Custodia de criptoactivos en España: la gran banca se prepara para la revolución que viene

El sector financiero español se encuentra en una encrucijada decisiva en este 2025: posicionarse como actor clave en el incipiente mercado de custodia de criptoactivos o quedarse rezagado frente a un ecosistema en rápida evolución.

Con la entrada en vigor del Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets), que desde diciembre de 2024 proporciona el primer marco normativo armonizado para los criptoactivos en la Unión Europea, las entidades financieras españolas han comenzado a mover ficha.

Lo que está en juego es mucho más que reputación o imagen de marca: se trata de captar una parte relevante de los miles de millones de euros que podrían acabar bajo custodia bancaria si la regulación acompaña y la confianza del inversor tradicional se traslada al entorno digital.

El reto detrás de la custodia de cripto

Los bancos custodios, en particular, están adoptando una posición activa para no perder un tren que promete revolucionar un negocio que va a tener que adaptarse y pasar a custodiar claves criptográficas, más allá de activos físicos concretos.

Aurora Cuadros, directora corporativa del Área de Securities Services de Cecabank, explica a Finect en una entrevista las diferencias: "En la custodia de activos digitales no se custodia un activo como una acción o un bono, sino unas claves criptográficas. Esto implica un cambio tecnológico y operativo radical". La clave, comenta, está en que aquí hablamos de que, si pierdes la clave que guarda tu activo, has perdido el activo.

"La recuperación ante contingencias es vital. Por eso es tan importante el papel de los bancos custodios tradicionales, que ofrecen robustez y garantías supervisadas por el regulador", comenta.

“Más o menos se calcula que hay cuatro millones de bitcoins perdidos porque la gente ha perdido la clave”, recuerda. De ahí el valor de los custodios: “Una de las principales funciones es que seas capaz de recuperar el activo ante cualquier contingencia. Porque si no, ¿para qué quiero un custodio?”.

Cecabank precisamente es un de estos actores que más fuertemente se está posicionando para ser el banco custodio de referencia de activos digitales en España. La entidad mayorista ya cuenta con la licencia del Banco de España para operar en el ámbito de los criptoactivos, y ha solicitado también a la CNMV el poder operar bajo la nueva regulación. Una licencia que, comentan desde Cecabank, está ya muy avanzado y "en las últimas fases", por lo que abrirían ventanilla a los bancos que así lo quisieran bajo la nueva licencia en el segundo trimestre de 2025.

Cecabank y Bit2Me han desarrollado una solución integral para facilitar a las entidades financieras el acceso a servicios de activos digitales, según anunciaron hace unas semanas ambas compañías en un comunicado.

A diferencia de otros actores, Cecabank no presta el servicio directamente al cliente final. Su solución está pensada exclusivamente para bancos tradicionales, que podrán ofrecer productos cripto a través de una infraestructura segura y regulada. "Nosotros hemos creado un ecosistema para los bancos tradicionales. Si me viniera un criptobanco, por ejemplo, no se lo voy a dar. Es un servicio para la banca ya regulada", insiste Cuadros.

La propuesta de Cecabank se basa en una solución "llave en mano". El banco colaborador realiza el onboarding del cliente y, una vez cumplidos los requisitos normativos, el sistema conecta con la infraestructura de Cecabank, que integra recepción y transmisión de órdenes, custodia y ejecución de operaciones.

Esta última función está delegada en Bit2Me, que actúa como exchange final, bajo los controles impuestos por Cecabank: "Bit2Me ha aceptado todos los controles que Cecabank quiere que asuma. Otro exchange quizás no los aceptaría, pero ellos sí lo han hecho para poder trabajar con nosotros", comenta Cuadros.

La experta destaca que la entrada en vigor de MiCA ha sido el detonante de un interés creciente por parte de la banca tradicional. "Desde la llegada de MiCA en diciembre hemos pasado de no tener ningún interés a recibir múltiples consultas. Hay entidades tradicionales con las que ya estamos trabajando para lanzar el servicio durante 2025".

BBVA, el primero en cruzar la línea

El BBVA ha sido el primer banco español en recibir la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para ofrecer servicios de custodia y ejecución de órdenes de compraventa de criptoactivos en el país.

El banco ya prestaba estos servicios desde 2021 en Suiza y desde 2023 en Turquía, y ahora se prepara para lanzar su oferta también en España, inicialmente con bitcoin y ether. El despliegue arrancará con un grupo limitado de usuarios y se ampliará de forma progresiva al conjunto de su clientela particular.

Según fuentes del banco, el servicio estará disponible solo a iniciativa del cliente y no incluirá labores de asesoramiento, ya que el acceso al servicio será exclusivamente a iniciativa del cliente. El servicio, como ya se anunció hace unas semanas, estará disponible este mismo verano, al menos para la compra de bitcoin y ethereum.

¿FOMO a quedarse atrás?

¿Y el resto de jugadores de la gran banca española? Algunas entidades ya ofrecen la posibilidad de invertir a través de productos cotizados o indexados. Pero esto de la entidad vasca es un paso más allá: es abrir la puerta a clientes particulares que quieran operar en criptoactivos directamente, pero con las garantías propias de la banca tradicional.

Aunque BBVA ha sido el primero, no será el único. Otro gigante como CaixaBank ha confirmado a Finect que está valorando el lanzamiento de servicios cripto en 2025. "CaixaBank está estudiando el lanzamiento de servicios de criptoactivos para España en 2025. Se trata de servicios desarrollados en el marco de la normativa europea MiCA y la entidad valora, como público potencialmente interesado, el perfil de jóvenes inversores con interés en la tecnología y la innovación", aseguran fuentes internas del banco.

Kutxabank, por su parte, ya ha señalado que está desarrollando iniciativas en materia de compraventa de criptoactivos, para poner este servicio a disposición de los clientes que lo soliciten.

Y la última en subirse a la ola bancaria con los criptoactivos ha sido Banco Santander, quien según fuentes citadas por Bloomberg estaría considerando el desarrollo de una stablecoin respaldada por monedas fiduciarias, así como ofrecer servicios de criptomonedas a través de su filial digital, Openbank. Estos proyectos se encuentran en una fase inicial y están sujetos a la obtención de las aprobaciones regulatorias necesarias, según dichas fuentes.

Y aunque ya son más de 15 las empresas registradas en la CNMV como proveedores de servicios de criptoactivos, lo cierto es que la mayoría de entidades mantienen una actitud más prudente. Esta cautela refleja el sentir general de buena parte de la banca tradicional: el potencial es evidente, pero los riesgos regulatorios, operativos y reputacionales aún generan incertidumbre.

Pero interés, hay. Aunque sea por FOMO (fear of missing out), por miedo a quedarse rezagadas en lo que puede ser el futuro de las finanzas mundiales. “Desde la llegada de MiCA en diciembre hemos pasado de no tener ningún interés a que haya varias entidades preguntándonos. Y, sobre todo, después de la noticia del BBVA, ya que es un banco tradicional, y ahí ya empiezan a ver un peligro de 'ojo, que a ver si yo no se lo ofrezco y se van al BBVA que sí lo ofrece. Si a mí un cliente de banca privada, si a mí un cliente joven me pide este servicio, se lo tengo que ofrecer'", recalca Cuadros.

Retos de futuro: regulación, seguridad y tecnología

El avance de la custodia de criptoactivos por parte de la banca tradicional no está exento de desafíos. Aurora Cuadros identifica cuatro grandes frentes: regulación, seguridad, tecnología y gestión del riesgo.

En materia de seguridad, el foco es absoluto. “Todas las entidades tradicionales recibimos ataques diarios”, advierte. “Una entidad que se dedica a hacer custodia, que no ha aplicado las medidas de seguridad de ciberseguridad adecuadas y tiene este tipo de incidentes, está muerta. Porque te has cargado reputacionalmente tu rol de custodio”.

En este contexto, la computación cuántica se perfila como un reto adicional a medio plazo, por su potencial para romper sistemas criptográficos actuales. Aunque aún es pronto, entidades como Cecabank ya lo tienen en su radar.

En cuanto al plano normativo, Cuadros reconoce que el ritmo de actualización regulatoria es imparable: “Esto es un no parar. Ha terminado MiCA y nos vuelven a mandar nuevas normativas. La Ley del Mercado de Valores también se presenta con nuevos cambios. Para nosotros, fundamentalmente, los retos son normativos, de seguridad, de tecnología y de riesgos".

"Esto va a evolucionar nos pongamos como nos pongamos", concluye Cuadros. "Y quienes queremos tener un rol importante en esta industria tenemos que evolucionar también: en tecnología, en riesgos, en seguridad. Este es solo el comienzo".

Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.

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