Abante Quant Value rota cartera: reduce Asia y mineras y aumenta Norteamérica y salud
Narciso Benítez, gestor del fondo Abante Quant Value FI de Abante Asesores, ha publicado su carta mensual correspondiente al mes de julio, difundida en un artículo en su grupo en Finect. El experto ha analizado el comportamiento del fondo durante el segundo trimestre de 2026 y ha compartido su visión sobre los principales focos geopolíticos del periodo.
Este fondo de inversión de Abante ha registrado una revalorización del 11,81% en el segundo trimestre, frente al 15,95% de su índice de referencia.
El gestor ha atribuido esta diferencia a su menor exposición a los sectores de tecnologías de la información e industria. "Durante el segundo trimestre de 2026, el fondo ha subido un 11,81%. En contraste, el índice de referencia ha subido un 15,95% en el mismo período. Este diferencial se explica en gran medida por nuestra menor exposición a los sectores de tecnologías de la información e industria, que son los que mejor lo han hecho en el índice", ha explicado Benítez.
Un "profundo cambio de tendencia" en la guerra de Ucrania
Benítez ha hablado en la carta de la evolución del conflicto en Ucrania, que el gestor ha calificado como un "profundo cambio de tendencia". Benítez ha señalado que Ucrania ha conseguido "una superioridad significativa en la calidad y la cantidad de los drones que produce", mientras que Rusia depende de "grandes monolitos industriales controlados por el Estado, poco flexibles e innovadores".
"Kiev, en cambio, ha desarrollado un vibrante ecosistema de startups y compañías que producen algunos de los drones más avanzados del mundo", ha destacado el gestor. "Un Silicon Valley militar que automáticamente canaliza más fondos hacia aquello que funciona mejor en la línea del frente sin pasar por comités o intereses creados".
Benítez ha subrayado el impacto de los ataques ucranianos contra la infraestructura energética rusa. "A principios de julio, la campaña había degradado en torno al 40% de la capacidad de refino de Rusia, recortando la producción y provocando escasez de combustible en todo el país, racionamiento y colas de horas en las gasolineras", ha señalado.
El gestor también ha analizado la estrategia de Donald Trump en la región. "La actitud inicial del presidente estadounidense con respecto a Moscú fue notablemente generosa", ha recordado. "La reacción de Trump tras el telón fue mantener e incrementar las capacidades que permitían a Ucrania golpear la retaguardia rusa. Las ofertas generosas de Trump pueden ir acompañadas de represalias terribles si se rechazan", ha añadido.
El conflicto en Irán y el pulso por Ormuz
En cuanto al conflicto en Oriente Próximo, Benítez ha señalado que la dinámica es "cada vez más ruidosa y confusa". El gestor ha recordado que en junio se firmó un acuerdo que abría "una ventana de negociación de 60 días sobre Ormuz, la cuestión nuclear y las sanciones", aunque los detalles filtrados provocaron "fuertes críticas de los medios europeos, de los demócratas estadounidenses e incluso de aliados de Trump".
"Como se está viendo, la táctica de Trump parece haber sido similar a la de su negociación con Putin. Un acuerdo muy generoso sobre el papel (que además proporcionó alivio a los mercados), mientras se seguía trabajando de manera muy agresiva para cambiar las condiciones sobre el terreno", ha explicado.
Sobre la reciente escalada, Benítez ha señalado que "Irán ha decidido reabrir el conflicto con ataques a barcos que transitaban por las aguas territoriales de Omán". No obstante, ha advertido de que "las vulnerabilidades de Irán son enormes". "A pesar de su producción de crudo, Irán tiene un importante déficit de refinados que se cubría con importaciones que la marina americana tiene la capacidad de eliminar casi por completo", ha añadido.
"Lo esperable es que Irán no pueda mantener la tensión en Ormuz durante mucho tiempo y que las cosas vuelvan pronto a una situación similar a la de la firma del MoU (Memorando de Entendimiento)", ha vaticinado sobre el futuro.
Movimientos en cartera: más Norteamérica y sector salud
Benítez ha detallado los principales cambios realizados la composición de la cartera del fondo Abante Quant Value FI durante el trimestre. "Durante el trimestre hemos incrementado nuestra exposición a Norteamérica casi en la misma medida que hemos reducido el porcentaje de nuestra cartera en Asia-Pacífico", ha explicado.
El sector salud ha sido el gran protagonista. "El mayor cambio este trimestre ha sido el incremento de la exposición al sector salud a costa de materiales, sector en el que hemos vendido muchas de nuestras mineras con sustanciales beneficios, de industria y de consumo discrecional", ha señalado el gestor.
"Nuestra posición en el sector salud ha subido porque nuestro sistema de inversión ha encontrado numerosas empresas interesantes en este sector, que además ha experimentado sustanciosas subidas, con una rentabilidad promedio del 18,38% durante el trimestre", ha explicado.
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