Las Bolsas miran más allá del petróleo: Warsh se estrena en la Fed | Resumen diario de mercados
Warsh afronta su primera reunión al frente de la Fed con el mercado descontando tipos estables
El acuerdo preliminar entre EEUU e Irán sigue relajando la presión sobre el petróleo
Las bolsas mantienen el buen tono gracias a la mejora de las expectativas empresariales
Las bolsas europeas afrontan este miércoles una jornada de transición (Eurostoxx 50, +0,15%). En España, el Ibex 35 arranca en tono plano (+0,04%) mientras los futuros americanos se muestran en positivo (S&P 500, +0,2%; Nasdaq, +0,7%).
Tras varias sesiones marcadas por la geopolítica y el brusco movimiento del petróleo, el foco se desplaza ahora hacia la Reserva Federal estadounidense (Fed) y el estreno de Kevin Warsh como presidente de la institución.
Los inversores prefieren esperar a conocer el desenlace de la reunión de la Fed. El mercado da prácticamente por hecho que los tipos de interés se mantendrán en el rango del 3,50%-3,75%, por lo que toda la atención se concentra en el mensaje que acompañe a la decisión y en las primeras señales de la nueva etapa que arranca en la autoridad monetaria estadounidense.
🏦 La primera prueba de Kevin Warsh
La reunión de este miércoles supone un cambio de era en la política monetaria estadounidense. Kevin Warsh toma el relevo de Jerome Powell en un momento especialmente delicado, con la inflación todavía por encima de los objetivos de la Fed pero mostrando señales de moderación.
Desde Renta 4 Banco destacan que el interés estará en la actualización del cuadro macroeconómico y en el conocido dot plot, el gráfico que recoge las previsiones de tipos de los miembros de la Fed. La entidad considera posible que el organismo revise al alza sus previsiones de inflación y que reduzca las expectativas de bajadas de tipos para los próximos años.
También será relevante comprobar si Warsh introduce cambios en la estrategia de comunicación del banco central. Renta 4 Banco señala que el nuevo presidente podría replantear herramientas como el forward guidance o incluso la publicación del propio dot plot, elementos que durante años han servido para orientar al mercado.
En Bankinter creen que la sorpresa, si llega, podría ser incluso algo más acomodaticia de lo que descuentan actualmente los inversores. La entidad considera que la caída reciente de los precios de la gasolina y de algunos costes agrícolas podría haber marcado el techo de la inflación en mayo, abriendo la puerta a un discurso menos agresivo.
Por su parte, desde Link Gestión esperan pocos cambios inmediatos en la política monetaria, aunque consideran especialmente importante la rueda de prensa posterior para conocer las prioridades del nuevo presidente de la Fed y los posibles cambios que quiera implementar en la institución.
🛢️ El petróleo pierde protagonismo
Mientras la atención se dirige a la Fed, el petróleo sigue corrigiendo parte de las fuertes subidas registradas durante las últimas semanas.
El barril Brent continúa alejándose de los máximos recientes después de que avanzaran las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. En la sesión de este miércoles, el crudo de referencia para Europa se sitúa por debajo de los 80 dólares (-0,53%).
El borrador del memorando de entendimiento contempla medidas para restaurar progresivamente el tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz y facilitar la vuelta de exportaciones energéticas iraníes al mercado internacional. La posibilidad de una reapertura efectiva de esta ruta estratégica está ayudando a reducir las primas de riesgo que se habían acumulado en los mercados energéticos.
Desde Renta 4 Banco recuerdan que el crudo acumula una fuerte corrección desde los máximos alcanzados durante el conflicto, una circunstancia que concede mayor margen de maniobra a la Fed para adoptar un tono neutral sin generar inquietud sobre la inflación.
Sin embargo, el debate energético sigue lejos de cerrarse. Varios miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) han advertido de que los elevados costes energéticos podrían mantenerse durante más tiempo del previsto, lo que seguiría ejerciendo presión sobre los precios en Europa.
📊 Inflación, consumo y crecimiento bajo vigilancia
La agenda macroeconómica llega cargada de referencias relevantes.
En Reino Unido, los datos de inflación de mayo muestran una evolución mejor de la prevista en los indicadores general y subyacente, aunque la inflación de servicios continúa mostrando una resistencia significativa.
En la eurozona se confirma el repunte de la inflación observado en las estimaciones preliminares de mayo, mientras que en Estados Unidos la atención se dirige a las ventas minoristas, uno de los mejores termómetros para medir la fortaleza del consumo privado.
Desde Link Gestión consideran que estas referencias servirán para comprobar hasta qué punto el encarecimiento energético de los últimos meses ha comenzado a trasladarse a la economía.
🚀 Tecnología, bancos y máximos históricos
La evolución sectorial continúa ofreciendo algunas pistas interesantes para los inversores.
Según destaca Santander AM, los índices europeos siguen moviéndose cerca de máximos históricos, apoyados especialmente por el buen comportamiento del sector financiero. Los bancos vuelven a liderar las subidas gracias a un entorno de tipos elevados que sigue favoreciendo sus márgenes.
En Estados Unidos, sin embargo, la sesión de este martes estuvo marcada por cierta debilidad en las grandes tecnológicas, aunque algunas compañías continúan protagonizando movimientos extraordinarios.
Renta 4 Banco destaca el caso de SpaceX, que sigue ganando peso en los mercados y ya figura entre las compañías con mayor capitalización bursátil del mundo apenas unos días después de su salida a bolsa.
Además, este miércoles los inversores estarán atentos a los resultados empresariales de Oracle, una referencia importante para evaluar la evolución de la inversión corporativa en inteligencia artificial y tecnología.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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