Trump agita el mercado: petróleo, aranceles y defensa en el centro del tablero | Resumen diario de mercados
Las bolsas europeas abren con el foco puesto en datos macro y tensiones geopolíticas
Los datos de inflación y empleo refuerzan la expectativa de recortes de tipos en EEUU
Trump vuelve al foco con propuestas fiscales y movimientos estratégicos en Venezuela
Las bolsas europeas han arrancado la jornada de este jueves con ligeras caídas, en un clima de espera marcado por nuevas referencias macroeconómicas clave desde Estados Unidos y Europa, y por un creciente nerviosismo geopolítico.
Los futuros del Eurostoxx 50 y del S&P 500 retroceden en torno al 0,3%, en un contexto en el que los inversores prefieren no hacer grandes movimientos a la espera de los datos macroeconómicos en EEUU: el dato de empleo de este viernes y el índice de precios de consumo (IPC) la próxima semana.
Desde Bankinter señalan que es lógico un respiro tras el buen arranque del año en los mercados (con avances del +2,3% en Europa y del +1,1% en EEUU). "Las referencias macro de la sesión tendrán sesgo positivo", apuntan, aunque reconocen que las tensiones geopolíticas –como las recientes en Groenlandia– podrían imponer cautela.
📊 Europa y EEUU: empleo, inflación y productividad
En Europa, los datos de confianza económica de diciembre apuntan a una cierta mejora en la percepción de consumidores e industrias. Renta 4 Banco espera que se mantenga la tendencia positiva observada tras el buen dato de inflación de este miércoles, que situó la tasa general del IPC de la Eurozona en el 2%, en línea con el objetivo del Banco Central Europeo (BCE).
En EEUU, el foco está este jueves en la publicación de la balanza comercial de octubre, las expectativas de inflación a un año por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) de Nueva York y las peticiones semanales de desempleo. En este sentido, Bankinter subraya que la economía americana sigue mostrando solidez mientras su mercado laboral se debilita. "Se observa una clara disociación entre crecimiento y empleo", señalan. Añaden que la mejora en la productividad (+5,0% en el tercer trimestre de 2025) y la contención en los costes laborales (-0,1%) refuerzan el argumento para nuevos recortes de tipos durante 2026.
Desde Renta 4 Banco, por su parte, destacan la debilidad en los datos de empleo conocidos ayer en EEUU, como el ADP de empleo privado y la encuesta JOLTS. No obstante, el componente de empleo del ISM de servicios sorprendió al alza, situándose en zona de expansión y con máximos de 14 meses en nuevos pedidos.
🛢️ Geopolítica y petróleo: EEUU mira a Venezuela agita el mercado
Uno de los puntos calientes del día es la posible decisión del Tribunal Supremo estadounidense sobre los aranceles recíprocos que aprobó el presidente del país, Donald Trump, en abril de 2025. Aunque podrían ser invalidados, desde Renta 4 creen que probablemente sean sustituidos por nuevos mecanismos fiscales, lo que introduce incertidumbre comercial en los mercados.
Además, se espera que Trump se reúna mañana con los consejeros delegados de las grandes petroleras para abordar el retorno de las inversiones a Venezuela, en un intento por reactivar su infraestructura energética. De fondo, EEUU sigue levantando de forma selectiva las sanciones al crudo venezolano, con el objetivo de aumentar la oferta global de petróleo.
Por otro lado, Trump ha lanzado un ambicioso plan de gasto en defensa (+500.000 millones de dólares hasta los 1,5 billones), aunque condicionado a que las compañías dejen de recomprar acciones y limitar los sueldos de sus directivos. Medidas que podrían tener un fuerte impacto en los sectores más dependientes del gasto público y en la política de retribución al accionista.
📉 Clima de tipos y bancos bajo presión
El buen dato de inflación de este miércoles en Europa ha llevado al mercado a reducir drásticamente las expectativas de subidas de tipos por parte del BCE. Desde Renta 4 apuntan que "el consenso casi elimina la probabilidad de subida a final de año", lo que afecta especialmente a bolsas como la española y la italiana, con gran peso del sector financiero.
El Bund (bono) alemán cae hasta el 2,8% ante la debilidad en ventas minoristas, lo que refuerza la narrativa de tipos bajos.
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