SK Hynix debuta en Wall Street: la mirada sigue en el petróleo | Resumen diario de mercados
Las bolsas europeas afrontan la sesión de este viernes sin grandes movimientos (Eurostoxx 50, -0,18%) y con la vista puesta ya en la temporada de resultados del segundo trimestre. En España, el Ibex 35 arranca con subidas del 0,51%. Por su parte, los futuros americanos se muestran ligeramente a la baja (S&P 500 y Nasdaq 100, -0,1% y -0,3%, respectivamente).
La agenda macroeconómica de este viernes es bastante ligera, pero hay suficientes frentes abiertos para que los inversores no se despisten: petróleo, inflación europea, bancos centrales y, sobre todo, semiconductores.
Desde Renta 4 Banco apuntan precisamente a una apertura plana pero con avances en Asia. Bankinter, por su parte, define la sesión como una "transición hacia la temporada de resultados". Juan José Fernández-Figares, director de IICs de Link Gestión, espera que los índices europeos abran "sin una tendencia definida, probablemente con ligeros descensos, aunque sin grandes caídas".
🛢️ El petróleo afloja, pero Oriente Medio sigue mandando
El Brent retrocede hasta el entorno de los 76,5 dólares por barril, después de haber llegado a tocar los 80 dólares por los ataques cruzados entre Irán y Estados Unidos. El mercado encuentra algo de alivio en la continuidad de las conversaciones técnicas con Irán y en el compromiso estadounidense de buscar una solución.
La tensión energética está lejos de desaparecer. Los analistas de Renta 4 Banco recuerdan que el crudo todavía acumula una subida cercana al 6% semanal, mientras el tráfico por el Estrecho de Ormuz se mantiene en mínimos. Además, Qatar ha pausado sus planes para aumentar la producción de gas natural licuado después de los últimos ataques iraníes.
El asunto toca directamente a Europa. El gas TTF acumula un avance del 15% en la última semana, justo en una época del año en la que los países europeos rellenan sus almacenes para afrontar el invierno.
En Link Gestión también sitúan al crudo como la brújula inmediata de la sesión y señalan que los inversores están "muy pendientes de las noticias que lleguen desde Oriente Medio y tomando la evolución del precio del crudo como principal referencia".
🏦 El BCE pisa el freno y mira de reojo a la energía
Este viernes se publican las lecturas finales del índice de precios de consumo (IPC) de junio de Alemania y Francia. Las previsiones apuntan a una moderación significativa de la inflación, favorecida por el descenso de los precios energéticos.
Fernández-Figares considera que, si se confirma este escenario, "debería contribuir a tranquilizar a los miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE)", después de que parecieran predispuestos a continuar elevando los tipos de interés.
Las actas del BCE conocidas esta semana muestran, según explica Renta 4 Banco, consenso sobre la subida de 25 puntos básicos de junio, pero desacuerdo sobre los siguientes movimientos. Los miembros más duros temen efectos de segunda ronda sobre la inflación, mientras el ala más moderada señala la fragilidad del crecimiento.
La firma considera que "lo más previsible es una pausa en la reunión del jueves 23 de julio". El mercado, sin embargo, sigue descontando nuevas subidas más adelante.
💻 SK Hynix toca la campana en Wall Street
Si hay un protagonista empresarial este viernes, es SK Hynix. El fabricante surcoreano de chips comienza a cotizar mediante ADR en Nueva York tras una operación que ha despertado un enorme apetito inversor.
Renta 4 Banco destaca que la colocación ha estado "más de 7 veces sobresuscrita" y sitúa el debut entre los mayores protagonizados por una empresa extranjera en las bolsas estadounidenses.
En Bankinter van un paso más allá. La entidad señala que SK Hynix ha captado 26.500 millones de dólares mediante una ampliación equivalente al 2,4% de su capital y destaca que "el mercado ha digerido esa dilución teórica del 2,4% asignándole coste cero".
Su conclusión es claramente positiva: "Resulta muy probable que esta tarde rebote en Nueva York". La expectación no se limita a SK Hynix. Fernández-Figares cree que su comportamiento "probablemente influirá en la cotización del resto de fabricantes de chips".
📊 Los beneficios vuelven a tomar el mando de las bolsas
La próxima semana arranca la temporada de resultados del segundo trimestre en Estados Unidos. JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citi y Morgan Stanley pondrán cifras a la evolución del crédito, la inversión empresarial y el negocio de mercados.
Pero el dato que más llama la atención está en las expectativas agregadas. Bankinter recuerda que el primer trimestre ha dejado un crecimiento del beneficio por acción (BPA) del 29,4% interanual en Estados Unidos, frente al 14,4% esperado, y del 11,8% en Europa, frente al 4,2% previsto.
Para el segundo trimestre se espera un crecimiento del BPA del 24,4% en Estados Unidos y del 15,3% en Europa. La lectura de Bankinter es contundente: "Buen momento del ecosistema empresarial, que no solo sortea los múltiples obstáculos de la economía global, sino que los supera con nota".
Renta 4 Banco también pone el foco en las guías empresariales. Más allá de superar o no las previsiones trimestrales, serán especialmente relevantes las señales sobre crédito, inversión empresarial, crédito privado y expectativas de tipos.
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