Nvidia se dispara en bolsa tras presentar resultados: el dato que realmente movió al mercado

Nvidia sube más de un 4% tras el cierre de mercado después de publicar sus resultados del segundo trimestre fiscal: beneficio neto de 59.688 millones de dólares, un 126% más que un año antes, e ingresos de 96.221 millones de dólares, el doble que en el mismo periodo de 2025.

Por tanto, la empresa más valiosa del mundo por capitalización de mercado vuelve a batir todas las expectativas de mercado y a dejar en evidencia que el ciclo de inversión en inteligencia artificial no da señales de agotamiento.

El negocio de data centers sigue siendo la columna vertebral de Nvidia. Entre mayo y julio, este segmento facturó 89.000 millones de dólares, un 117% más que en el mismo trimestre del año anterior. La computación para gaming aportó otros 7.200 millones, con un crecimiento del 27%. La combinación de ambas líneas da un total trimestral de 96.221 millones de dólares, un 18% por encima del primer trimestre de este mismo ejercicio fiscal.

En la primera mitad del año fiscal, los ingresos sumaron 177.837 millones de dólares (+95,8% interanual) y el beneficio neto alcanzó 118.110 millones (+161,3%). Para poner en perspectiva lo que significa ese dato: en apenas seis meses, Nvidia ha generado prácticamente el mismo beneficio neto que en todo su ejercicio fiscal anterior, cuando ganó 120.067 millones.

Lo que hizo subir realmente a Nvidia en bolsa

Pero realmente el dato que movió el mercado, más allá de los resultados, llegó durante la conferencia, ya que tras la presentación de los resultados incluso llegó a caer algo en bolsa (ya se sabe, batir expectativas pero menos de lo que espera el mercado, esa dinámica de los últimos meses/años).

Colette Kress, directora financiera de Nvidia, reveló que las previsiones de los clientes apuntan a un crecimiento de los ingresos del 70% hasta incluso en el ejercicio fiscal 2028, lo que situaría las ventas anuales de la compañía en torno a 673.000 millones de dólares.

Esa cifra, de confirmarse, pondría a Nvidia por delante de Apple y Alphabet en el ranking de ingresos entre las grandes tecnológicas estadounidenses, superada solo por Amazon. Kress precisó que se trata de una estimación "condicionada por las restricciones de suministro", no por la debilidad de la demanda.

La CFO también ofreció datos sobre el tamaño de la cartera de pedidos: la backlog de Nvidia supera ya los 2 billones de dólares. El capex agregado de los cinco grandes hyperscalers se espera que alcance 1,3 billones de dólares en 2027, frente a los 800.000 millones previstos para este año.

Para el tercer trimestre fiscal, Nvidia espera ingresos de 108.000 millones de dólares (con una variación del ±2%), lo que representaría un nuevo récord trimestral. Los márgenes brutos se situarían en torno al 74% (±50 puntos básicos) y los gastos operativos rondarían los 9.200 millones de dólares.

"La IA ha alcanzado un punto de inflexión"

Jensen Huang, fundador y consejero delegado de Nvidia, no escatimó en contundencia al valorar los resultados. "La IA ha alcanzado un punto de inflexión", afirmó. "Está realizando un trabajo útil. Sus componentes son productivos y rentables. Ahora, la computación genera ingresos", añadió.

Huang también describió el entorno de demanda como una "época dorada" impulsada por la proliferación de nuevos laboratorios y startups de IA, la expansión paralela de los grandes laboratorios de investigación y el despegue de la IA física. En su lectura, la demanda "se está acelerando" tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo.

Memorias más caras y ¿financiación circular?

Entre el torrente de buenas noticias, Kress introdujo una advertencia que los analistas no pasaron por alto. Los márgenes brutos, que se situaron en el 75% en el trimestre, empezarán a contraerse en los próximos meses por el encarecimiento de la memoria. La guía para el tercer trimestre apunta al 74%, y el cuarto podría tocar fondo en un rango del 71-72%.

"Queremos ser directos sobre esto, en lugar de dejar que permanezca como una pregunta abierta", dijo Kress. "La escasez de memoria hoy está impulsada en gran medida por la propia construcción de infraestructura de IA". Nvidia ya ha comprometido 145.000 millones de dólares solo en el primer trimestre para asegurar componentes.

La otra pregunta incómoda de la noche fue la de la llamada financiación circular: Nvidia invierte en compañías de IA que luego gastan ese dinero en chips de Nvidia. Kress no eludió el debate: "Somos conscientes de la escala de este apoyo, y sabemos que algunos lo llamarán financiación circular. Lo vemos de forma diferente". Según la directiva, los laboratorios de IA son líderes tecnológicos contrastados con "un uso que se dispara", y espera que se conviertan en grandes empresas.

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