Más allá de la tecnología: el fondo de IA que busca ganadores en todos los sectores

La inteligencia artificial ha dejado de ser una promesa de futuro. Esta tecnología ha empezado a provocar una transformación de la economía mundial y ha impulsado la productividad de muchos sectores. El impacto de la misma ha empezado a notarse en las cuentas de resultados de las compañías.

El 15% de las empresas del S&P 500 ya citaba beneficios cuantificables derivados del uso de la IA en el tercer trimestre del 2025, frente al 11% de un año antes. Empresas como la cadena de supermercados Walmart y la compañía aérea Delta Air Lines han implementado modelos para optimizar sus procesos y mejorar la eficiencia operativa.

Este tipo de compañías no son las que el inversor identificaría con la inteligencia artificial, al no ser empresas puramente tecnológicas. Ahora bien, esta es una de las claves del momento actual. Mientras que el debate sigue centrado en semiconductores, la transformación real ya está ocurriendo en multitud de sectores económicos.

Si se echa la vista atrás, la historia de las grandes transformaciones tecnológicas como la irrupción de internet muestra que los mayores retornos no los capturan necesariamente los fabricantes de la infraestructura, sino las industrias que reorganizan sus modelos de negocio en torno a la nueva capacidad.

El fondo de inversión Polar Capital Artificial Intelligence Fund parte de esta premisa. La gestora de origen británico Polar Capital lanzó este vehículo de inversión en octubre de 2017, cuando la IA todavía era una gran desconocida para la mayoría.

Este vehículo de inversión está gestionado por Xuesong Zhao, quien está acompañado por el equipo de tecnología global de Polar Capital, capitaneado por Nick Evans y Ben Rogoff. No se trata de unos recién llegados al sector, ya que son responsables también del fondo Global Technology Team de Polar Capital, lanzado en octubre de 2001. Gracias a esta dilatada experiencia, los gestores pueden detectar ciertos patrones y evitar problemas.

El equipo gestor del Polar Capital Artificial Intelligence Fund parte de la convicción de que la disrupción tecnológica ocurre antes de lo que el consenso anticipa y que los retornos se concentran en un número reducido de ganadores. Por eso, el proceso inversor incluye una disciplina de venta explícita. Si una compañía no demuestra progreso en su adopción de IA o no materializa las revisiones de beneficios esperadas, sale de la cartera.

No es un fondo de inversión de exposición a tecnología de gran capitalización. Se trata de un producto de gestión activa. El proceso de selección arranca con un universo de entre 500 y 600 valores y termina en una cartera concentrada de entre 50 y 80 compañías consideradas beneficiarias de la IA en todos los sectores económicos.

Actualmente, las 20 mayores posiciones del fondo incluyen compañías tecnológicas como Nvidia, Alphabet o AMD, pero también nombres alejados del imaginario habitual de la IA. Por ejemplo, la cadena de distribución Walmart, la aerolínea Delta Air Lines, el banco BNY Mellon o la empresa de logística Knight Transportation.

Una sólida trayectoria desde el lanzamiento

El Polar Capital Artificial Intelligence Fund gestiona actualmente un patrimonio de 4.200 millones de dólares. Desde su lanzamiento, ha conseguido una rentabilidad acumulada del 400%, frente al 166% del índice MSCI ACWI en el mismo periodo. Más a corto plazo, ha conseguido una revalorización del 105,25% en el último año, frente al 30,27% del índice MSCI ACWI en el mismo periodo, según el valor liquidativo a 29 de mayo de 2026. Los datos de rentabilidad anual actualizados del fondo están disponibles en la página de rentabilidades de Polar Capital.

Estos datos se han producido en un entorno en el que la inversión en inteligencia artificial ha pasado de ser una narrativa de crecimiento a una realidad que se puede medir en márgenes y revisiones de beneficios. Pero también en un periodo marcado por la volatilidad en los mercados financieros, con los aranceles y las tensiones geopolíticas, y la incertidumbre económica.

Su trayectoria ha sido reconocida por Morningstar, que le otorga una calificación Silver y cinco estrellas. La agencia de análisis independiente evalúa el fondo en el primer decil de su categoría de renta variable global de gran capitalización growth, con 2.477 fondos comparables.

¿Qué ocurrirá en el futuro? El gasto mundial en tecnología superará los 6,1 billones de dólares en 2026, según Gartner. Sin embargo, el equipo gestor considera que ese número infravalora la oportunidad real: la masa salarial global asciende a 44 billones de dólares. Aquí es donde la inteligencia artificial ha empezado a competir.

La apuesta de los gestores es que la divergencia entre empresas que están adoptando la IA eficazmente y las que están siendo disrumpidas por ella continuará ampliándose. Precisamente, saber aprovechar esa divergencia supone una oportunidad.

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