El empleo en EEUU y el IPC en Europa centran el interés del mercado
Los analistas creen que la IA compromete la lectura de los datos de empleo por parte de la Fed
La tensión geopolítica escala por el crudo venezolano y el conflicto por Groenlandia
Las bolsas europeas abren con movimientos muy contenidos, tras una jornada alcista en Wall Street. Las referencias macroeconómicas vuelven a tomar el protagonismo con el empleo en Estados Unidos y la inflación en Europa como principales catalizadores.
En paralelo, crece la tensión geopolítica en varios frentes que podría alterar el rumbo de los mercados.
📉 Empleo americano: el termómetro clave para la Fed
Este miércoles se publican los primeros datos de empleo de EEUU de la semana, antesala del informe oficial de este viernes. Según Renta 4 Banco, el ADP podría mejorar hasta +50.000 empleos frente a los -32.000 anteriores. Esto alimentaría las expectativas sobre el mercado laboral. A esto se suma la encuesta JOLTS, que mediría la evolución de las vacantes, y el índice ISM de servicios, que se espera se mantenga en zona expansiva (52,2e vs 52,6 anterior).
Para los analistas de Bankinter, estos datos no deberían mover demasiado el mercado porque "la baja correlación con las cifras oficiales" reduce su impacto, pero destacan un punto clave: "la disrupción tecnológica de la IA está provocando ganancias de eficiencia, que hace posponer contrataciones y ejecutar despidos". Es decir, la lectura de los datos será cada vez más compleja para la Reserva Federal de EEUU (Fed).
El mercado de futuros ya está empezando a reflejar ese matiz: solo se asigna un 20% de probabilidad a una bajada de tipos en la próxima reunión de la Fed del 28 de enero y no se descuenta un recorte completo hasta junio.
🇪🇺 Inflación europea: bajando al objetivo del BCE
La otra gran referencia de este miércoles es el índice de precios de consumo (IPC) preliminar de la Eurozona de diciembre, que se espera en el +2,0% interanual, según Bankinter. Este martes se publicaron los datos de Alemania (+1,8%) y Francia (+0,8%), ambos por debajo de lo esperado, lo que apunta a una inflación moderada en la región. Este descenso estaría en línea con el objetivo del Banco Central Europeo (BCE), que por ahora se mantendría sin cambios en su política monetaria.
Renta 4 Banco subraya que la inflación subyacente se mantendría en el 2,4%, lo que refuerza el escenario de tipos estables en el corto plazo, siempre que no se reaviven las tensiones energéticas.
🌍 Venezuela, Groenlandia y Ucrania: geopolítica en el radar
Los analistas de Renta 4 Banco alertan de que, aunque los índices globales se mantienen cerca de máximos, la tensión geopolítica está en aumento. Tres focos destacan: Venezuela, que ha alcanzado un acuerdo con EEUU para vender entre 30 y 50 millones de barriles de crudo. El movimiento, impulsado por el presidente de EEUU, Donald Trump, perjudica a China, que era el mayor comprador de petróleo venezolano. A medio plazo, la inversión necesaria para recuperar los niveles previos de producción es elevada.
Por otro lado, Groenlandia, en el centro de un nuevo conflicto diplomático. La Unión Europea (UE) ha reclamado respeto por su soberanía, mientras desde la Casa Blanca no se descarta el uso de la fuerza para apropiarse del territorio. En Ucrania se sigue trabajando discretamente por alcanzar la paz, sin avances visibles por ahora. En este contexto, el petróleo Brent ha cedido un 3% en las dos últimas sesiones.
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