El euríbor roza el 3% en agosto: los analistas aún ven margen al alza

El Banco de España ha confirmado este martes que el Euríbor a 12 meses, índice de referencia para las hipotecas variables en España, ha subido al 2,954% en agosto, lo que supone una subida interanual de 0,840 puntos, según el INE. Además, con una subida de tipos por parte del BCE prácticamente descontada por el mercado, aún queda margen alcista, según anticipa Diego Barnuevo, analista de mercados de Ebury.

Sin embargo, no parece que se vaya a frenar la tendencia alcista por ahora. Tras acercarse al 3% e incluso habiéndolo superado en algunas sesiones, el indicador hipotecario ha alcanzado su nivel más alto desde el mes de agosto de 2024. Entonces, se situó en el 3,166%. De este modo, se mantiene la escalada iniciada a principios de año. Concretamente desde el mes de febrero, cuando comenzó la guerra de Irán que disparó el precio de la energía.

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Una de las causas tiene que ver con la inflación, según destaca Josep Soler, fundador y consejero ejecutivo de la EFPA España. El índice de precios de consumo (IPC) ha repuntado en España hasta el 4,3%, lo que supone un aumento de siete décimas y su nivel más alto desde febrero de 2023. Más en detalle, la inflación en la Eurozona también ha subido hasta el 3,3%, bastante por encima del objetivo del BCE.

Por ello, los analistas descuentan una subida de tipos hasta el 2,50% por parte del director de la política monetaria europea en su reunión del 10 de septiembre. "Aunque seguimos pensando que el BCE está actuando con excesiva prudencia, ya que aún no se han observado efectos inflacionarios de segunda ronda, estamos convencidos de que no dará marcha atrás y volverá a subir los tipos en septiembre", señala Barnuevo.

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El euríbor, a expensas del BCE y la inflación

El euríbor es un tipo de interés que suele anticiparse a lo que el mercado espera del BCE. Por ello, el índice continúa al alza ante las expectativas de una política monetaria más restrictiva. Su origen reside en la guerra en Oriente Medio entre Estados Unidos e Irán, que no se prevé que finalice en el próximo mes.

Soler apunta a una inflación elevada durante dos o tres meses más en el mejor de los casos. En concreto, en caso de que el conflicto "termine de forma inmediata". Sin embargo, si la guerra se prolonga, también podría hacerlo la presión sobre los precios. Esto llevaría, según el experto, a dos subidas de tipos por parte del BCE antes de que finalice el año. También es posible una "una subida de 50 puntos básicos en lugar de 25".

"El euríbor está recogiendo por adelantado precisamente esa expectativa. Las hipotecas son una de las vías más inmediatas a través de las que las familias perciben este cambio", incide Soler. Además, el comportamiento del euríbor en los próximos meses estará "estrechamente ligado" a la evolución de la inflación. También puedes consultar la evolución diaria del Euríbor en Finect.

De modo que seguirá latente el riesgo de unos tipos más altos y unas condiciones financieras más exigentes para las familias y empresas, según el fundador y consejero ejecutivo de la asociación.

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