La geopolítica enfría las Bolsas mientras los resultados toman el control | Resumen diario de mercados
Las bolsas europeas encadenan caídas mientras Wall Street marca máximos
El conflicto en Irán y el petróleo vuelven a condicionar expectativas de inflación y tipos
Semana clave con bancos centrales y resultados de las Siete Magníficas
Las bolsas vuelven a mostrar esa dualidad que ya empieza a ser habitual en este año 2026. Por un lado, Europa sigue sufriendo (Eurostoxx 50, -0,04%), mientras que Estados Unidos mantiene el tipo gracias al empuje tecnológico (futuros S&P 500, -0,1%).
Según destacan desde Santander AM, "las ventas volvieron a marcar la sesión en las bolsas europeas", acumulando caídas superiores al -2% en la semana. Un comportamiento que vuelve a poner de relieve la fragilidad del Viejo Continente ante cualquier repunte de incertidumbre. Los analistas insisten en esa debilidad relativa, especialmente visible en sectores como autos, recursos básicos y salud.
Frente a ello, en Estados Unidos el tono es distinto. Santander AM subraya que tanto el S&P 500 como el Nasdaq subieron en la sesión del pasado viernes y finalizaron la semana en máximos históricos. Y no es casualidad: la tecnología vuelve a tirar del carro.
Renta 4 Banco también pone el foco en esta divergencia, recordando que los avances en Asia (impulsados por tecnología) y los máximos en EEUU contrastan con la mayor debilidad europea.
🌍 Geopolítica: el petróleo vuelve a marcar el paso
Si hay un factor que domina el mercado, es la geopolítica. Y más concretamente, Oriente Medio. Renta 4 Banco señala que la nueva propuesta de Irán —que incluye la reapertura del Estrecho de Ormuz— no termina de convencer al mercado. De hecho, el propio comportamiento del crudo lo refleja: el Brent sube hasta los 107 dólares (+2,33%), en línea con la falta de credibilidad de un acuerdo inmediato.
Este punto es clave. Como recuerda Renta 4 Banco, el mercado está cada vez más pendiente del impacto que el petróleo puede tener en inflación y crecimiento. Los analistas lo resumen con claridad al señalar que existen escenarios muy distintos, desde uno de impacto limitado hasta otro "muy adverso de precios del crudo sostenidamente altos".
Santander AM también apunta en esta dirección y menciona que este entorno sigue presionando a los mercados de renta fija, con caídas en las TIRes (tasas internas de retorno), especialmente en EEUU.
🏦 Bancos centrales: mucho ruido, pocas decisiones
La semana que arranca llega cargada de reuniones de bancos centrales. Pero, curiosamente, la expectativa es de inacción.
Renta 4 Banco considera que tanto la Reserva Federal estadounidense (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) mantendrán una postura de "esperar y ver". Una idea que repiten varias veces en su informe, insistiendo en que el riesgo de error de política monetaria es elevado.
En las sesiones previas a la reunión del director de la política monetaria de EEUU, el candidato Kevin Warsh se acerca a la presidencia de la Fed después de que un senador clave respalde su nombramiento tras el cierre de la investigación sobre Powell.
Especialmente interesante es su reflexión sobre Europa. Renta 4 Banco apunta que el BCE podría verse obligado a actuar más adelante, pero solo si se materializan efectos de segunda ronda en inflación. Mientras tanto, prudencia.
De hecho, Renta 4 Banco advierte de que el mercado podría estar siendo demasiado agresivo en sus expectativas de política monetaria para este 2026. Y aquí deja una idea relevante para el inversor a largo plazo: los tipos podrían no moverse tanto como se descuenta.
Santander AM, por su parte, también refleja este entorno de transición en los mercados de renta fija, con movimientos moderados en las curvas. La gestora insiste en que los inversores siguen ajustando expectativas ante un escenario incierto.
📊 Macro y resultados: la clave está en los beneficios
Más allá de la geopolítica, hay otro gran foco esta semana: los resultados empresariales. Renta 4 Banco destaca que cinco de las Siete Magníficas publican cuentas en los próximos días: Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta y Apple. Y aquí está una de las claves del mercado actual.
Como señala Renta 4 Banco, las valoraciones están en niveles exigentes y "precisan del apoyo de los beneficios empresariales", es decir, ya no basta con expectativas: ahora toca demostrar.
Esta idea conecta con lo que ya se viene viendo en el mercado: compañías que cumplen (o superan) expectativas siguen siendo premiadas, mientras que cualquier decepción se castiga con dureza.
Además, los datos macroeconómicos también acompañan. Renta 4 Banco anticipa una semana intensa con datos de producto interior bruto (PIB), inflación y confianza tanto en Europa como en EEUU. Estos datos serán clave para entender si el actual escenario se inclina hacia desaceleración o resistencia.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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