Mientras que los bancos centrales de los principales países occidentales continúan con su cruzada contra la inflación, el China la autoridad monetaria está ocupada enfrentándose a un problema opuesto: la deflación. Y esta situación, según indica PIMCO, podría ser favorable para los esfuerzos de BCE y Fed. De la misma opinión es JP Morgan AM, que afirma que la deflación china podría beneficiar a socios comerciales clave.
En julio, el índice de precios al consumidor (IPC) del país asiático cayó el 0,3% interanual y registró su primera contracción en dos años. Y los riesgos deflacionarios se mantienen, según PIMCO, debido a la disminución de la demanda global de productos chinos y a la sobrecapacidad resultante en el sector manufacturero. Porque tal y como recuerdan, China sigue siendo “la fábrica del mundo”.
“La debilidad económica china y la caída de los precios probablemente se trasladen a los mercados globales, lo que a corto plazo es una buena noticia para la lucha de los bancos centrales occidentales contra la inflación elevada”, considera PIMCO.
Además, la gestora considera que las medidas tomadas hasta el momento por Pekín para contrarrestar el debilitamiento de su economía están “lejos de ser suficientes”, por lo que indica que "los efectos globales de la deflación en China no han hecho más que empezar".
“Estímulos fiscales adecuados para impulsar la demanda interna puede reacelerar la inflación, mientras que medidas tardías o inadecuadas podrían llevar a una espiral descendente”, plantean las estrategas que han elaborado el informe. Y continúan explicando que “una deflación persistente en China probablemente se trasladaría a los mercados desarrollados”, de la mano de un yuan más débil y una relación elevada de inventario a ventas, que rebajarían el coste de los bienes chinos en el extranjero. Esta situación tendría un resultado a la que los banqueros centrales en mercados desarrollados darían la bienvenida”.
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