¿Señal de venta en bolsa? Bank of America avisa: este indicador está disparado... y no es bueno
El indicador de sentimiento de BofA sube hasta 8,5 puntos, un nivel asociado históricamente a correcciones en los activos de riesgo
¿Demasiado optimismo en el mercado? Bank of America ha activado una señal de venta contraria en los mercados financieros globales tras el último repunte de su indicador Bull & Bear, una de las métricas de sentimiento más seguidas por los inversores institucionales. Según su último informe The Flow Show publicado este viernes, el indicador subió desde 7,9 hasta 8,5, un nivel históricamente asociado a episodios de corrección en los activos de riesgo.
La entidad subraya que con esta subida “se activa una señal contraria de ‘venta’ para los activos de riesgo”, al situarse claramente por encima del umbral de 8,0, que marca una zona de optimismo extremo en el posicionamiento de los inversores.
Bank of America recuerda que, desde 2002, se han registrado 16 señales similares y que, tras ellas, el índice MSCI ACWI ha sufrido “una caída media del 2,4% en los dos meses posteriores”, con un ratio de acierto del 63%; así como una caída máxima media del 6,4% en dicho periodo.
Bank of America atribuye la activación de esta señal a varios factores, entre ellos “las enormes entradas en ETFs de renta variable, el aumento de la amplitud bursátil global y un posicionamiento muy alcista en las encuestas a gestores”, como la encuesta a gestores de Bank of America de diciembre, elementos que reflejan un elevado apetito por el riesgo entre los inversores .
Flujos de fondos globales: fuertes entradas en renta variable
Más allá de la señal de advertencia, el informe dedica un amplio apartado a los flujos de inversión globales de la última semana. Según los datos recopilados por Bank of America, los fondos de renta variable registraron entradas netas de 98.200 millones de dólares, mientras que los fondos y ETFs de bonos captaron 7.900 millones de dólares y el oro recibió 3.100 millones de dólares .
Uno de los movimientos más destacados fue la salida de capital de los fondos monetarios, con reembolsos por valor de 43.900 millones de dólares, el mayor flujo negativo desde abril de 2025, lo que refuerza la idea de un fuerte giro hacia activos de mayor riesgo.
En el detalle por vehículos, los ETFs de renta variable registraron una entrada récord semanal de 145.000 millones de dólares, mientras que los fondos de renta variable de gestión activa sufrieron salidas de 46.000 millones de dólares, un contraste que pone de relieve la preferencia de los inversores por productos pasivos que sigue viéndose semana a semana.
Más de 6 billones de dólares han entrado en ETFs de renta varaible global en los últimos 10 años, mientras más de 3 billones han salido de fondos activos:
Por regiones, Estados Unidos concentró la mayor parte de los flujos, con 77.900 millones de dólares de entradas en bolsa, mientras que los mercados emergentes encadenaron su octava semana consecutiva de captaciones, con 13.300 millones de dólares adicionales .
Estos movimientos de capital, combinados con el elevado nivel del indicador Bull & Bear, llevan a Bank of America a insistir en que el mercado se encuentra en una fase de optimismo extremo, históricamente asociada a un aumento del riesgo de correcciones a corto plazo.
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.
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