Los fondos monetarios experimentaron un auge de popularidad entre los años 2023 y 2025, con una gran captación de dinero, debido a las subidas de tipos de interés realizadas por el Banco Central Europeo (BCE). Estos vehículos de inversión se convirtieron entonces en una opción refugio para muchos inversores españoles, ya que servían para batir a la inflación y mejoraban la rentabilidad de los depósitos.
¿Siguen resultado interesantes estos vehículos de inversión? La gestora francesa Ofi Invest Asset Management ha considerado que los fondos monetarios podrían mantener su atractivo en 2026 y ofrecer retornos superiores al 2% si los tipos de interés permanecen estables.
La firma ha basado su escenario en una fase de estabilidad monetaria en la eurozona y en nuevos ajustes por parte de la Reserva Federal estadounidense. "Si los tipos de interés continúan estables, los fondos monetarios deberían seguir siendo una opción atractiva para el inversor, y podrían aportar retornos superiores al 2%", han explicado desde la gestora en una nota de prensa.
Daniel Bernardo, corresponsable de las estrategias del mercado monetario de Ofi Invest AM, ha señalado que el BCE habría alcanzado un punto de equilibrio. "El mercado descuenta una larga fase de estabilidad de los tipos de interés, mientras que la inflación de la zona Euro está próxima a estabilizarse en el el 2%", ha señalado.
¿Qué harán los bancos centrales en 2026?
Los expertos de la gestora han contemplado un escenario sin movimientos relevantes en los tipos a muy corto plazo durante 2026. Tras el ciclo de flexibilización monetaria iniciado en junio de 2024 y finalizado en junio de 2025 —con ocho recortes—, el tipo de depósito del BCE se estabilizó en el 2%.
A pesar de ello, la firma ha subrayado que el entorno macroeconómico continúa marcado por la incertidumbre. "El entorno parece estable pero persisten tensiones comerciales, falta de claridad sobre la política arancelaria de Estados Unidos, un contexto geopolítico muy inestable, una creciente desalineación entre los principales bancos centrales, incertidumbres políticas en Francia y en otros países de Europa, y dudas sobre la sostenibilidad de la deuda pública".
En Estados Unidos, la Reserva Federal redujo los tipos en tres ocasiones durante la segunda mitad de 2025, hasta situarlos en el rango 3,50%-3,75% en diciembre, y anunció una pausa para 2026.
De acuerdo con la gestora, el consenso de mercado apunta a dos recortes adicionales este año. Si se cumple esta previsión, el tipo de interés de la Fed se situaría en una zona neutral de entre el 3,0% y el 3,5%, sin descender más, debido a la resiliencia del crecimiento económico y a una inflación que se mantendría por encima del 2%.
En este caso, Ofi Invest AM también advierte de posibles riesgos asociados a la sustitución del presidente de la Fed, Jerome Powell, aunque considera que su impacto sería limitado.
En paralelo, el Banco de Japón habría iniciado un proceso de endurecimiento monetario, elevando su tipo principal del 0,50% al 0,75% en diciembre, en contraste con la evolución de otros bancos centrales occidentales.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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