El rebote del sector tecnológico en las últimas semanas ha sido fulgurante. Tras las caídas provocadas por la tensión geopolítica en Oriente Medio, el verde ha vuelto en tromba a los chips, los semiconductores y las grandes plataformas vinculadas a la inteligencia artificial.
Y en medio de ese rally, un fondo destaca por encima del resto: el Polar Capital Funds PLC - Polar Capital Global Technology Fund sube más de un 43% en 2026 (en su clase income en dólares), lo que lo convierte en el fondo de tecnología más rentable del año entre los disponibles para el inversor europeo.
Esa rentabilidad lo coloca en el séptimo puesto del ranking YTD de fondos más rentables disponibles en España, solo por detrás de productos centrados en nichos muy específicos como Taiwán, energía alternativa o Corea. Es el único producto puramente tecnológico global que aparece en el top del listado.
El interés del inversor particular ha respondido en consecuencia: el fondo es ya el segundo producto más visto en Finect tanto en los últimos 7 días como en el último mes, solo superado por el Fidelity MSCI World Index Fund (datos de Finect Plus). Una posición destacada en un ranking habitualmente dominado por fondos indexados globales.
El rebote de la tecnología: qué hay detrás del rally
El movimiento no es casual. Tras un mes de abril partido en dos por la guerra en Oriente Medio y el cierre del Estrecho de Ormuz, los mercados recuperaron buena parte del terreno perdido en la segunda mitad del mes. Y dentro de ese rebote, los semiconductores han actuado como auténtica locomotora.
"La tecnología repuntó a medida que mejoraron las valoraciones y los inversores volvieron a centrarse en el gasto relacionado con la inteligencia artificial", destaca Claudio Wewel, estratega de divisas en J. Safra Sarasin Sustainable AM. El estratega apunta directamente a los chips como protagonistas del movimiento, ya que tanto la renta variable estadounidense como la de mercados emergentes se han visto impulsadas "en gran medida por la extraordinaria rentabilidad del sector de semiconductores, que continúa beneficiándose del desarrollo de infraestructuras vinculadas a la inteligencia artificial".
El recorrido del año ha sido, sin embargo, todo menos lineal. Nicolas Bickel, responsable de inversión en Edmond de Rothschild Banca Privada, describe una rotación brutal dentro de la propia cadena de valor de la IA durante los primeros meses de 2026. Según explica, el dinero se ha movido con fuerza hacia "los fabricantes de semiconductores, que son los beneficiarios directos de este gasto de capital, en lugar de hacia las empresas situadas de la parte inferior de la cadena, como los desarrolladores de software".
El resultado de ese movimiento ha sido espectacular: "Este 'trade del mes' por parte de los hedge funds impulsó la rentabilidad de los semiconductores, con ganancias de casi un 15% desde principios de año, y provocó una caída del 22% en el software durante el mismo período", señala Bickel. Una discriminación que, traducida al lenguaje de cartera, significa que los fondos sobreponderados en chips han batido por goleada a los que pesan más en software.
El liderazgo del sector queda también reflejado en los resultados empresariales. Lale Akoner, analista global de mercados de eToro, recuerda que en la actual temporada de presentaciones del S&P 500 son "tecnología, servicios de comunicación y consumo discrecional" los que "impulsan el crecimiento", con cerca del 80% de las compañías superando expectativas y un avance de beneficios del 31% interanual.
Cómo funciona el Polar Capital Global Technology Fund
Estos vientos de cola favorables a los semiconductores han hecho que el Polar Capital Global Technology Fund destaque. Se trata de un fondo de renta variable sectorial gestionado por Polar Capital LLP, encuadrado dentro de la categoría RV Sector Tecnología. Es un fondo de gestión activa que toma como referencia el índice DJ Global Technology TR USD y que arrancó su andadura en mayo de 2017.
Se trata de un producto con un patrimonio considerable: 14.542 millones de euros a nivel de fondo. Su comisión de gestión es del 1,50%, con una comisión de éxito del 10% y unos gastos corrientes del 1,59%.
La filosofía del fondo es clara: construir una cartera diversificada de empresas tecnológicas a nivel mundial, con foco en compañías que la gestora considera capaces de capturar las grandes tendencias de innovación del sector. La cartera, por tanto, no se limita a las grandes plataformas estadounidenses, aunque la concentración en pesos pesados es elevada.
En qué invierte: una apuesta clara por los chips
Una mirada a la cartera del fondo a cierre de marzo de 2026 explica buena parte de la rentabilidad acumulada en el año. Las tres mayores posiciones son los grandes nombres del rally de semiconductores: Nvidia (9,73% de la cartera), Taiwan Semiconductor Manufacturing (5,71%) y Broadcom (4,40%). Solo entre las tres suman cerca del 20% del fondo.
El cuarto puesto lo ocupa Advanced Micro Devices (AMD), con un 3,88%, completando un cuarteto puramente centrado en chips que pesa más del 23% de la cartera. Una concentración que ha jugado claramente a favor en el actual entorno de mercado: como recordaba Bickel, los semiconductores han sido los beneficiarios directos del gasto de capital de los hyperscalers en infraestructura para inteligencia artificial.
El resto de las diez mayores posiciones diversifica algo más, aunque siempre dentro de la órbita tecnológica:
SanDisk (3,26%), Meta Platforms (3,03%), Lumentum (2,85%), una posición en opciones sobre Apple (2,49%), Coherent Corp (2,44%) y Corning (2,28%) completan el top 10. La presencia de nombres como Lumentum o Coherent —fabricantes de óptica avanzada y componentes para centros de datos— refuerza esa apuesta por la "infraestructura de la IA" que viene siendo el motor del año.
Por sectores, el fondo destina el 78,1% de la cartera a tecnología pura, complementado con un 8,3% en industriales y un 7,4% en servicios de comunicación. Las posiciones residuales en consumo cíclico (2,6%), salud (1,1%), financieras (0,5%) y materiales básicos (0,2%) reflejan exposiciones tangenciales o vinculadas a la cadena de valor digital.
En términos de capitalización, el fondo está claramente sesgado hacia los gigantes del sector: el 47% del patrimonio está invertido en compañías giantcap y un 37,2% adicional en largecap. Es decir, más del 84% de la cartera está concentrado en los pesos pesados del Nasdaq y de los principales índices tecnológicos globales. La exposición a mediana capitalización (14,1%) y pequeña capitalización (2,8%) es comparativamente modesta.
La estructura del fondo explica tanto la rentabilidad acumulada en 2026 como el perfil de riesgo que asume el inversor. Una cartera con casi un 20% en tres empresas de semiconductores y un 78% en tecnología funciona como un acelerador en momentos como el actual (especialmente en las últimas semanas), pero amplifica también las caídas cuando el sector se gira, como ya ocurrió a comienzos de año.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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