Qué son las stablecoins y cómo funcionan: tipos y ejemplos

En resumen: las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, normalmente ligado al dólar o al euro, gracias a un respaldo en dinero, deuda pública u otros activos. Las más usadas son USDT (Tether) y USDC (Circle). En la Unión Europea están reguladas por el reglamento MiCA desde junio de 2024, y Estados Unidos aprobó su propia ley en julio de 2025. Son útiles para mover dinero dentro del ecosistema cripto, pero no son un depósito bancario: dependen de la solvencia y de las reservas de su emisor.

Dentro del mundo de los activos digitales, las stablecoins están destinadas a ser uno de los grandes avances más importantes de los últimos años. Diseñadas específicamente para ofrecer estabilidad en un sector conocido por su fuerte volatilidad, estas "monedas estables" pueden brindar una serie de ventajas operativas y estratégicas para los profesionales de la inversión, y pueden ser también un complemento para diversificar una cartera.

A continuación, exploramos en detalle qué son las stablecoins, cómo funcionan, sus ventajas clave, los diferentes tipos que existen y cómo pueden ser utilizadas para optimizar una cartera.

¿Qué son las stablecoins?

Una stablecoin es una criptomoneda cuyo valor está vinculado a otro activo más estable, como una moneda fiat (por ejemplo, el dólar estadounidense), un metal precioso (como el oro) o incluso otra criptomoneda. Su objetivo es ofrecer lo mejor de dos mundos: la estabilidad de valor de los activos tradicionales y la velocidad y descentralización de la tecnología blockchain.

¿Cómo funciona una stablecoin?

Las stablecoins funcionan manteniendo un respaldo que garantiza su valor. Este respaldo puede ser en dinero fiat, criptomonedas u otros activos. Por ejemplo, una stablecoin como USDC asegura que por cada token emitido existe un dólar guardado en una cuenta bancaria. Otras, como DAI, están respaldadas por criptomonedas y utilizan mecanismos automáticos para mantener su paridad. También existen las llamadas stablecoins algorítmicas, que no tienen un respaldo directo, sino que controlan su oferta y demanda mediante códigos y reglas en la blockchain.

Este respaldo puede lograrse de diversas formas, siendo el respaldo de activos el método más común, donde cada unidad de stablecoin en circulación está respaldada por una cantidad equivalente de activos subyacentes. Los emisores de stablecoins deben asegurar que exista una correlación directa entre las reservas mantenidas y la cantidad de unidades emitidas, garantizando así la paridad y la convertibilidad directa con el activo subyacente.

Las stablecoins son así una categoría de criptomonedas diseñadas para ofrecer estabilidad en sus precios, ya sea respaldadas por activos específicos o ajustando su oferta según la demanda mediante algoritmos. Las stablecoins, siendo versiones basadas en blockchain de las monedas fiat, son programables y compatibles con aplicaciones y contratos inteligentes en la blockchain.

Usos de las stablecoins

Originalmente creadas para facilitar el comercio de criptomonedas, hoy las stablecoins tienen muchos más usos. Se utilizan en préstamos con tasas competitivas, pagos internacionales, ahorro en economías inestables y participación en plataformas DeFi (finanzas descentralizadas). Gracias a su estabilidad y rapidez, también son útiles para transferir dinero entre países o mover fondos entre exchanges sin necesidad de convertir a moneda fiat.

A diferencia de las criptomonedas tradicionales, cuyos valores pueden fluctuar considerablemente, la estabilidad de las stablecoins ayuda a los inversores a mitigar riesgos al mantener sus fondos en la blockchain.

Ventajas de las Stablecoins

• Estabilidad: al estar vinculadas a activos estables, no sufren las grandes fluctuaciones típicas del mercado cripto.
• Velocidad y bajo costo: permiten transferencias internacionales casi instantáneas y con comisiones mínimas.
• Accesibilidad: son una puerta de entrada a servicios financieros para personas en regiones sin acceso a banca tradicional.
• Interoperabilidad: funcionan dentro de todo el ecosistema cripto, incluyendo exchanges, wallets y plataformas DeFi.

Tipos de stablecoins

1. Colateralizadas con dinero fiat
Están respaldadas por monedas tradicionales como el dólar o el euro. Por cada token en circulación, hay una unidad equivalente en reserva.
➡️ Ejemplos: USDT (Tether), USDC (USD Coin)

2. Colateralizadas con criptomonedas
Estas usan otras criptos como respaldo, con un sistema de sobrecolateralización para compensar la volatilidad.
➡️ Ejemplo: DAI (respaldada por ETH y otras criptos)

3. Colateralizadas con commodities
Vinculadas a materias primas como oro o petróleo. Representan una fracción de esos activos físicos.
➡️ Ejemplo: PAX Gold (PAXG)

4. Algorítmicas
No tienen respaldo físico; usan algoritmos para ajustar su oferta según la demanda.
➡️ Ejemplo: Ampleforth (AMPL)

Ejemplos de stablecoins comunes

Algunos ejemplos de stablecoins más conocidas son:

• Tether (USDT): la primera stablecoin y la más utilizada, vinculada al dólar estadounidense. No cumple los requisitos de MiCA, por lo que muchas plataformas reguladas han dejado de ofrecerla a sus clientes del Espacio Económico Europeo.
• USD Coin (USDC): emitida por Circle, es una de las stablecoins más transparentes en términos de respaldo, con informes periódicos sobre sus reservas, y cumple con MiCA en Europa. Circle tiene también una versión en euros, EURC.
• Dai (DAI): diferente de las stablecoins respaldadas por dinero, DAI está respaldada por una cesta de criptomonedas y otros activos y la gestionaba MakerDAO, que en 2024 cambió su nombre a Sky y lanzó una nueva versión, USDS.
• Pax Gold (PAXG): ofrece a los inversores la posibilidad de poseer pequeñas cantidades de oro, accesible a través de la tecnología blockchain.

Cómo se regulan las stablecoins

Durante años, las stablecoins funcionaron prácticamente sin reglas específicas. El caso más sonado de lo que puede salir mal fue el de TerraUSD (UST), una stablecoin algorítmica que perdió su paridad con el dólar en mayo de 2022 y se hundió casi por completo, arrastrando a todo el mercado cripto.

Hoy la situación es distinta. En la Unión Europea, el reglamento MiCA regula las stablecoins desde el 30 de junio de 2024: sus emisores necesitan autorización, deben mantener reservas suficientes y líquidas y garantizar que el titular pueda recuperar su dinero. En Estados Unidos, la ley GENIUS, firmada en julio de 2025, estableció también un marco federal para las stablecoins de pago, con exigencias de reservas uno a uno en activos de alta calidad.

Posibles usos de stablecoins en una cartera de inversión

Las stablecoins se están convirtiendo en una herramienta clave dentro de las estrategias de inversión. Permiten mantener liquidez sin salir del ecosistema cripto, diversificar riesgos y actuar como refugio ante la volatilidad o la devaluación de monedas locales. También son fundamentales en operaciones DeFi como préstamos, staking o arbitraje, donde pueden generar retornos sin la exposición directa a la volatilidad del mercado.

Las stablecoins también son fundamentales para participar en el mercado de las finanzas descentralizadas, ofreciendo oportunidades de arbitraje, préstamo y staking que pueden generar retornos atractivos. Por último, funcionan como un mecanismo de protección contra la devaluación de monedas locales en mercados emergentes, ofreciendo un refugio seguro para el capital.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una stablecoin?

Es una criptomoneda cuyo valor está ligado a otro activo, normalmente una moneda como el dólar o el euro, para evitar la volatilidad típica de las criptomonedas.

¿Son seguras las stablecoins?

Son menos volátiles que otras criptomonedas, pero no están exentas de riesgo: dependen de que el emisor tenga las reservas que dice tener y de que pueda devolver el dinero. No están cubiertas por el fondo de garantía de depósitos. En Europa, las que cumplen MiCA están supervisadas.

¿Qué diferencia hay entre USDT y USDC?

Las dos están ligadas al dólar, pero las emiten compañías distintas (Tether y Circle). USDC cumple con el reglamento europeo MiCA y USDT no, por lo que muchas plataformas reguladas en Europa han dejado de ofrecer USDT.

¿Las stablecoins dan rentabilidad?

Por sí mismas no, porque su valor es estable. Algunas plataformas ofrecen remuneración por prestarlas o depositarlas, pero eso añade riesgos adicionales.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.