Vicente Varo

(Kaloxa)

CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Madrid. Madrid. ESPAÑA.

Mi cartera en 2012: +10%... Y lo que haré en 2013


Escrito 8 Jan 13

Ya hemos empezado 2013, y de momento no están yendo del todo mal las cosas. Pero voy a hacer un rápido repasito en este post a mi cartera en 2012.

En general, estoy contento con mi rentabilidad. He estado en un 10% de ganancia en el conjunto del año, sin contar dividendos.

Si uno mira los índices europeos, he estado por debajo. Y si mira el español, por arriba. Pero mi objetivo no es superar los índices, sino obtener rentabilidades interesantes cada año, con el foco en el largo plazo.

En general, casi toda la cartera ha estado en renta variable... Sin contar la parte de liquidez que tengo en cuenta.  Sólo he tenido como posición para reducir un poco la volatilidad y de colchón el fondo de gestión alternativa Renta 4 Pegasus, que ha funcionado de forma maravillosa y lleva casi un 10% en el año.

Mi posición principal, y eje de la cartera, es Bestinfond, que para quien no conozca es un fondo de la gestora independiente Bestinver que invierte un 80% en bolsas europeas y un 20% española. 

Es una posición que tomé en verano de 2011 y el resultado está siendo muy muy bueno. Fue la mejor decisión que tomé ese verano... Que compensó las otras dos nefastas: las compras de Telefónica y Metro, que desde hace meses pienso en vender, como ya conté aquí. 

En cuanto a la selección de valores, los que más han aportado a la cartera han sido unos clásicos de mi cartera. Viscofan, que tengo en revisión para una posible venta tras su entrada en el Ibex; Ferrovial, que ha tenido un año excepcional y que también vigilo, y Técnicas Reunidas, con una muy buena recuperación. En Grifols casi triplico respecto al precio de compra, pero con una posición testimonial.

Aquí las posiciones de mi cartera desde el precio de compra:

Durante 2012 la verdad es que no he operado demasiado. Así de importancia lo más relevante ha sido la salida de Repsol, que ya conté por aquí. Ese dinero quedó en liquidez a la espera de tomar una decisión para que vuelva al mecado. 

¿Que voy a hacer en 2013? Tengo varias inversiones en mente. Pero no me acabo de decidir por unas y otras. 

Por grandes temas, mis dudas son: 

- Tomar exposición a Asia, con algún fondo de la región. 

- Vender algunas de las acciones que se han ido a máximos. Y deshacerme de la parte de la cartera con la que menos cómodo estoy, que ya he comentado. 

- Añadir más buenos gestores de bolsa a la cartera.

- Y mi gran debate interno del momento: empezar a invertir en bancos europeos o no. Creo que el flujo de noticias va a empezar a ser positivos. Hasta ahora no he querido saber nada de ellos, por la dificultad para entender sus negocios y su apalancamiento real. Pero quizá sea demasiado escéptico... Si hay recuperación económica, los precios de algunos bancos están muy atractivos. Eso sí, sólo de los más sólidos.

En fin, ya sabéis que comentarios y sugerencias son bienvenidos.


Comentarios

#7
8 Jan 13

mis felicitaciones


una cosa, si quieres invertir en bancos yo lo haria a traves de
expertos ya sea BRK para USa (como bien dices el ya se metio) o
carm.invest que creo q los estan empezando a mirar con cariño. Esta
gente puede hacer un analisis mucho mejor que el que peuda hacer la
mayoria de nosotros para decidir meterse o salirse.


Un abrazo


#8
8 Jan 13

Muy bien Vicente, enhorabuena, yo debo estar por el 16%, pero lo he
hecho a lo facil : todo Bestinver, pues tome decisiones de desinvertir
en fondos americanos y de emergentes europeos est-africanos.


De momento, para este año continuo sin cambios,aunque con ganas de
meter algo en emergentes-Asia.


#9
8 Jan 13

Felicidades Vincent !!


Casi hes cogido la rentabilidad de S&P 500 que subió un 13 % en
año pasado.


Estoy contento con mi rentabilidad por 2012 y espero a batirlo por 2013.


#10
8 Jan 13

Yo la primera de todas ( Invertir en Asia), ya la he puesto en marcha
el fin de semana pasado a través del Aberdeen Asia Pacific Equity Fund
A2 ( LU0011963245). Es uno de los que invierte en la zona mas
"Laureados" tal y como comentan en Morningstar;


http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04AWX


Algun otro fondo de la región que os guste ??


 



Disclaimer; Suelo funcionar muy bien como indicador
"Contrarian", por lo que a lo mejor, eso de invertir en
Asia ahora, os lo teneis que pensar dos veces... . ;-)


#11
8 Jan 13

Invertir en Asia es algo por lo que yo he apostado de verdad este año
(50% de mi RV). El argumento de que empresas occidentales que exportan
a Asia lo pueden hacer igual de bien es correcto pero a la vez es
limitarse sin necesidad. Si confías en los gestores (algunos fondos
los tienen asiáticos, no vale lo del desconocimiento de lo lejano),
invirtiendo en empresas asíaticas habrá muchas más oportunidades. Por
precios no parecen especialmente más caras. El argumento de la
estabilidad política, bueno pero no hay que olvidar Taiwan, Corea del
Sur, SIngapur, etc. 


Lo de gestionar una parte de la cartera de forma personal no creo que
sea un disparate. Es verdad que para los aficionados es más el
gusanillo que otra cosa, pero conviene tener presente la diferencia
tan grande entre profesionales de las financias y, digamos, mecánicos.
Cualquier mecánico sabrá arreglar mejor que tú el coche, unos más que
otros. En cambio un novato en finanzas,con algunos conocimientos
básicos para no perderlo todo el primer mes, estará en promedio en la
media de los profesionales. Esto es así y no es porque sean malos los
analístas de bolsa sino porque son ellos los que marcan los precios.


#12

moumouland Inversor Value

8 Jan 13

Enhorabuena Vicente,ya nos diras donde va lo invertido en Asia.


Saludos


#13
8 Jan 13

Aparte d efelicitarte por los resultados debo decir que espero este
año mi cartera me de alguna alegria.


Iberdrola comprada antes de expropiacion y tenia miedo por la misma
pero aguante y a ver que pasa. No me gustan nada estos devaneos
politicos internacionales. Caso Repsol.


Como banco europeo elegi, y compre algo caro aunque voy corrigiendo,
Bankinter, su muy baja exposicion al ladrillo le dara frutos antes que
la media. Segun me conto un abogado del banco nunca daban mas de un
80% de la hipoteca ni aun en los mejores tiempos de la burbuja lo cual
los hacia serios y selectos a la hora de conceder hipotecas. Banco
Popular (no lo tengo) me parece atractivo de precio , aunque de bancos
estoy escaldado con Bankia.


A nivel internacional me pierdo...


#14
9 Jan 13

Compruebo que todos apostais por Asia como region estrella en este 2013.


A mi tambien me gusta pero hay algunas custiones que me preocupan:


1- Incluis Japon en la apuesta o lo dejais fuera? A pesar de ser la
eterna promesa tiene valoraciones atractivas.


2- El año pasado Asia fue la zona emergente que mas subio, la peor
fue Europa emergente. Ya sabemos que invertir con el retrovisor no
suele ser demasiado rentable....


3- Precisamente ahora los PERs mas bajos se encuentra en esas zonas
europeas emergentes.


4- Me preocupa que casi todas las apuestas, tabto de particulkares
como de profesionales, sobre emergentes se centren en Asia. Siendo
contrarian, ¿habria que descartarla e invertir en otra zona?


 


Salu2


#15

augur En eterna búsqueda y cambio

9 Jan 13

@B Graham, para apostar por Asia yo cogería el Aberdeen Global -
Asian Smaller Companies Fund A2 (LU0231459107)


#16

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

11 Jan 13

Me congratulo de momento por haber hecho caso a los consejos de
algunos de vosotros de no vender aún href="https://www.unience.com/product/MCE/TEF">Telefónica y Metro... 


Fijaos en la última semana de ambas en estos gráficos 



Telefónica




 



Metro



Cotizacion Metro