Fidelity International mantiene el optimismo en renta variable de cara al segundo semestre, a pesar de la incertidumbre geopolítica

• Se espera que la inversión en IA, la resistencia de los beneficios empresariales y la solidez de los fundamentales sostengan los mercados durante la segunda mitad de 2026 
• Japón y una selección de mercados emergentes se encuentran entre las apuestas de  mayor convicción 
• Los inversores podrían tener que replantearse los refugios tradicionales y, en este sentido, las materias primas desempeñan un papel cada vez más importante 

Los mercados internacionales han mostrado una notable resistencia  ante la agitación geopolítica, el aumento de los precios de la energía y el agravamiento de las  inquietudes inflacionistas, de acuerdo con la edición 2026 de las Perspectivas de mediados de año de Fidelity International (Fidelity), tituladas Los amortiguadores.  

A pesar de la fragmentación del orden mundial y la persistente incertidumbre en Oriente Medio,  Fidelity considera que unos beneficios empresariales sólidos, unos fundamentales económicos resistentes y las inversiones sostenidas en inteligencia artificial (IA) deberían dar apoyo a los activos de riesgo durante la segunda mitad del año. 

Fidelity revela cuáles son sus principales convicciones de cara al segundo  semestre de 2026: 

• Somos optimistas en riesgo de renta variable en general, pero en especial en Japón y una selección de mercados emergentes. No perdemos de vista la fuerte racha alcista que han experimentado los mercados desde el mes de abril.  
• La inversión empresarial en IA ha sido la fuerza motora de los mercados internacionales y está dando apoyo a otras temáticas, como la escasez de energía y la modernización de las  redes eléctricas. 
• Las materias primas, en especial las que están vinculadas a la energía, pueden aportar una valiosa diversificación para el riesgo geopolítico cuando los activos tradicionales, como la duración y el oro, muestren un comportamiento menos fiable. 

“Los mercados han demostrado una resistencia impresionante frente a la volatilidad en los  primeros seis meses de este año, pero su firmeza no debería sorprender. Se han vuelto expertos  en ver más allá del ruido y reconocer el potencial alcista”, señaló Salman Ahmed, responsable  global de Macroeconomía y Asignación Estratégica de Activos de Fidelity International. 

“Ahora no es momento de rehuir el riesgo, sino de asegurarse de que esté equilibrado en una  cartera bien diversificada que amortigüe los inevitables golpes cuando se produzcan.”  

“Aunque los recientes avances diplomáticos entre EE.UU. e Irán pueden ayudar a aliviar algunas  de las preocupaciones más inmediatas, la incertidumbre sigue siendo elevada y es improbable que el camino a partir de ahora sea sencillo.”  

Perspectivas macroeconómicas globales y cómo lidiar con el segundo semestre de 2026

La variable macroeconómica más determinante para el corto plazo es la perturbación del suministro energético derivada del cierre del estrecho de Ormuz. Nuestra hipótesis de trabajo ha sido que el conflicto tendrá una 'resolución confusa'. El memorándum de entendimiento para reabrir el estrecho de Ormuz y ampliar el alto el fuego apunta hacia una desescalada, pero sigue siendo posible un amplio abanico de desenlaces. Hasta que se perfile con mayor claridad una solución duradera, los mercados probablemente sigan descontando una prima de riesgo geopolítico.

El aumento de la inflación y el endurecimiento de la política monetaria lastrarán el crecimiento en la mayor parte de las regiones, mientras que los mercados de la energía mostrarán una persistente prima de riesgo geopolítico.

Un entorno favorable

Los sólidos fundamentales están dando apoyo a los mercados, a pesar de la volatilidad provocada por la geopolítica. Lo más significativo es que los gigantes tecnológicos estadounidenses siguen invirtiendo miles de millones en el desarrollo de la IA, lo que está dando un impulso continuado a los beneficios.

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