Podcast la voz del mercado - Inflación y geopolítica marcan el pulso de los mercados
La semana pasada estuvo marcada por las actualizaciones que llegaban desde el frente geopolítico, en un contexto en el que conocíamos nuevos datos de inflación en ambos lados del Atlántico.
Empezando por Europa, tal y como comentaba la semana pasada, conocíamos nuevos datos de inflación, en este caso de países como Francia, España o Alemania. En esta ocasión, pese a mantenerse por encima de los niveles deseados por el Banco Central Europeo, los datos provisionales del mes de mayo mostraron una ligera moderación. En el caso de Francia, el dato se situó en el 2,4% frente al 2,5 % esperado, y en el de España este fue del 3,2% frente al 3,3% esperado. Este respiro vino además acompañado por unos precios de la energía que volvieron a retroceder la semana pasada, con los precios del barril del petróleo ya situándose claramente por debajo de los cien dólares.
Esta corrección en los precios vino dada por los avances que llegaban en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Y es que todo apuntaba a un pacto para extender un alto al fuego con comentarios como los del vicepresidente estadounidense, asegurando que estaban muy cerca de una resolución. Al mismo tiempo, se ponía sobre la mesa también las negociaciones sobre el programa nuclear iraní y, en general, esto aliviaba al mercado dando un paso importante hacia la desescalada. Ante este escenario, las previsiones de tipos que descontaba el mercado para Europa en este 2026 volvieron a actualizarse, reduciendo nuevamente la intensidad de las subidas. En cuanto a Estados Unidos, el nuevo dato de inflación PCE confirmaba un nuevo avance de la inflación, en este caso hasta el 3,8%.
En estos niveles, y con un mercado laboral que no da muestras de debilidad, el nuevo presidente de la Fed tiene más complicado plantear rebajas de tipos en las próximas reuniones. Y así, en este contexto mencionado, vimos una semana mixta para los principales índices. En el caso del S&P 500, este subía un 1,80%, mientras que el Nasdaq lo hacía en un 3,32%.Y en Europa, el Euro Stoxx retrocedía un 1,35% , mientras que el IBEX lo hacía en un 0,32%. En renta fija vimos movimientos contrarios en Estados Unidos y en Europa, con el bono americano a diez años retrocediendo en diez puntos básicos hasta el 4,46%, mientras que el dos años lo hacía en nueve puntos básicos hasta el 4,03%.Y en Europa, en cambio, el bono alemán a diez años avanzaba en tres puntos básicos hasta el 2,98%, mientras que el dos años lo hacía en cuatro puntos básicos hasta el 2,58%.
En resumen, ha sido una semana en la que un escenario de desescalada del conflicto, sumado a unos precios de la energía que se moderaban en la semana, permitía una nueva semana de avances para los índices americanos, mientras que Europa se quedaba ligeramente rezagada.
