Flash de Mercados Especial 2019
En este Flash de Mercados te contamos la evolución de nuestras carteras, cómo se han comportado los mercados financieros y qué va a pasar en 2019.
¿Qué está pasando actualmente en los mercados?
1. El riesgo geopolítico, derivado de la relación entre Estados Unidos y China, se ha mantenido elevado, siendo una de las principales causas del mal comportamiento de los mercados.
2. La Reserva Federal Estadounidense (FED) ha modificado su política monetaria de normalización (subidas programadas de tipos de interés) y la adaptará a los datos económicos que se vayan publicando.
3. El comportamiento negativo de los mercados ha conllevado un desapalancamiento de los inversores institucionales, reduciendo la sobrecompra y dejando las cotizaciones en un terreno más razonable.
¿Cómo se han comportado las principales clases de activo en 2018?
Fuente:Thomson Reuters. Este gráfico hace referencia a la evolución de los principales índices de las diferentes clases de activos desde inicio de año (29/12/2017 = base 100) hasta el 18/12/2018. Las rentabilidades pas1as no son un indicador fiable de resultados futuros. Mercado Monetario se representa utilizando iShares eb.rexx ® Money Market (DE) ETF EUR. Deuda Pública Europea se representa utilizando iShares Core € Govt Bond UCITS ETF EUR (Dist). Renta Variable España se representa utilizando el índice Ibex 35. Renta Variable Europa se representa utilizando el índice Eurostoxx 50. Renta Variable Norteamérica se representa utilizando el índice S&P 500. Renta Variable Japón se representa utilizando el índice Topix. Renta Variable Mercados Emergentes se representa utilizando el índice MSCI EM. iShares® y BlackRock® son marcas registradas de BlackRock Inc y sus filiales ("BlackRock") cuyo uso se realiza bajo licencia. BlackRock no garantiza que las inversiones en los productos o servicios ofrecidos por Openbank sean adecuados para los clientes de Openbank y no se responsabiliza de las operaciones, comercialización o venta de los productos o servicios ofrecidos por Openbank, ni BlackRock asume ninguna responsabilidad derivada de los servicios que presta al Comité de Inversiones con los clientes de Openbank.
¿Cómo han evolucionado nuestras carteras del servicio "Invertimos por ti"?
Las carteras más conservadoras han tenido un buen comportamiento desde la última modificación realizada el 21 de noviembre, mientras que las más agresivas han tenido rentabilidad negativa.
- La rentabilidad positiva proviene de la renta fija, en especial, de la deuda pública europea.
- La rentabilidad negativa procede de la renta variable europea y norteamericana.
Fuente:Thomson Reuters y elaboración propia. Este gráfico hace referencia a la aportación en % de cada clase de activo a la rentabilidad de la cartera desde la última modificación realizada tras el anterior Comité de Inversiones (21/11/2018) hasta el 14/12/2018. Por ejemplo, el 32% de la rentabilidad obtenida por la cartera Taipei proviene de la renta variable europea. Y el resultado total de la cartera ha sido del -0.33%
Y en 2019, ¿qué?
2018 ha sido un año excepcionalmente negativo. Han caído la renta fija y la renta variable, algo que sólo había ocurrido en una ocasión en los últimos 25 años (2015). ¿Y en el 2019?
A. 2019 será un año positivo para la renta fija y la renta variable, si bien los retornos serán moderados.
B. No esperamos recesión en 2019, pero sí una ralentización del crecimiento. ¡Ojo! Los fundamentales siguen siendo muy sólidos.
C. Seguirá habiendo ruido geopolítico. Contra eso, construimos carteras diversificadas y con capacidad de gestionar el riesgo. La exposición a liquidez y a activos de calidad nos debe proteger de la volatilidad.
D. La política monetaria de la FED será más cercana a los datos macroeconómicos y la salud de la economía. Esto deja sitio a oportunidades de inversión.
E. Una correcta planificación financiera reduce la incertidumbre, manteniéndote invertido de manera óptima a largo plazo.
En base a estas perspectivas, ¿cómo hemos modificado nuestras carteras del servicio "Invertimos por ti" para las primeras semanas de 2019?
Nuestras principales apuestas para comenzar el año son:
- Renta variable norteamericana
- Bonos a corto plazo
- Renta variable emergente
En base a ello, hemos decidido incrementar un 1,3% el peso en renta variable norteamericana y mercado monetario, reduciéndolo en renta variable japonesa (en todas las carteras excepto en Kuala Lumpur):
Fuente: Comité de Inversiones de Openbank. Los gráficos anteriores representan la distribución de activos de cada una de nuestras carteras.
Los fondos de inversión utilizados son:
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