WisdomTree: "El BCE tendrá que recortar los tipos antes que EEUU"
La mayoría de analistas pronosticaba que la economía de Estados Unidos entraría en recesión en 2023 a consecuencia de las subidas de tipos de interés aprobadas por la Reserva Federal para combatir la elevada inflación. Así había ocurrido en anteriores ocasiones. Sin embargo, esta vez la historia no se ha repetido.
Estados Unidos no solo no ha sufrido una contracción, sino que su crecimiento ha sorprendido. El producto interior bruto (PIB) creció un 4,9% en el tercer trimestre de 2023 respecto al mismo periodo del año anterior, según publicó recientemente la Oficina de Análisis Económico.
"Hemos sido sorprendidos por la fortaleza de la economía estadounidense. La economía permanece resiliente", ha reconocido Nitesh Shah, director de materias primas y análisis macroeconómico de WisdomTree, en la presentación de las perspectivas de la gestora celebrada este miércoles en un hotel en Madrid.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha defendido en los últimos meses su intención de mantener las tasas altas durante más tiempo de lo esperado inicialmente —higher for longer—. Pero el economista de Wisdom Tree descarta que haya nuevos incrementos. "Nosotros creemos que los datos no apoyan otra subida de tipos, pero tampoco creemos que vaya a haber una bajada [en los próximos meses]", ha señalado.
Al otro lado del océano Atlántico, la economía europea se ha mostrado más débil que la estadounidense debido al impacto de la energía en la inflación. "En la Unión Europea también tenemos la narrativa del higher for longer. La eurozona tiene una economía más débil que EEUU", ha apuntado. A diferencia de lo ocurrido en EEUU, la economía de la eurozona se contrajo un 0,1% en el tercer trimestre, según Eurostat.
Por eso, este experto cree que el Banco Central Europeo tendrá que bajar los tipos de interés antes que la Reserva Federal para no dañar mucho a la economía. "La UE necesitará algún apoyo monetario del BCE en 2024. El BCE tendrá que recortar los tipos antes que EEUU", ha asegurado.
Si EEUU ha supuesto una sorpresa, China ha implicado una decepción para muchos analistas, que tenían muchas esperanzas en la reapertura de su economía tras la pandemia. "Todo el mundo esperaba que la reapertura supusiera un impulso de la economía. China ha sido muy decepcionante hasta el verano. El Gobierno chino reconoció que tenía que estimular la economía. Estos estímulos están funcionando, porque China está ya en el camino para cumplir el objetivo de crecimiento del 5%", ha defendido.
Ante el entorno de incertidumbre, la gestora apuesta por el oro como un activo defensivo para las carteras. Los inversores suelen recurrir al metal precioso cuando hay riesgo de recesión o tensiones geopolíticas, lo que impulsa su precio. Shah ha destacado que el oro suele comportarse bien en momentos de tensión. "El oro lo ha hecho bien en un entorno de incertidumbre", ha defendido.
El experto también ha señalado que la transición energética implicará un aumento en la demanda de metales y la oferta se reducirá. "La transición energética provocará un aumento de la demanda de metales como aluminio, cobre, litio...", ha defendido.
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