¿Invertir en Anthropic antes de su salida a bolsa? 21Shares lanza un ETP que replica su valoración

Ya se puede 'invertir' en Anthropic antes de que salga a bolsa. Aunque con matices. 21Shares ha lanzado este 13 de octubre el 21shares Anthropic Synthetic ETP (CLAU), un producto cotizado que replica la valoración implícita de mercado de la compañía de inteligencia artificial.

La gestora lo presenta como el primer ETP de Europa con exposición pre-IPO a Anthropic. Cotiza en el Vienna MTF (el sistema multilateral de la Bolsa de Viena), con el ISIN CH1606386675 y una comisión anual del 1%.

Pero ¿cómo funciona CLAU? ¿Qué compras exactamente? Pues no compras acciones de Anthropic. La exposición es sintética. Según explica 21Shares en su comunicación a inversores, el producto obtiene su exposición a través de notas emitidas por FalconX (la matriz de 21Shares), que actúa como contraparte y gestiona esa exposición con contratos de futuros perpetuos (perpetual futures).

Es decir, que el precio de CLAU depende de lo que el mercado de derivados cree que vale Anthropic hoy, no de una acción real. La referencia es el índice Kaiko Anthropic USD Reference Rate, que calcula su precio diario a partir de los futuros perpetuos de Anthropic que cotizan en Binance. Sin apalancamiento.

El propio aviso legal de 21Shares lo deja claro: "Está a punto de adquirir un producto que no es sencillo y que puede ser difícil de comprender". Y hay varias cosas que conviene tener en el radar.

La primera, el riesgo de contraparte: tu exposición depende de que FalconX cumpla con las notas. La segunda, que el precio sale de un mercado de futuros perpetuos sobre una empresa que no cotiza, y lo que se negocie ahí puede alejarse algo de lo que acabe valiendo Anthropic el día de su estreno.

De momento, el siguiente dato a vigilar es el folleto público de la salida a bolsa. Si el calendario de Bloomberg se cumple, debería aparecer en la SEC hacia el 23 de octubre.

¿Por qué un ETP para una empresa que aún no cotiza?

Entrar en una compañía privada antes de su salida a bolsa suele estar reservado a institucionales. Rondas de financiación privada, plataformas secundarias especializadas e importes mínimos altos. "CLAU elimina estas barreras: puede comprarse o venderse a través de una cuenta de inversión estándar", defienden desde 21Shares.

"Estamos tomando las herramientas estructurales desarrolladas en los activos digitales y aplicándolas a la inversión alternativa y multiactivo", explica Duncan Moir, presidente y director de inversiones de 21Shares.

¿Y por qué ahora? Porque Anthropic presentó de forma confidencial su borrador de folleto (S-1) ante la SEC el 1 de junio y su última ronda privada (Serie H, cerrada el 28 de mayo) la valoró en 965.000 millones de dólares.

Para la salida a bolsa se manejan cifras todavía mayores: entre 1,8 y 3 billones de dólares, según el Financial Times y otros medios. Sería la mayor salida a bolsa de la historia, por encima de SpaceX. Eso sí, la compañía no ha confirmado ni fecha, ni mercado, ni valoración. Bloomberg apunta a un estreno antes del 26 de noviembre.

No es el primer intento de dar acceso a este tipo de compañías en Europa. En septiembre, OKX lanzó mercados pre-IPO sobre OpenAI y Anthropic para sus clientes europeos.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.