Invertir en Letras con fondos: 3 fondtesoro que triunfan entre el ahorrador
El interés por las Letras no sólo se aprecia en la alta demanda que se está viendo en las subastas que realiza el Tesoro.
Hay un tipo de fondos de inversión que ofrece una vía indirecta de acceso a la deuda pública, que en algunos casos también está teniendo mucho tirón entre los inversores este 2023: se trata de los fondtesoro, fondos que permiten invertir de manera indirecta en letras, con unas comisiones de gestión muy competitivas.
En España muchas gestoras tienen oferta de fondtesoro, pero apenas unas cuantas están recibiendo entradas de dinero a estos productos en 2023. Eso sí, las que están teniendo entradas, están siendo interesantes.
Por ejemplo, el BBVA Dinero Fondtesoro Corto Plazo ha registrado entradas netas de 175 millones de euros a cierre de abril, lo que le convierte en el 5º producto de la gestora de BBVA con más suscripciones en el arranque de año.
En el caso del Renta 4 Fondtesoro Corto Plazo, la cifra absoluta de entradas se reduce a 28,2 millones de euros, pero en relativo ha sido el producto de Renta 4 Gestora con más entradas entre enero y abril, con más de 28 millones de euros.
Algo parecido ocurre con el CI Fondtesoro Corto Plazo, de Caja Ingenieros. Ha captado en lo que va de año más de 32 millones de euros, lo que le convierte en el segundo producto de la gestora con más entradas netas.
Lo más normal es que este tipo de fondos obtenga la rentabilidad de las letras del tesoro de 12 meses menos las comisiones de gestión y depositaría. De momento, en lo que llevamos de 2023, los 3 productos mencionados ganan cerca de un 0,7%.
Caixabank, Mapfre, GVC Gaesco, Merchbanc o Sabadell también tienen fondtesoros, pero no están teniendo entradas significativas en 2023, ya sea porque las entidades no lo empujen frente a otros productos de la casa o porque el cliente no los demanda activamente.
¿Características de los Fondtesoro? Ventajas para el inversor
Se trata de fondos de inversión que tienen la mayor parte de su cartera en Valores del Tesoro, de tal modo que ofrecen al inversor una vía más sencilla de invertir en letras y bonos del Tesoro. Lo hacen indirectamente, al comprar participaciones en un fondo de inversión que los mantiene en su cartera.
Los Fondtesoro son promovidos y administrados por gestoras seleccionadas en colaboración con el Tesoro Público. Estas sociedades están obligadas a cumplir ciertas condiciones, como invertir un porcentaje específico en Valores del Tesoro y mantener unas comisiones reducidas. A cambio, tienen la autorización para utilizar la marca Fondtesoro y recibir apoyo publicitario del Tesoro Público.
Atractivo fiscal frente a la inversión directa
Además, cuentan con una interesante ventaja fiscal frente a la inversión directa en letras. Al ser un fondo de inversión de acumulación, los intereses los cobra el fondo y se van reinvirtiendo en nuevos valores, de tal manera que se evita tributar por ellos a Hacienda hasta que se desea reembolsar la participación.
Además, si en un momento dado el inversor quiere pasar de un fondtesoro a otro tipo de fondo, también puede hacer un traspaso y seguir retrasando la tributación por las ganancias.
La inversión en Fondtesoro está abierta a cualquier persona interesada y dispuesta a invertir la cantidad mínima requerida, que normalmente no supera los 300 €. Además, estos fondos ofrecen alta liquidez, ya que los inversores pueden solicitar el reembolso total o parcial de sus participaciones en cualquier momento.
Tipos de Fondtesoro
Existen distintas modalidades de Fondtesoro que se diferencian por su política de inversión:
Fondtesoro a corto plazo
Son los más populares y en los que este 2023 está entrando más dinero. Invierten al menos el 70% en Deuda del Estado en euros. La duración de la cartera no puede superar los doce meses.
Fondtesoro a largo plazo
Los Fondtesoro a largo plazo invierten al menos el 70% de su patrimonio en Deuda del Estado en euros, como Bonos y Obligaciones del Estado, Letras del Tesoro y otros valores respaldados por el Estado. Además, pueden destinar hasta el 30% de la exposición total a otros valores de renta fija con una calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España.
Fondtesoro Plus
Invierte el 70% del patrimonio en Deuda del Estado en euros y también tiene las mismas opciones de inversión que los otros Fondtesoro. Además, puede destinar hasta el 30% de la exposición total a otros valores de renta fija, así como a valores de renta variable negociados en un mercado regulado de la Unión Europea denominados en divisas de países de la Unión Europea.
