Lagarde defiende la subida de tipos del BCE: "Estaba justificada bajo todos los escenarios"
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha inaugurado este lunes el Foro de Banca Central en Sintra (Portugal) con un discurso en el que ha defendido la vuelta a una política monetaria "más esencial", basada en los tipos de interés como herramienta principal, y ha dado por superados los errores de proyección cometidos durante la crisis inflacionaria de 2022.
"Ya no es necesario recurrir a instrumentos no convencionales. Aunque están disponibles, ahora podemos centrarnos en estabilizar la inflación utilizando los tipos de interés oficiales como herramienta principal", ha señalado Lagarde en su discurso inaugural. "Tampoco necesitamos actuar con la misma intensidad. Podemos realizar ajustes graduales de los tipos de interés, calibrados en función de las perturbaciones a las que nos enfrentamos", ha añadido.
La máxima responsable de la autoridad monetaria europea ha insistido en que el endurecimiento de la política monetaria ya no supone, en sí mismo, una "fuente de tensión financiera". "Podemos subir las tasas para combatir la inflación sin el temor de que el propio endurecimiento se convierta en una fuente de tensión financiera", ha afirmado.
La subida de tipos de junio, una decisión "sólida" y no "preventiva"
Lagarde ha dedicado parte de su discurso a defender la subida de tipos de 25 puntos básicos acordada por el BCE a principios de mes, la primera en casi tres años, que situó la tasa de depósito en el 2,25%.
La presidenta ha rechazado que se tratara de una medida cautelar. "Algunos han caracterizado nuestra subida de tipos de principios de este mes como una subida preventiva. No es una descripción correcta", ha señalado. "Nuestra subida de tipos estaba justificada bajo todos los escenarios considerados. Nada de lo que hemos observado desde entonces ha puesto en cuestión esta evaluación", ha añadido. "Fue una decisión deliberadamente sólida. Y nada de lo observado desde entonces ha puesto en duda esta valoración", ha reiterado.
Lagarde ha recordado que las proyecciones del BCE ya no situaban el regreso de la inflación al objetivo del 2% hasta el último trimestre de 2027 y que mantener los tipos sin cambios habría dejado la inflación por encima del 2% tanto en 2027 como en 2028.
La resiliencia de Europa, clave para la nueva estrategia
La presidenta del BCE ha destacado que la economía europea ha ganado en resiliencia frente a los shocks, lo que permite al banco central actuar con mayor margen de maniobra. La supervisión bancaria y el marco de resolución europeo han hecho al sector "más resiliente", ha señalado. "Al dotar a la economía de una mayor resiliencia frente a las perturbaciones, este marco ha reducido la necesidad de adoptar respuestas de emergencia", ha explicado.
Lagarde ha citado ejemplos como la quiebra de Silicon Valley Bank, la política arancelaria de Estados Unidos o el reciente shock energético, que han evidenciado que Europa no ha "descarrilado", aunque los costes han sido "considerables".
Frente a los errores de proyección cometidos en 2022 tras la invasión rusa de Ucrania, la gestión de la crisis de Oriente Próximo ha contado con errores de previsiones "muy pequeños", ha defendido Lagarde, quien ha subrayado que el BCE ha mejorado sus modelos y herramientas proyectivas para calibrar mejor sus decisiones.
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