Durante años, la renta variable europea se ha vendido como poco más que una apuesta por el producto interior bruto (PIB) de la eurozona: bancos, industria cíclica y poco 'glamour' tecnológico. Sin embargo, Europa no es un actor secundario en innovación, según ha señalado Capital Group en un análisis reciente publicado en Finect.
Se trata de una simplificación que deja pasar de largo una de las ideas más interesantes para el inversor. De hecho, la gestora ha señalado al Viejo Continente como uno de los grandes epicentros mundiales, según Christophe Braun, director de inversión de la gestora. Un liderazgo que ni siquiera está reflejado en los precios.
El experto ha desmontado el que para él es uno de los 'tópicos' más repetidos sobre la bolsa europea. Además, ha recalcado que invertir en Europa es acceder a compañías líderes en innovación, con ingresos repartidos por todo el mundo. También ofrece acceso a unas valoraciones que, en muchos casos, siguen con descuento frente a sus comparables estadounidenses.
"Europa ofrece a los inversores de renta variable una combinación atractiva de menor concentración, valoraciones atractivas y factores favorables estructurales a largo plazo", ha recalcado Braun.
El mito de que "Europa no innova"
El dato que mejor desarma el prejuicio viene del Índice Mundial de Innovación 2025 que elabora la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual (OMPI), según ha citado el experto de Capital Group. De los 25 países más innovadores del planeta, 16 son europeos. Lo hacen ocupando puestos altos. Suiza lidera el ranking mundial y Suecia es segunda, con Reino Unido, Finlandia, Países Bajos, Dinamarca y Alemania también dentro del 'top' 15.
Cuando se habla de innovación, la imagen mental suele ser una startup disruptiva. En Europa, la innovación vive sobre todo en grandes compañías cotizadas con posiciones de mercado dominantes. El fabricante de equipos para semiconductores ASML, de origen neerlandés, el gigante del software SAP (Alemania) o la multinacional de alimentación Nestlé (Suiza) son ejemplos de franquicias tecnológicas y de consumo con peso mundial.
Europa no es solo bancos y valores cíclicos, según ha incidido el experto. Alberga campeones globales capaces de participar en las grandes temáticas de crecimiento estructural. Todo ello pese a que muchos dan por hecho que solo existen al otro lado del Atlántico.
El índice MSCI Europe genera de media solo un 40% de sus ingresos en Europa; el 60% restante procede del resto del mundo, según los datos que recoge Capital Group. "Esta presencia global varía en función del sector; muchos de ellos generan gran parte de sus ingresos en países no europeos", según ha señalado la gestora.
"Desde el punto de vista del inversor, este hecho refuerza la idea de que Europa no solo está compuesta por entidades bancarias y compañías cíclicas, sino que también alberga franquicias tecnológicas y de consumo de relevancia en todo el mundo que pueden participar en temáticas de crecimiento a largo plazo", ha concluido el Braun.
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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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