Uso de clases limpias. ¿Qué son las retrocesiones en los fondos de inversión y por qué te afectan?

Si alguna vez un banco o asesor financiero te ha recomendado un fondo de inversión, muchos inversores desconocen que detrás de esa recomendación es posible que exista un acuerdo económico llamado retrocesión.

Pero, ¿qué significa esto realmente para tí como inversor?

Las retrocesiones son comisiones que las gestoras de fondos pagan a bancos o asesores financieros por promocionar y vender sus productos. Es decir, si un banco te sugiere invertir en un fondo concreto, podría estar recibiendo un pago por parte de la gestora por esa recomendación. Aunque este pago lo hace la gestora, el coste final lo termina asumiendo el cliente (¿a qué no nos sorprende?), ya que forma parte de los gastos totales del fondo. Por eso, los fondos con retrocesión suelen tener comisiones más altas, lo que puede afectar directamente a tu rentabilidad.

Estas comisiones el inversor no siempre es consciente de ellas, normalmente están ocultas en la comisión de gestión del propio fondo.

¿Cómo podemos evitar pagarlas?

A través del uso de clases limpias. Las clases limpias de un fondo de inversión son aquellas que eliminan las comisiones de retrocesión y/o distribución de las gestoras. En definitiva, usándolas, el coste para el inversor será menor.

¿Cómo sé cuál es la clase limpia de un fondo?

Hay cierta controversia también en cuanto a cómo poder identificar con una nomenclatura clara cuales son las clases limpias, no llegando a consenso actualmente, por lo que cada gestora las identifica con una sigla correspondiente, y resulta laborioso (no complicado) identificarlas (no es difícil encontrar tablas que nos ayuden en ese sentido), incluso hay entidades que disponen de buscadores para tal efecto.

¿Quién me puede ayudar a usarlas?

Están accesibles para todo el mundo, en brokers, sociedades y agencias de valores, bancos especializados, etc. Lo normal es que las entidades que se dedican a la gestión discrecional de carteras usen las clases limpias de los fondos para poder elaborar de una manera más efectiva y eficiente las mismas. Normalmente sustituyen la comisión de retrocesión y/o distribución por una propia de gestión que normalmente estará entre el 0,6% - 0,9% del importe invertido, también probablemente fuera del valor liquidativo del fondo, en una cuenta asesorada, para ganar transparencia, básicamente.

 Y entonces, ¿qué gano yo al cambiar una comisión por otra?

En cuanto a coste probablemente nos encontremos en una situación muy parecida, pero la transparencia e independencia en el asesoramiento obtenida es el punto fuerte por considerar en este caso, sin olvidarnos de las variedad de opciones que ganas a la hora de seleccionar.

¿Qué comisiones me puedo esperar en un fondo de inversión?

Supongamos que inviertes 10.000 € en un fondo. Estas son las comisiones más comunes:

1. Comisión de gestión (0,5% – 2,25% anual)

Cobra la gestora por administrar tu dinero. Ejemplo: 1% anual sobre 10.000 € → 100 € al año.

1. Comisión de depósito (0,05% – 0,2% anual)

Por guardar el dinero y los activos en el banco custodio. Ejemplo: 0,1% sobre 10.000 € → 10 € al año.

1. Comisión de suscripción (0% – 5%)

Se paga al comprar participaciones del fondo. Ejemplo: 2% de 10.000 € → 200 € al entrar. Muchos fondos no la aplican

1. Comisión de reembolso (0% – 3%)

Se paga si vendes antes de cierto plazo. Ejemplo: 1% sobre 10.000 € → 100 € si lo vendes antes de un año. Tampoco se suele aplicar de forma generalizada.

1. Retrocesión (0% – 1,5%)

Comisión que recibe el banco o asesor que recomienda el fondo. Se cobra indirectamente dentro de los gastos del fondo. La que hemos descrito anteriormente, estará dentro de la comisión de gestión. Ejemplo: 1% anual → 100 € de tu inversión, aunque no lo veas directamente.

1. Comisión por éxito (opcional)

Se cobra solo si el fondo gana más de cierto objetivo. Por ejemplo, un 10% de las ganancias que excedan un benchmark (una referencia que usamos para intentar batirla). Excepcionalmente, y no de forma generalizada.