en cómo se decide. El 71% contrató su último fondo con asesoramiento, aunque el 59% no paga por él de forma explícita (un 12% sí lo hace), según la patronal. Un 13% delega la gestión y un 17% decide solo, porcentaje que sube al 32% entre los dinámicos. El asesor personal es la principal fuente de información para el 47% de los partícipes, y llega al 76% entre los más mayores.

En el canal de contratación, la brecha es clara: el 44% de los Centennials lo hace en la web o app de su gestora, y el 27% de estos dos grupos jóvenes usa plataformas online de fondos, frente al 5% de los Baby Boomers y de la Silent Generation. Además, el 11% de esos mismos grupos ya utiliza la IA como fuente principal de información.

El cliente de DEGIRO: más ETF entre los jóvenes y más acción española entre los mayores

Los datos de DEGIRO, que parten de sus más de 390.000 clientes en España, muestran el otro lado: aquí el inversor elige por su cuenta y el peso de los ETF baja con la edad. Representan el 41,3% de la cartera entre los 18 y los 24 años y el 37,1% entre los 25 y los 29. Desde los 45 años se estabiliza entre el 22% y el 24%. En el conjunto, los ETF suponen el 26% del patrimonio custodiado, la menor proporción entre los principales mercados europeos de la plataforma, por debajo de Francia (31,3%), Países Bajos (44%), Alemania (46,6%), Austria (58,7%) e Italia (61%).

El tipo de valores también cambia. Entre los 18 y los 39 años, las acciones más negociadas son tecnológicas globales: Alphabet, NVIDIA, Meta, Microsoft o Amazon. En cambio, entre las 25 más tenidas por los mayores de 40 años, once son españolas, con nombres como Santander, BBVA, Iberdrola, Telefónica o Repsol.

Por sexo, la brecha ronda los siete puntos: las mujeres tienen el 31,8% de su cartera en ETF y los hombres el 24,7%, mientras que la acción individual pesa el 66,8% en ellas y el 73,5% en ellos. Las mujeres son alrededor del 16% de los clientes españoles de DEGIRO, aunque suponen cerca de una de cada cuatro altas nuevas.

Dentro de los ETF: renta variable core y renta fija

Vanguard publica cada mes su análisis de flujos de los ETF europeos (con datos de ETFbook a 31 de octubre)El informe aterriza tras un octubre de caída bursátil, con debilidad en tecnología y rotación hacia valores value y sectores defensivos. De los 24.200 millones de dólares que entraron en ETF de renta variable, 18.100 fueron a los ETF core (exposiciones amplias que suelen servir de base de una cartera), 4.900 a smart beta y 2.000 a sostenibles. Los de segmentos y sectores registraron salidas, de 1.500 millones y 851 millones.

En renta fija entraron 15.200 millones, el segundo mejor mes del año. Los ETF de bonos del Estado lideraron con 5.000 millones, y acumulan unos 40.000 millones en 2026, con entradas en todos los meses salvo uno. Les siguieron los de bonos corporativos (4.200 millones) y los de vencimiento ultracorto (2.800). Por regiones, destacaron EE. UU. (6.600 millones), la zona euro (5.900) y los globales (1.400).

En lo que va de año, los flujos totales suman 456.900 millones de dólares, por encima del récord anterior de 371.700 millones (2025), aunque las entradas se moderan por tercer mes consecutivo. Son datos de ETF europeos, en dólares, sin distinguir entre inversor minorista e institucional, y no específicos de España.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.