Posiciones de los fondos value internacionales en 2016

Posiciones de los fondos value internacionales en 2016

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En anteriores ocasiones hemos analizado las carteras de los principales fondos de inversión Españoles, nos hemos centrado en las carteras nacionales, pero hoy vamos a ver sus fondos internacionales, hemos escogido los fondos de los “big four” y he añadido a True Value, que acaba de recibir las 5 estrellas morningstar y que además Alejandro Estebaranz suele compartir con todos nosotros su visión y algunos análisis en los vídeos que cuelga. En la entrada vamos a analizar las posiciones de los fondos value internacionales en 2016 más que nada para coger ideas que nos puedan encajar en nuestra forma de invertir.

 

Empresas en común las posiciones de los fondos value internacionales en 2016

Al contrario de lo que sucede con los fondos nacionales, por motivos obvios pues el universo de empresas que pueden comprar es muy reducido, el número y el peso de las empresas que tienen los fondos value internacionales en las que coinciden es muy reducido. Esto es razonable, pues ya es casualidad que entre miles de empresas coincidan varios de ellos, aunque a veces se da. Dentro de esas veces, curioso que azvalor y bestinfond sean los 2 fondos más coincidentes con 5 empresas en común, tiene lógica ya que los analistas y el equipo gestor vienen de ahí, por tanto algo de la cultura de empresa se ha quedado, ¿ocurrirá lo mismo con Cobas, la gestora de Paramés??? Un clásico presente en 3 carteras es BMW, otras de las clásicas de Paramés&company. Otras clásicas son Hyundai, Samsung y Dassault Aviat.

Veamos el detalle de empresas y el peso que tienen en los fondos de aquellas que están presentes en al menos 2 fondos de los 5 citados:

Posiciones de los fondos value internacionales en 2016

 

Principales posiciones de los fondos value

Ahora vamos a buscar las empresas que tienen un peso relativo más importante en el conjunto de los fondos, para ello, me he centrado en el % que suponen en la cartera de cada uno de ellos, ya que si vamos por importe, Bestinfond es mucho más grande que el resto y eso desvirtuaba la revisión:

fondos value internacionales

 

Un caso explicado: Umanis de True Value

Es la principal posiciones del fondo True Value, y en este vídeo Alejandro nos realiza un análisis fundamental de la compañía, importante la fecha en la que se realizó el análisis, mucho antes de que la acción subiera como la espuma con una rentabilidad cercana al 100%

Vemos la evolución en el gráfico de Umanis desde que empezó a sonar en los mentideros nacionales:

Umanis

Se diría que las acciones small&mid que ponen de moda los fondos value tienen un recorrido más que interesante. Seguramente ya vamos algo tarde con la empresa, pero si vemos una apuesta clara de un fondo por ella, como esta que supone un 8% de true value desde 3T 2016, será interesante analizar el motivo y ver si nos puede encajar en nuestro cartera,

 

Rentabilidad de los fondos value internacionales

La rentabilidad de los fondos value internacionales durante 2016 ha sido:

  • Bestinfond: 10,9%
  • Az Valor internacional: 20,3%
  • Magallanes European: 12,9%
  • Metagestión Internacional: 11,0%
  • True Value: 15,6%

Nada mal, superando claramente a los índices de referencia y en línea con la rentabilidad histórica esperada para todos ellos, siempre alrededor (como mínimo) del 10%.

 

Becoming Warren Buffett

En esta entrada del blog hice un resumen, pero para aquellos que no quieren darse de alta en HBO, he subido en youtube el vídeo, y de paso estreno el canal de finanzasmania, ahora no tenéis excusa para no verlo. Este es el enlace del canal youtube de finanzasmania y aquí el vídeo:

 

 

 

Buenos Beneficios

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