Qué es un ETP

Los ETP son un producto financiero bastante popular entre los inversores. Abordamos qué es un ETP, cómo operan los ETPs, analizamos los tipos que hay, ventajas e inconvenientes de un ETP...

Definición: Qué es un ETP 

Un ETP es un vehículo de inversión que imita el rendimiento de una selección de activos relacionados. Son un producto negociable en Bolsa cuya esencia es replicar el comportamiento de esa cesta de activos (índices, materias primas, divisas...).

Como vehículo de inversión reúne las ventajas de las acciones (se negocian de forma continua en las Bolsas) y los puntos fuertes de invertir diversificando entre varios activos financieros.

Cómo funciona un ETP: características

El primer ETP se negoció en Estados Unidos. Sucedió en 1989. La popularidad de esta inversión corrió como la pólvora hasta convertirse en un producto financiero regulado por las autoridades de los mercados y con una oferta de proveedores cada vez más amplia. 

Estas con las características y la forma de funcionar de un ETP:

• Ofrecen a los inversores múltiples ofertas de inversión: clases de activos traficionales (acciones, bonos) o alternativas (materias primas, por ejemplo). 
• Se negocian en un mercado regulado: cotizan todo el tiempo durante el día, como las acciones. Es posible negociarlos de manera continua. 
• No marcan un capital de inversión mínimo, como sí hacen productos como los fondos de inversión, ni marcan cargos de amortización anticipada. 
• Pueden replicar el comportamiento de una cesta de artículos, como un índice o un sector específico. También replicar el precio de un producto determinado. 
• Su objetivo es imitar el rendimiento del mercado subyacente y conseguir un resultado lo más similar posible, gracias a los ajustes de los diferentes activos a los que replica. 

Tipos de ETPs

Fundamentalmente hay tres tipos de ETP:

1. Exchange Traded Fund (ETF): llamados también fondos negociables en Bolsa. Se estructuran como fondos y están controlados por reguladores de la OICMV de la Unión Europea (siglas de fondos de inversión regulados de la UE).
2. Exchange Traded Notees (ETN) o pagarés negociables en Bolsa: los emiten los bancos y dependen del valor del crédito de la entidad emisora.
3. Exchange Traded Commodity (ETC): son materias primas negociables en Bolsa. Suelen replicar el comportamiento de una materia prima determinada, como el petróleo o el oro. Se emiten como títulos de deuda y no se encuentran limitados por los requisitos de diversificación de la OICMV. Dan pie a invertir en materias primas individuales y pares de divisa, además de canastas diversificadas. 

Cómo invertir con ETPs 

La naturaleza de un ETP es seguir un índice, una selección de compañías o la cotización de una materia prima, por ejemplo. Tanto si hace seguimiento de un índice completo, o de 10 las empresas de un sector concreto, realiza una operación como un único precio. 

Los instrumentos o activos están fijos en un ETP. Es decir, el inversor no puede ajustarlos según sus intereses. Está limitado por la cartera y compañías que se han fijado para cada ETP.

Ventajas de los ETPs

Los ETPs permiten operar con mayor agilidad, con sencillez y sobre sectores completos, economías o países, reduciendo el riesgo de asignación de capital. En definitiva, son mucho más líquidos que los fondos de inversión. Su coste es el mismo que el realizado al comprar o vender acciones.

Además, como te explicamos más arriba, son un producto que lleva años en el mercado y está plenamente regulado. Esto aporta una seguridad extra para tranquilidad del inversor. 

Por todo lo dicho, otra ventaja de los ETPs es que permiten diversificar entre distintos activos financieros y hacerlo con una réplica casi exacta de un mercado, de forma que se mueve al ritmo de sus fluctuaciones.

Desventajas de los ETPs

Pero esto mismo se puede interpretar como una de las desventajas de los ETPs: están pensados para inversores con un perfil de riesgo agresivo, capaces de arriesgar y no verse afectados por una caída brusca del mercado subyacente al que imitan. Si eres cauto con tus inversiones, el ETP no puede cubrir tus necesidades financieras. En cambio, si eres un inversor arrriesgado, un ETP puede complementar tu cartera de inversiones. 

Tienen, como producto financiero que son, la desventaja añadida de pagar unos costes. Habitualmente, los costes son una tarifa fija o un porcentaje de la inversión total. Esto depende de la plataforma, hay que tener en cuenta, que hay algunas que, sujetas a condiciones, no te cobran nada. Uno de los costes recibe el nombre de spread. Es la diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta. 

Para saber más: Video explicativo de ETFs.