Invertir cuando el euro se cree Schwarzenegger y el dólar Paris Hilton

Este 2025, el euro está más musculoso que nunca. Y no hablamos de política monetaria europea (que da más miedo que gracia), sino de su tipo de cambio: fuerte, robusto, como si hubiese pasado el invierno a base de proteína fiscal y subida de tipos, mientras el dólar flaquea como si la Fed estuviera tomándose un daiquiri en la playa.

✅ Pros de un euro fuerte:

1️⃣ Compras de activos en dólares más baratas: ahora puedes hacerte con acciones de EE. UU. como si estuvieras en un Black Friday eterno. Apple, Microsoft, Nvidia… te salen con descuento sin que hayan bajado ni un céntimo en Wall Street. ¡Ojo! con las sobrevaloraciones de las 7 magníficas que no les acompaña la expansión de múltiplos (ratio PER).

2️⃣ Cobertura natural para empresas europeas importadoras: los márgenes mejoran porque comprar materias primas en dólares es más barato. Es decir, al fin un alivio para empresas que llevan meses rezando a Santa Lagarde.

⛔ Contras (“Aquí es donde te puede atropellar el camión”):

1️⃣  Inversión en EE. UU. pierde atractivo para europeos: cuando conviertes beneficios en euros, las ganancias pueden diluirse como promesas electorales.

2️⃣ Exportadoras europeas sufren: si tus ventas dependen de clientes que pagan en dólares, prepárate para ver tu margen exprimido como limón en mojito.

3️⃣ El riesgo de reversión: si el dólar despierta (spoiler: suele hacerlo cuando menos te conviene), el cambio te puede morder por detrás. No en plan romántico.

✅ Valores favorecidos (y los que mejor se ríen del tipo de cambio):

1️⃣ Empresas europeas importadoras: aerolíneas como Lufthansa, automotrices como Volkswagen (menos expuestas a EE. UU.) y retail como Inditex se pueden beneficiar.

2️⃣ Small caps estadounidenses: si el dólar está barato, es buen momento para entrar en pequeñas compañías que cotizan en rebajas.

3️⃣ Tech americana: Apple, Meta, Google… con el dólar bajo, estás comprando innovación al precio de saldo. ¡Ojo! con las sobrevaloraciones de nuevo.

❇️ Nota final, para inversores con alma de villano:

Invertir con un euro fuerte es como ir al casino con fichas de oro mientras todos apuestan con cobre. Pero cuidado: en los mercados, la casa siempre gana… a menos que hagas los deberes. O sacrifiques una cabra al BCE. Lo que ocurra primero.

Un saludo desde Sherwood