Los mercados emergentes ofrecen un rendimiento real atractivo
El aumento del gasto fiscal en los países desarrollados ha generado preocupación sobre la inflación entre los inversores de renta fjia y ha causado episodios de volatilidad en los mercados de renta fija core. Sin embargo, para quienes pueden diversificar más allá, la deuda de mercados emergentes resulta atractiva. Los bancos centrales de los mercados emergentes actuaron de manera agresiva después del Covid-19 para contener las presiones inflacionarias. Ahora, los inversores en bonos están cosechando los frutos de estas decisiones, ya que la deuda de mercados emergentes ofrece un rendimiento real significativamente superior en comparación con los mercados desarrollados. Además, las últimas previsiones del Fondo Monetario Internacional muestran que, para 2030, los niveles de deuda respecto al PIB de las economías emergentes y en desarrollo serán 37 puntos porcentuales más bajos que los de las economías desarrolladas, lo que reduce uno de los principales riesgos que afrontan actualmente los inversores en bonos. Aunque sigue siendo clave ser selectivos, este mayor nivel de rendimiento, junto con una mejora en el perfil de la deuda, sugiere que los inversores deberían considerar seriamente la deuda de mercados emergentes al construir carteras multi-activo.
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Rentabilidades de los bonos: JPMorgan EMBIG OAS over Treasuries ; Barclays Global Aggregate Corporate OAS; Barclays Global High Yield OAS y rentabilidades de la deuda pública. Fuente: Tullett Prebon Inflormation, UK Government Bonds 10 Year Note Generic Bid Yield; German Government Bonds 10 Year Debencher; Japan 10 Year Bond Benchmark; US Generic Government 10 Year Yield. Materias primas: WTI y Brent reflejan el precio del crudo en $ por barril, el oro refleja el precio en $ por onza troy, el cobre refleja el precio en $ por libra. Tipos: tipo de interés bancario oficial del Banco de Inglaterra; tipo mínimo de puja del BCE para subastas de refinanciación a 1 semana; tipo objetivo de los fondos federales; tipo objetivo del Banco de Japón para el tipo de interés oficial a un día sin garantía; mejor tipo de interés para préstamos a 1 año del Banco de China. Macro: porcentaje de variación interanual del IPC general; tasa anualizada de crecimiento del PIB intertrimestral ajustada por estacionalidad. 0903c02a823a60c3
