"El mayor riesgo no es el mercado, sino reaccionar de forma impulsiva en momentos de incertidumbre" | La opinión del 'Experto del mes'

Cada mes destacamos la labor de un experto financiero otorgándole el título de "Experto del mes", un reconocimiento que se concede a aquellos profesionales que más valor aportan a la comunidad de Finect gracias a la valoración de productos financieros, sus respuestas a las preguntas de los usuarios y la publicación de artículos de análisis y opinión. 

En abril, este reconocimiento recae en Orlando A. Rodríguez Navarro (Mapfre Inversión)

Hablamos con él para conocer de primera mano su visión sobre los mercados financieros, las perspectivas que maneja a corto plazo, los productos de inversión que tiene en el radar y qué recomendaciones clave da a los inversores.

¿Cómo describirías el contexto actual de los mercados financieros y qué podemos esperar para el próximo mes?

"El contexto actual está condicionado por el conflicto en Irán y, especialmente, por su impacto en la energía. Nos encontramos en un entorno de gran volatilidad y una posible presión inflacionaria derivada del petróleo y creciente incertidumbre sobre la capacidad de los bancos centrales para relajar su política monetaria. No es un problema estructural, sino un shock exógeno con impacto directo en los costes energéticos.

Por otra parte, se están produciendo esfuerzos de mediación para abrir una vía de negociación entre Estados Unidos e Irán. Además, Pakistán ha anunciado que acogerá contactos entre ambas partes en los próximos días para buscar un fin a la guerra.

Durante el desarrollo del conflicto, el mercado ha mostrado una cierta capacidad de reacción positiva ante cualquier señal de avance en el plano diplomático, especialmente en lo relativo a la estabilidad del suministro energético y a la posibilidad de evitar disrupciones en rutas clave como el Estrecho de Ormuz.  

De cara al próximo mes, el comportamiento de los mercados dependerá de si estas negociaciones avanzan o si se produce una nueva escalada, especialmente a través del canal energético. En este entorno, es razonable anticipar volatilidad elevada y menor direccionalidad en el corto plazo".

¿Qué oportunidades ves en el mercado actual?

"Más que destacar sectores concretos, el elemento relevante ahora mismo es el punto de entrada. Estamos en un entorno marcado por la incertidumbre y la volatilidad que han provocado correcciones; por ello, para inversores con una visión de largo plazo y capacidad para digerir estos momentos, puede ser un escenario interesante para construir posiciones de forma progresiva.

Históricamente, los episodios de tensión geopolítica han generado correcciones o mayor ruido en el corto plazo, pero también han dado paso a recuperaciones relevantes una vez se reduce la incertidumbre.

En este contexto, tiene sentido mantener un enfoque diversificado, combinando exposición a mercados desarrollados, especialmente en estrategias de tipo value, y también a mercados emergentes, estos últimos con un mayor nivel de selectividad, junto con sectores menos sensibles al ciclo, así como cierta exposición a energía y materias primas en el entorno actual, sin dejar de lado áreas de crecimiento estructural.

A su vez, la renta fija de corta duración vuelve a tener un papel relevante, tanto como herramienta de gestión del riesgo en el corto plazo como reserva de liquidez para aprovechar posibles oportunidades".

¿Qué recomendación clave daría al inversor para afrontar el mercado en este momento?

"La recomendación clave en este entorno es mantener la disciplina y evitar decisiones condicionadas por el ruido de corto plazo. El mayor riesgo para el inversor no es el mercado en sí, sino reaccionar de forma impulsiva en momentos de incertidumbre.

Tiene más sentido mantener una cartera bien diversificada, con un equilibrio entre liquidez, renta fija de corta duración y exposición a renta variable, y utilizar la volatilidad para ir ajustando posiciones de forma progresiva. Más que intentar anticipar movimientos de corto plazo, el foco debe estar en la construcción de cartera y en la consistencia de la estrategia. En este tipo de entornos, la paciencia suele ser uno de los elementos más determinantes".

¿Qué 3 fondos serán clave en la cartera de los inversores este año?

"En el entorno actual, resulta adecuado apelar a una construcción de cartera basada en equilibrio, estabilidad y capacidad de adaptación.

• En primer lugar, estrategias de renta fija de corta duración, como las que evidencia el Ostrum SRI Credit Ultra Short Plus, que permiten reducir la volatilidad y mantener liquidez para aprovechar posibles oportunidades en un entorno incierto.
• En segundo lugar, fondos de renta variable global con sesgo equilibrado, como BNY Mellon Global Equity Income, que permiten mantener exposición a los mercados globales con un enfoque más prudente en términos de valoración y volatilidad.
• Y, en tercer lugar, renta variable estadounidense, como el Fondmapfre Bolsa América, que aporta exposición al principal motor del mercado global, con un enfoque diversificado.

En conjunto, la clave está en combinar estabilidad, exposición a mercado y flexibilidad para adaptarse al entorno".

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.