"Este fondo busca reducir al máximo la sensibilidad a los movimientos de tipos de interés"

Cada semana destacamos las valoraciones de expertos financieros sobre productos de inversión en las fichas de Finect. En esta ocasión, Fernando Llorente (Mapfre Inversión) analiza el fondo de inversión Morgan Stanley Investment - Euro Corporate Bond, un producto de MSIM Fund Management.

Los usuarios de Finect pueden encontrar este vehículo de inversión en la sección de fondos de inversión de la página, así como analizarlos y compararlos en el comparador de fondos de inversión. Si piensan en contratar un producto concreto, pueden descubrir las mejores plataformas para invertir en fondos de inversión. Si optan por un producto más conservador, pueden conocer cuáles son las mejores cuentas remuneradas.

A continuación, os dejamos la valoración:

⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ Fernando Llorente (Mapfre Inversión): "Una forma inteligente de invertir en renta fija corporativa europea"

Se trata de un fondo de renta fija corporativa en euros con una característica muy concreta: busca reducir al máximo la sensibilidad a los movimientos de tipos de interés. Este fondo nace precisamente con la idea de centrarse más en el carry del crédito corporativo y menos en apostar por la duración.

Actualmente, la duración de la cartera es prácticamente nula (0,01 años), algo poco habitual en renta fija tradicional. En otras palabras: intenta aislar la rentabilidad del cupón y del diferencial de crédito, reduciendo el impacto de las variaciones de tipos.

La cartera cuenta con más de 570 posiciones y está claramente enfocada en crédito investment grade. Aproximadamente:

• 48% en bonos BBB
• 38% en bonos A
• 10% en bonos AA

Mantiene una calidad crediticia razonablemente sólida, aunque buscando algo más de rentabilidad que la deuda pública.

Sectorialmente destaca el peso en entidades financieras (51,5 %), algo lógico teniendo en cuenta que la banca europea sigue ofreciendo spreads atractivos y balances mucho más sólidos que hace años. También hay exposición relevante a industriales y utilities.

Además, la cartera ofrece actualmente una rentabilidad media al vencimiento cercana al 3,5%, algo difícil de encontrar hace apenas unos años en renta fija europea de calidad. No es un fondo pensado para buscar grandes revalorizaciones, sino para ocupar una parte más defensiva o estabilizadora dentro de una cartera.

El principal riesgo sigue siendo el crédito: si empeora mucho el entorno económico o aumentan los diferenciales corporativos, el fondo puede sufrir. Pero precisamente la cobertura de duración ayuda a aislar parte del riesgo que tradicionalmente afecta a la renta fija.

Es una estrategia bastante interesante para el entorno actual: renta fija corporativa europea, diversificada, con carry atractivo y tratando de minimizar uno de los grandes riesgos que más daño hizo al inversor conservador en los últimos años: la duración.

Aquí puedes leer la reseña completa.

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Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendación ni propuesta de inversión. La inversión contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras.