"Los inversores que invierten solo en los mercados públicos corren riesgo de perderse oportunidades valiosas"

Los activos alternativos están cada vez más presentes en la cartera de los inversores, especialmente de aquellos que buscan una mayor diversificación y lograr una rentabilidad adicional. Una de las modalidades más conocidas es el capital privado, que invierte en empresas no cotizadas. 

Gracias al auge del capital privado, la forma de búsqueda de financiación por parte de muchas empresas ha cambiado. "La aparición y el crecimiento de los mercados privados ha desempeñado un papel fundamental en la transformación del modo en que se financian las empresas. Las estrategias de inversión también han tenido que cambiar, al igual que la forma en que los inversores acceden al mercado", ha asegurado Duncan Lamont, director de investigación estratégica en Schroders, en un comentario enviado a medios.

El interés por este tipo de activos se ha disparado en los últimos años, gracias a la mayor democratización de acceso a los mismos. "Anteriormente, solo los inversores institucionales tenían acceso a estas oportunidades, pero su alcance se está ampliando, con una mayor participación de particulares con grandes patrimonios y de inversores minoristas. Los desarrollos regulatorios y la innovación de productos han allanado el camino", ha señalado.

Gracias al auge del capital privado, el número de empresas que debutan en Bolsa se ha reducido en los últimos años. "En Estados Unidos, entre 1980 y 1999 se incorporaron a Bolsa más de 300 empresas al año, en promedio. Desde entonces, la media ha caído a 127 al año", ha afirmado. 

Debido a ese descenso de los debuts bursátiles, el número de empresas cotizadas se ha recudido. "Además de la falta de nuevos actores, las fusiones y adquisiciones han reducido sistemáticamente el stock de empresas existentes en el mercado público. El número de empresas estadounidenses que cotizan en Bolsa se ha reducido casi a la mitad desde el máximo alcanzado en 1996", ha señalado.

"Esta realidad puede explicarse tanto por la expansión de la industria del private equity [capital privado] (que ahora puede emitir tickets más grandes), como por el aumento de los costes y de las limitaciones que conlleva cotizar en bolsa", ha añadido.

Según este experto, los inversores tienen que invertir en activos privados si no quieren quedarse al margen de esta transformación. "Las empresas permanecen privadas durante más tiempo y la mayoría de las rentabilidades son capturadas por inversores de private equity. Los inversores que no incorporan activos privados en su cartera corren el riesgo de perder oportunidades", ha afirmado.

Ahora bien, este mayor interés por el capital privado ha hecho que haya más dinero que nunca a la espera de ser invertido. "El creciente interés por los activos privados ha dado lugar a la captación de grandes cantidades de capital en la última década. El dry powder [dinero recaudado pero aún no invertido] ha alcanzado máximos históricos. 

Esta situación puede suponer un problema, especialmente si todo el mundo quieren invertir en las mismas empresas privadas. "Una elevada recaudación de fondos corre el riesgo de que se gaste demasiado dinero persiguiendo las mismas operaciones, que se paguen precios más altos y se reduzcan las rentabilidades futuras. Las grandes adquisiciones y los préstamos directos son dos de los puntos más relevantes en este frente", ha dicho.

Por eso, resulta fundamental la selección del gestor a la hora de invertir en mercados privados. "Se pueden encontrar mejores oportunidades buscando mercados menos concurridos y utilizando la experiencia y la reputación de un gestor de inversiones para acceder a oportunidades que otros no ven. El acceso a acuerdos se ha convertido en una de las ventajas más importantes de las que puede presumir un inversor de éxito", ha afirmado.

Una selección inadecuada del gestor puede suponer una importante merma para la rentabilidad de la cartera. "La existencia de una mayor dispersión de las rentabilidades de lo que suele ocurrir en los mercados públicos hace que exista un mayor margen de maniobra por parte de los gestores de activos privados para gestionar sus inversiones. La diferencia de rentabilidad entre los fondos de compra del cuartil superior e inferior a nivel mundial ha sido de alrededor del 15%, de media", ha apuntado.

"Los mercados privados ofrecen una amplia variedad de opciones de inversión que pueden diversificar y mejorar el perfil de riesgo/rentabilidad de los inversores. Como consecuencia de su crecimiento, cada vez se invierte más en el sector privado. Los inversores que invierten únicamente en los mercados públicos corren el riesgo de perderse oportunidades valiosas", ha resumido.

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.

¿Tu patrimonio supera los 600.000€? Optimiza tus ahorros e inversiones con decisiones respaldadas por profesionales en menos de 1 minuto. ¡Empieza hoy mismo a obtener un mayor rendimiento!