Esta gestora independiente vendió sus acciones del Sabadell antes del desplome

La gestora de inversión Bestinver, parte del grupo Acciona, se anticipó al revés bursátil sufrido por Banco Sabadell, que cae más de un 7% en bolsa tras el fracaso de la OPA hostil lanzada por BBVA. Según reveló su responsable de renta variable ibérica, Ricardo Seixas, la firma vendió sus títulos del banco catalán en el mercado antes del pasado viernes, fecha en la que finalizaba el plazo de aceptación de la oferta.

"Decidimos que no nos compensaba", explicó Seixas al detallar los motivos detrás de la decisión. La gestora valoró que no era rentable asumir la incertidumbre derivada del posible escenario posterior a la OPA, ni esperar a una segunda oferta en efectivo, ya que no se preveía una mejora sustancial del precio.

La operación de BBVA fracasó al lograr solo un 25,47% de los derechos de voto del Sabadell, por debajo del mínimo del 50% necesario para que la oferta resultara efectiva. La noticia, comunicada por la CNMV el jueves tras el cierre de mercado, desató una fuerte reacción bursátil: Sabadell se deja más de un 7% en Bolsa, mientras que BBVA se dispara un 5,5%.

La jornada del viernes también refleja este impacto en otras entidades del Ibex 35: Banco Santander cayó un 4,25%, CaixaBank un 2,63%, Bankinter un 2,32% y Unicaja Banco un 1,47%.

Por su parte, BBVA aprovechó la comunicación del fracaso de la OPA para anunciar el relanzamiento de su estrategia de retribución al accionista. La entidad confirmó que el próximo 31 de octubre iniciará una recompra de acciones por valor de cerca de 1.000 millones de euros, y que el 7 de noviembre abonará un dividendo a cuenta récord de 0,32 euros por acción, lo que supondrá un desembolso aproximado de 1.800 millones. Además, planea otra recompra significativa cuando reciba autorización del BCE

Bestinver fortalece su posición en BBVA tras la venta

Lejos de salir del sector bancario, Bestinver optó por redirigir la liquidez obtenida con la venta de Sabadell para aumentar su exposición en BBVA, que hoy se dispara en bolsa tras el rechazo. "Precisamente, han reforzado esta posición con la liquidez obtenida en la venta de los títulos del banco vallesano", indicó Seixas.

En cuanto al futuro de la operación de BBVA sobre Sabadell, desde la gestora consideran que la entidad presidida por Carlos Torres podría haber alcanzado un umbral de control relevante a medio plazo. "Muy cerca o ya con capacidad de, en una junta, definir los mandos. Y entonces, ya empezar a trabajar para dentro de tres años fusionar y tener las sinergias", pronosticó el gestor.

Este planteamiento implica que BBVA, con un porcentaje cercano al 35%-40% del capital del Sabadell, tendría margen de maniobra para avanzar en una integración operativa a medio plazo, incluso sin haber alcanzado el umbral mínimo en esta primera OPA.

Perspectivas favorables para el sector bancario

A pesar del rechazo de los accionistas del Sabadell y las caídas generalizadas del sector en la jornada del viernes, Bestinver mantiene una visión positiva sobre la banca. "Merece la pena seguir mirando muy de cerca al sector bancario", afirmó Seixas, subrayando que, pese a las fuertes revalorizaciones acumuladas, las métricas aún justifican una atención continuada por parte de los inversores.

Además de su posicionamiento en banca, Bestinver destacó el desempeño de su fondo Bestinver Bolsa durante 2025, que acumula una rentabilidad del 40,4% al cierre del tercer trimestre. "Bestinver Bolsa es el fondo estrella de la casa este año, con una rentabilidad del 40,4% al final del tercer trimestre. Lleva una rentabilidad anualizada del 28% en los últimos tres años", señaló Mark Giacopazzi, director de inversiones, durante la presentación de la carta trimestral.

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