El inicio del año 2024 ha sido positivo tanto para la economía mundial como para los mercados financieros. Sin embargo, la buena marcha de las Bolsas no puede hacer olvidar a los inversores de la existencia de posibles riesgos.
"Somos más optimistas sobre la trayectoria de cara a este año, pero no hemos perdido de vista los riesgos. Las posibilidades de un escenario sin aterrizaje están aumentando y, con ello, la amenaza de que los tipos no bajen como muchos esperaban", ha señalado Andrew McCaffery, director global de inversores de Fidelity International, en un artículo publicado recientemente en Finect donde desgrana las perspectivas de inversión de la gestora para el segundo trimestre de 2024.
La temida recesión, tantas veces anunciada, parece haber desaparecido de las conservaciones de muchos inversores, pero desde el equipo de Fidelity señalan que no puede descartarse. "Tampoco ha desaparecido completamente el riesgo de recesión, lo que ha cambiado son principalmente los plazos. Consideramos que el desenlace más probable por ahora es un aterrizaje suave y que la recesión se retrase hasta el año que viene", ha asegurado.
McCaffery cree que el riesgo de recesión será mayor en 2025 debido a que el gasto público ha ayudado a sostener a la economía durante este ejercicio. En su opinión, el momento de la verdad llegará cuando las empresas tengan que refinanciarse a un precio más elevado.
"Ello es debido en gran medida a la presión sostenida que ejercen la abundante liquidez y la relajación del gasto público sobre los sistemas financieros. El gasto público de EE.UU. se ha financiado drenando la línea de repos inversos de la Fed hasta casi el cero. La generosidad en el gasto está dando apoyo a la economía a lo largo del año electoral en EE.UU., pero los muros de vencimientos acechan y las cargas que habrá que refinanciar lastrarán a muchas empresas el próximo año. Ese podría ser el momento decisivo que los bancos centrales, al menos por ahora, han conseguido esquivar", ha apuntado.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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