Perspectivas trimestrales de renta variable
Perspectivas de la economía mundial: dónde nos desviamos de la opinión de consenso
El crecimiento de la economía mundial ha acusado la presión derivada del conflicto en Oriente Próximo, el aumento de los precios del petróleo y las disputas comerciales. Sin embargo, hay un factor que ha contrarrestado con creces estas presiones: la inversión relacionada con la inteligencia artificial.
Según Darrell Spence, economista de Capital Group, el auge de la inteligencia artificial es tan fuerte que, incluso en un escenario de actividad cero en el resto de los sectores, el crecimiento económico se mantendría en terreno positivo, sobre todo en Estados Unidos.
Aunque sigue siendo más bien prudente en lo que respecta a las perspectivas de crecimiento de la economía estadounidense, Spence afirma que es posible que el PIB se mantenga muy por encima de lo esperado, en torno al 2,5% o incluso más, ya que la carrera por la inteligencia artificial está eclipsando al resto de las áreas de la economía.
Mucho dependerá de la estabilización en Oriente Próximo, del aumento de las presiones inflacionistas, del deterioro de los fundamentales de consumo y de si el auge de la inteligencia artificial mantiene su impulso o acaba perdiendo fuerza. «La economía se encuentra sometida a fuerzas contrapuestas, y podría pasar algún tiempo antes de que una de ellas acabe imponiéndose con claridad», añade Spence.
Según la economista Beth Beckett, Europa podría enfrentarse a un escenario de estanflación antes de final de año, ya que el aumento de los precios de la energía está afectando al nivel de actividad en la región. Sin embargo, Beckett piensa que el impacto será muy inferior al que vimos en 2022, gracias, en parte, a la mayor actividad manufacturera y a una orientación más expansiva de la política fiscal en Alemania.
Además, Europa podría verse favorecida por ciertas oportunidades de innovación. La región alberga compañías tecnológicas, marcas de consumo y compañías de suministros públicos competitivas a escala mundial, que siguen estando bien posicionadas para contribuir al crecimiento económico y atraer inversión.
En Asia, aunque la debilidad del mercado de la vivienda y la ralentización de las exportaciones han afectado a la economía china, ciertos indicios apuntan a un cambio de tendencia. Pese a los efectos del conflicto en Oriente Próximo, la India está comenzando a beneficiarse del aumento de la exportación de productos manufacturados y del incremento de la inversión. A medida que China continúa ascendiendo en la cadena de valor manufacturera, la India cuenta con una oportunidad creíble para ampliar su base exportadora y reforzar su posición en las cadenas de suministro.
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