Las Bolsas se agarran al diálogo con Irán mientras miden el daño al crecimiento | Resumen diario de mercados
El mercado encuentra algo de alivio en las nuevas negociaciones entre EEUU e Irán
El petróleo se modera y las rentabilidades de la deuda aflojan
Persiste la incertidumbre, pero el mercado premia cualquier señal de desescalada
La sesión de este miércoles arranca con una idea muy clara: el mercado sigue pendiente del conflicto en Oriente Medio, pero intenta quedarse con la parte menos mala del guion. Las bolsas abren la jornada con ligeras caídas en Europa (Eurostoxx 50, -0,28%), aunque el tono de fondo no se rompe del todo porque gana peso la expectativa de una segunda ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Por otro lado, los futuros americanos se mantienen planos (S&P 500, 0%).
Tanto Renta 4 Banco como Bankinter ponen el foco ahí. Renta 4 Banco subraya que el alivio llega por la posibilidad de retomar las conversaciones antes de que expire el alto el fuego del próximo miércoles 22 de abril.
Por su parte, Bankinter resume el momento con una frase bastante expresiva: "Se mantiene el buen tono. Negociaciones en marcha, economía resiliente y resultados empresariales batiendo".
🛢️ Petróleo más calmado, pero con la amenaza aún sobre la mesa
La primera derivada visible de esa tregua relativa está en el crudo. El Brent se estabiliza en el entorno de los 95 dólares por barril, después de alejarse del pico de marzo. Ese movimiento importa mucho más de lo que parece a simple vista: cuando el petróleo afloja, el mercado vuelve a pensar en beneficios empresariales, en consumo y en bancos, en vez de quedarse atrapado solo en el miedo a un shock energético.
Aquí Renta 4 Banco insiste en la elevada incertidumbre sobre el impacto final del conflicto en crecimiento e inflación. Y tiene sentido. El problema no es solo cuánto sube el petróleo en un momento concreto, sino cuánto tiempo puede mantenerse alterada la producción y el transporte de energía.
Bankinter, por su parte, pone el acento en que el precio del barril siga contenido y en que el mercado interprete esa moderación como una señal de que, al menos por ahora, el peor escenario no es el central.
🏦 Menos tensión en la deuda y bancos bajo la lupa
Otra pista del cambio de humor aparece en la renta fija. Las TIRes (tasas internas de retorno) ceden y eso ayuda a enfriar el miedo a un endurecimiento más agresivo de la política monetaria en Europa. Renta 4 Banco destaca que el Banco Central Europeo (BCE) mantiene una postura ágil y dependiente de los datos, sin un sesgo restrictivo inmediato, aunque muy pendiente de que no se desanclen las expectativas de inflación.
En paralelo, la temporada de resultados vuelve a ser el otro gran sostén del mercado. Bankinter destaca que los resultados empresariales están batiendo estimaciones en general, mientras Renta 4 Banco apunta a que la gran banca de inversión estadounidense está ayudando a matizar algunos temores, especialmente en torno al crédito privado.
Este miércoles el foco está en Bank of America y Morgan Stanley, después de unas cuentas desiguales entre las grandes entidades, pero lo bastante sólidas como para sostener la idea de que el sistema financiero sigue lejos de un problema sistémico.
💻 ASML, la tecnología y una economía que aún aguanta
Si en los últimos meses había una especie de termómetro emocional del mercado, ese era la tecnología. Este miércoles vuelve a ocupar un sitio preferente. Bankinter destaca que ASML ha publicado antes de la apertura unos buenos resultados y además mejora sus guías para 2026. En una sesión con pocas referencias macro realmente decisivas, eso puede pesar bastante en el ánimo del mercado europeo.
Los analistas de Renta 4 Banco también recuerdan que, sin el estallido del conflicto en Irán, el fondo monetario internacional (FMI) probablemente habría revisado al alza sus previsiones de crecimiento precisamente por factores como la inversión tecnológica, los estímulos fiscales y unas condiciones financieras todavía acomodaticias.
🌍 El FMI enfría el optimismo, pero no lo liquida
La actualización de previsiones del FMI es el gran recordatorio de que una sesión razonable no equivale a un mundo despejado. Renta 4 Banco resume que, en su escenario base, el recorte al crecimiento global de 2026 es limitado, pero también deja claro que la horquilla de resultados posibles sigue siendo amplísima.
Si el conflicto se prolonga o daña seriamente la infraestructura energética, el golpe sería mucho mayor, con escenarios que coquetean incluso con una recesión global. También en inflación el mensaje es incómodo. En el mejor de los casos, el organismo espera más presión de la prevista en enero. Y en los escenarios más duros, el repunte sería notable.
📅 La macro del día: poco brillo, pero una cita importante con la Fed
En la agenda macroeconómica de este miércoles, la referencia en la eurozona es la producción industrial de febrero, que se espera que se sitúe en el 0,3% desde el -1,5% anterior. En Estados Unidos se conoce la encuesta manufacturera de Nueva York de abril.
Aun así, la cita realmente interesante es el Libro Beige de la Reserva Federal estadounidense (Fed), también publicado este miércoles. Esto se debe a que puede ofrecer una primera fotografía cualitativa del impacto del conflicto sobre la actividad y los precios de cara a la reunión de finales de mes.
Aquí vuelven a coincidir Renta 4 Banco y Bankinter: no es un día de grandes cifras macroeconómicas, pero sí de señales. Y en mercados tensos, las señales importan casi más que los datos.
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