Europa como punto de partida, el valor como brújula

Review profesional
Publicado hace 3 horas
📌 Tipo de fondo
Fondo de renta variable internacional, con vocación global y filosofía value.
Riesgo 4/7 según su documento de datos fundamentales siempre que mantengas tu inversión un mínimo de 5 años en adelante.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice STOXX Europe 600 (Net Return) EUR, por lo que hay una mayor predisposición a invertir en Europa (actualmente cerca del 70%)

📍Tipo de gestión
Es un fondo con filosofía de gestión value, es decir, un fondo que busca valor donde el mercado mira menos, intentando comprar negocios sólidos a precios atractivos.
•	Más del 75% en renta variable,  sin límites por país, sector o capitalización
•	Selección de compañías con valor intrínseco superior al precio de mercado
•	Análisis profundo del negocio y directivos
•	Flexibilidad total para moverse entre sectores y geografías
•	Uso táctico de derivados

✍️ Ratios del fondo a 03/05/2026:
Rentabilidades anualizadas medias:
A 3 años: +17,35%. A 5 años: +15,54%
Rentabilidades anuales:
En 2022: +7,35%. En 2023: +9,29%. En 2024: –1,28%. En 2025: +40,03%. En lo que llevamos de 2026: +10,24%

Buenas rentabilidades medias a pesar del año 2024, rentabilidades que se soportan analizando otros ratios del fondo como:

Ratio Alpha a 3 años + 7,85 y a 5 años +7,83 que nos indican claramente que los gestores han sabido hacer su trabajo y que su tipo de gestión aporta valor al resultado final.

Ratio Sharpe a 3 años +1,39 y a 5 años +1,19 que nos mide que la rentabilidad se ha obtenido con una buena eficiencia en cuanto a la relación rentabilidad obtenida por cada unidad de riesgo que hemos asumido.

Ratio Beta a 3 años +0.62 y a 5 años +0.64 que nos marca que el fondo se mueve algo menos que el mercado, es menos volátil en general que el mercado

Ratio Correlación a 3 años 67,35 y a 5 años 71,47 que nos Indica en qué grado el fondo se mueve en la misma dirección que su mi índice de referencia que es el STOXX Europe 600 Net Return (SXXR Index), mientras más se acerque a 100, la correlación es más perfecta, por lo que podemos decir que se mueve en la misma dirección del índice pero sin replicar sus tendencias al 100%.

Ratio R² a 3 años 45,36 y a 5 años 51,08, que nos indica que solo la mitad de su comportamiento se explica por el comportamiento de su índice, lo que nos marca que este fondo sí realiza una gestión activa real.

Ratio de información a 3 años 0,60 y a 5 años 0.61 que nos marca que cuanto mayor sea el ratio de información, más consistente es la generación de valor frente al índice.

📍Costes del fondo

• Comisión suscripción: 0%
• Comisión reembolso: 0%
• Comisión de gestión: 1,00% 
• Comisión éxito sobre resultados: 9%
• Comisión depósito: 0,07% depositario

Según documento de datos fundamentales los costos del fondo tienen una incidencia del 2,50% sobre el resultado de la inversión, es decir, que si a 5 años hemos dicho que la rentabilidad media anualizada neta (descontados los costes) es de 15,54% para el inversor, la rentabilidad real que ha obtenido el fondo es de 2,50% puntos más un 18,04%.

La gestión value no es una gestión barata, pero los gestores trabajan a diario analizando y buscando esas oportunidades de valor, y los resultados justifican lo pagado.

📌 Sobre los resultados de este fondo:

La caída que tuvo en 2024 se explica porque 2024 fue un año claramente mejor para la inversión growth, que para la inversión value, año dominado por la tecnología, la IA, pero sobre todo por las megacaps estadounidenses, esto penalizó a este fondo por su menor exposición a EEUU que a Europa, lo que conllevó una menor exposición a la tecnología y mayor peso a en sectores cíclicos

Pero en 2025 pasó justo lo contrario, Europa brilló (Stoxx 600 +20%), España tuvo un año excepcional (+50%), la gestión value brilló más que la growth y el fondo capturó muy bien el giro de ciclo con un +40%, uno de los mejores años de su historia.


⭐ Conclusiones finales

Creo que esta explicación sobre los resultados entre 2024 y 2025 deja mu claro cómo funciona el fondo y cómo sabe defenderse y atacar en los momentos adecuados.

Me gusta su estrategia de gestión value global, flexible, con personalidad propia y capaz de ofrecer años muy potentes cuando el ciclo acompaña. Pero tiene su punto negro en los años growth en los que megacaps EEUU crezcan desmesuradamente como pasó en 2024

🎯¿Para qué tipo de inversor es adecuado?
•	Inversores con horizonte ≥ 5 años
•	Quien busque gestión activa real
•	Quien entienda los ciclos del value
•	Quien quiera diversificar frente a fondos growth

Es un fondo que no pretende estar siempre en el podio, pero cuando el mercado le da la razón, sube como un cohete.

Valoración del fondo
⭐⭐⭐⭐ 4/5 estrellas siempre que tengas claro qué tipo de fondo es y por qué tenerlo en cartera