A pesar de las fuertes rentabilidades de la bolsa en 2024, buena parte de los inversores europeos no ha aprovechado el tirón y ha “huido” de la renta variable para refugiarse en activos de renta fija y monetarios. Esta es una de las conclusiones que puede extraerse del último informe semanal de flujos de fondos europeos “Follow The Flow” publicado por Bank of America.
En el mismo, se puede observar un resumen sobre los flujos de los fondos de inversión radicados en Europa. Y en esas idas y venidas de dinero, los fondos de renta fija se han convertido en unos de los grandes protagonistas de 2024, captando en el global del año (a falta de los últimos días) un total de 183.931 millones de dólares.
Este monto incluye la suma de los flujos hacia distintas categorías dentro de la renta fija, como bonos corporativos Investment Grade (IG), bonos High Yield (HY), bonos gubernamentales (govies), entre otros. Especialmente la deuda corporativa de alta calidad (Investment Grade, IG), que subió un 8,5% sus flujos netos anuales y que captó 151.935 millones de dólares, consolidando su dominio en el mercado de la renta fija.
Dentro de esta categoría (investment grade), los bonos denominados en euros lideraron los flujos con 81.166 millones de dólares, seguidos por los emitidos en dólares estadounidenses, que acumularon 43.790 millones de dólares. Por su parte, los ETFs de deuda Investment Grade (IG) ganaron un total de 20.131 millones de dólares en 2024.
Los bonos gubernamentales (govies) también registraron un desempeño positivo, con entradas netas de 34.630 millones de dólares en el año.
Los monetarios, en lo más alto de la dinastía
Pero si hay un ganador claro en esta jerarquía europea de fondos en este 2024, esos son sin dudas los fondos monetarios europeos. Este tipo de fondos fue donde más dinero entró en el año, con entradas netas acumuladas de 234.797 millones de dólares.
Este comportamiento reafirma su papel como refugio en un entorno de mayores tipos de interés. Curiosamente en un gran año para la renta variable, los inversores buscaron en estos productos una combinación de liquidez y estabilidad.
El difícil año de la renta variable
El comportamiento de los flujos de renta variable en 2024 ha estado en las antípodas de la renta fija. Los fondos de renta variable europeos han acumulado salidas netas de 67.318 millones de dólares, y marcando en diciembre el décimo tercer mes consecutivo de flujos negativos.
A pesar de la sangría, los ETFs de renta variable lograron pequeños flujos positivos de 4.867 millones de dólares, lo que indica cierto interés por estrategias pasivas para vincularse a la bolsa este año en Europa.
Fuertes entradas en investment grade también en la última semana
Mientras tanto, en la última semana analizada del año en el informe, los flujos hacia deuda IG se mantuvieron positivos, con entradas de 1.250 millones de dólares, destacándose como el segmento con mayor atracción para los inversores. De este total, los bonos denominados en euros recibieron la mayor parte, con 902 millones de dólares, seguidos de los denominados en dólares estadounidenses, que atrajeron 611 millones de dólares.
Sin embargo, los fondos de mercados monetarios sorprendieron al registrar salidas importantes de 16.196 millones de dólares en la última semana (tercera consecutiva de salidas ya). Los bonos High Yield (HY) también continuaron enfrentando salidas significativas, con una pérdida semanal de 276 millones de dólares en fondos tradicionales y 381 millones de dólares en ETFs de esta categoría.
En paralelo, los fondos de renta variable también registraron un desempeño negativo, con salidas netas de 878 millones de dólares en los últimos días del año, consolidando su tendencia de trece semanas consecutivas de flujos negativos.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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