¿Cómo identificar los mejores fondos? Busca 'cincos' en sus fichas

En resumen: para encontrar buenos fondos de inversión ayudan las calificaciones que publican firmas independientes, que puntúan los fondos del 1 al 5 comparándolos con otros de su misma categoría. Las más conocidas son las estrellas de Morningstar y los Lipper Leaders. Un 5 indica que el fondo ha estado entre los mejores de su categoría en el pasado, pero no garantiza que lo vaya a seguir estando.

De cara a encontrar los mejores fondos de inversión, siempre son de ayuda las calificaciones que emiten distintas firmas para valorar aquellos más interesantes. Cuando escribí este artículo por primera vez, en 2013, en las fichas de los fondos de Unience (lo que hoy es Finect) se podían ver los Lipper Leaders. Hoy hay varias calificaciones que conviene conocer, y casi todas funcionan de forma parecida.

Es muy sencillo. Cuanto mejor es el fondo en comparación con su competencia en un periodo determinado, la nota será más alta. Y cuanto menos bueno, más baja. La nota más alta es un 5, mientras que la más baja es un 1. De ahí lo de buscar 'cincos'.

Las estrellas de Morningstar

Es la calificación más extendida. Morningstar ordena a los fondos de cada categoría según su rentabilidad ajustada por el riesgo en los últimos tres, cinco y diez años, teniendo en cuenta también las comisiones. A partir de ahí reparte las estrellas:

• 5 estrellas: el 10% de los mejores fondos de la categoría.
• 4 estrellas: el siguiente 22,5%.
• 3 estrellas: el 35% intermedio.
• 2 estrellas: el siguiente 22,5%.
• 1 estrella: el 10% con peores resultados.

Para tener estrellas, un fondo necesita al menos tres años de historia. Por eso los fondos nuevos no tienen calificación, aunque eso no significa que sean malos.

Los Lipper Leaders

Los Lipper Leaders son las notas que pone Lipper, compañía que hoy forma parte del grupo LSEG (London Stock Exchange Group), a los fondos en función de la rentabilidad, el riesgo y otros criterios comparados con otros fondos de su categoría. Aquí el 20% mejor de cada categoría recibe un 5, y se le considera 'Lipper Leader'. Lo interesante es que no hay una sola nota, sino varias:

Total Return. La calificación de Lipper en cuanto a Rentabilidad total indica un fondo que ha generado una rentabilidad total superior (ingresos por dividendos e intereses, así como revalorización del capital) en comparación con un grupo de fondos similares.

Consistent Return. La calificación de Lipper en cuanto a Rentabilidad sostenida identifica a un fondo que ha mostrado una constancia y un rendimiento, tras ajustes por riesgos, relativamente superiores cuando se le compara con un grupo de fondos semejantes.

Preservation. La calificación Lipper por Preservación indica un fondo que ha demostrado una capacidad superior para conservar el capital en diversos entornos de mercado cuando se le compara con otros fondos de inversión en su misma clase de activo.

Expense. La calificación de Lipper en cuanto a Gastos identifica un fondo que ha logrado mantener bajos los gastos en comparación con sus semejantes.

Tax Efficiency. Este solo aplica en algunos mercados, como Estados Unidos. Identifica un fondo que ha logrado diferir el pago de impuestos a lo largo del periodo de medida en relación con otros fondos similares.

Las medallas: una nota que mira al futuro

Morningstar tiene además otra calificación, el Medalist Rating, que no se basa solo en lo que ha hecho el fondo, sino en lo que sus analistas esperan que haga. Valora el equipo gestor, el proceso de inversión y las comisiones, y otorga medalla de oro, plata o bronce a los fondos que consideran que lo harán mejor que su categoría. Los que no la ganan quedan como neutrales o negativos.

Cómo usar estas notas sin equivocarte

Un 5 es una buena pista, pero no es suficiente. Estas calificaciones miran sobre todo hacia atrás, y un fondo que ha sido el mejor de su categoría durante cinco años puede dejar de serlo. Por eso conviene combinarlas con otros datos: las comisiones, la trayectoria del gestor, el tamaño del fondo y, sobre todo, si encaja con tu perfil de riesgo y con lo que buscas.

Y ojo con comparar notas de categorías distintas: un fondo de renta fija con 5 estrellas y uno de bolsa tecnológica con 5 estrellas son los mejores de su grupo, pero no tienen nada que ver en riesgo.

En Finect puedes buscar cualquier fondo por su nombre o su ISIN desde el buscador de fondos y comparar su rentabilidad, comisiones y riesgo con los de su categoría.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa que un fondo tenga 5 estrellas?

Que, en los últimos años, ha estado entre el 10% de fondos de su categoría con mejor rentabilidad ajustada por el riesgo, según Morningstar. Es una medida del pasado, no una garantía de lo que hará en el futuro.

¿Qué es un Lipper Leader?

Es un fondo que ha obtenido la nota máxima, un 5, en alguna de las calificaciones de Lipper, lo que significa que está en el 20% mejor de su categoría en ese criterio: rentabilidad total, rentabilidad sostenida, preservación del capital o gastos.

¿Es mejor un fondo con 5 estrellas que uno con 3?

Ha sido mejor en el pasado dentro de su categoría, pero eso no asegura que lo vaya a ser. Hay estudios que muestran que las calificaciones altas tienden a perderse con el tiempo, así que úsalas como un primer filtro, no como la única razón para invertir.

¿Por qué un fondo no tiene estrellas?

Normalmente porque tiene menos de tres años de historia, que es el mínimo que exige Morningstar para calificarlo.

Te puede interesar

• Las mejores plataformas para invertir en fondos de inversión
• Mejores plataformas para invertir en fondos indexados
• Claves para encontrar los mejores fondos de inversión

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.