"Todos ganamos si hay más inversores minoristas": Bruselas sigue desgranando la Savings and Investments Union

Bruselas continúa perfilando su estrategia para animar a los ahorradores europeos a invertir. La iniciativa forma parte del plan superior para crear un mercado único de capitales en la Unión Europea, conocida como Unión de Ahorros e Inversiones (Savings and Investments Union o SIU, por sus siglas en inglés), es una de las grandes apuestas de Bruselas. 

La SIU se presentó el pasado mes de marzo y este jueves se ha debatido en un evento organizado de forma conjunta por la Comisión Europea y el Banco Central Europeo (BCE). "Todos ganamos si hay más inversores minoristas en el mercado", defendió Cristina Dias, jefa de gabinete de la Comisaria de Servicios Financieros y Unión de Ahorros e Inversiones. Según esta experta, este cambio aportará diversidad y "complementa a los importantes inversores institucionales que ya existen", además de ampliar el ámbito de clientes de nuestro sector financiero.

Movilizar el ahorro acumulado

Durante el evento se debatió sobre el desarrollo de una cuenta de ahorro e inversión de alcance europeo, a imagen y semejanza de la ISK sueca, se hizo énfasis en la necesidad de mejorar la educación financiera y se planteó la cuestión de las pensiones y el sistema de soporte asociado. 
También se puso de relevancia el cambio cultural que tiene que suceder en Europa para que los ciudadanos adopten decisiones financieras de mayor riesgo. Es decir, que se muevan desde las cuentas y los depósitos en los que ahora mismo están, en una gran parte, anclados. 

El último informe 'European Financial Stability and Integration Review 2025', publicado este mismo jueves, señala que los hogares de la UE han ahorrado de media alrededor del 13% de su renta disponible durante los últimos 15 años. Este esfuerzo ha generado un volumen de activos financieros equivalente a más del 200% del PIB de los que casi un tercio sigue en forma de efectivo o depósitos bancarios con rendimientos que, en los últimos 15 años, "fueron en su mayoría inferiores a la inflación media anual". Así, por una parte la UE aspira a ayudar a que los europeos obtengan mayor rentabilidad por sus ahorros, al tiempo que se impulsa la financiación de las empresas y, en último término, la economía comunitaria.

Con estos datos en la mano, el objetivo último de la SIU es facilitar el acceso de los ciudadanos a productos de inversión de forma estructurada y sencilla, aunque respetando siempre la libertad individual, según puntualizó Dias. "No estamos obligando a nadie a invertir en los mercados de capitales", subrayó. 

"Tenemos que garantizar es que la gente tenga las condiciones adecuadas que les permitan tomar una decisión sobre dónde quieren invertir"

"Todo el mundo debería tener derecho a decidir dónde quiere invertir su dinero, ya sea en bienes inmuebles, en criptoactivos, en acciones, en bonos… en lo que sea. Lo que tenemos que garantizar es que la gente tenga las condiciones adecuadas que les permitan tomar una decisión sobre dónde quieren invertir y, al hacerlo, ser capaces de hacer crecer su riqueza de la manera que consideren apropiada”, añadió la mano derecha de María Luis Albuquerque, comisaria de de Servicios Financieros y Unión de Ahorros e Inversiones.

Acciones y otros activos financieros han ofrecido rentabilidades mayores a largo plazo, pero su adopción directa entre los ciudadanos europeos sigue siendo baja: menos del 10% de los activos financieros de los hogares están invertidos directamente en acciones cotizadas o títulos de deuda, de acuerdo con el informe presentado este jueves.

Una cuenta paneuropea de inversión

El documento recuerda que los Estados miembros de la UE ya ofrecen diversos incentivos financieros para el ahorro a largo plazo, como pueden ser las ventajas fiscales para los planes de pensiones o seguros de vida o las aportaciones paralelas. En este sentido, indica que "incentivos fiscales adecuados, flexibilidad y posibilidades de elección en la selección de productos y estrategias", siempre según el perfil de riesgo, son fundamentales para el exito de este tipo de acciones. 

También señala que la autoinscripción en planes obligatorios de ahorro para pensiones "mitiga el riesgo de baja participación en planes voluntarios y, por tanto, conduce a un mayor ahorro global de los hogares". Dentro de los planes planteados, la Comisión se compromete a presentar, antes del tercer trimestre de 2025, medidas para crear el modelo común paneuropeo para cuentas o productos de ahorro e inversión, basándose en las mejores prácticas ya existentes. 

Su diseño estará muy inspirado en el modelo sueco ISK, que ha logrado una alta participación de los hogares del país en los mercados financieros. "Este cambio cultural no evolucionó gracias a un gran plan o a una estrategia en un momento dado. Ha evolucionado orgánicamente a lo largo de mucho tiempo. Refleja numerosas iniciativas de diferentes partes que lo han hecho posible", recordó Johan Almenberg, ministro sueco de Finanzas, durante el debate.

Este marco irá acompañado, en el cuarto trimestre, de recomendaciones sobre autoinscripción y el seguimiento de pensiones, en línea con las experiencias que han demostrado buenos resultados, como los planes por defecto en pensiones.

Educación financiera

Otro de los pilares de esta estrategia europea es la educación financiera. El informe indica que la mayoría de los países de la UE han adoptado o están desarrollando estrategias nacionales en este ámbito, aunque se recomienda evaluarlas y actualizarlas periódicamente. También se advierte que el entorno digital y las redes sociales están influyendo cada vez más en las decisiones de ahorro, lo que requiere respuestas políticas bien calibradas.

"El planteamiento que hemos adoptado en la Savings and Investments Union es permitir que los ciudadanos se conviertan en inversores", afirmó Dias.

"Estamos creando las medidas habilitadoras que lo permitan. En particular, seguiremos trabajando en la educación financiera. Se trata de un peldaño muy importante para que los inversores tomen conciencia y dispongan de los instrumentos que les permitan tomar decisiones de inversión adecuadas y ser conscientes de todos los riesgos que corren, pero también de las muy buenas oportunidades que existen", concluyó.
 

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